卖方观点汇总

2022.0725卖 方 观 点 汇 总策略整体判断较上周谨慎，共识度较高的方向是医药生物+食品饮料，有变化的行业是军工。| 连接专业知识,使决策更明智各行业纪要请加微：hjk211985各行业纪要请加微：hjk211985 ▊核心结论关注点具体指标行业和个股机会共识度市场情绪策略共识度短期共3/8家看多（上周3/8），0/8家看空（上周0/8）市场关注行业行业共识度食品饮料+电力设备市场关注标的明星分析师首次覆盖福能股份、格林美、振华新材变化1：行业层面预期基本面变化（供需格局）供给少、价格涨面板、锂、航空业、钾肥、焦煤、化肥价平量升、价跌量升农业、汽车、航空、电力、磷化工、白酒、碳纤维、军工成本下行光伏逆变器、民营大炼化、风电宏观、政策、事件驱动宏观，如汇率变动黄金、周期核心资产政策基建、汽车、消费事件（如苹果新品、重大活动）复工复产、超预期通胀、猪价调控、美联储加息变化2：公司层面基本面变化并购外延—涨价晨化股份、上机数控放量福瑞股份、之江生物业务转型洛阳玻璃事件驱动贸易摩擦、重大会议、新品发布—报告文本评级、目标价、盈利预测上调万丰奥威、三友医疗、华熙生物左侧提示超跌或盘整，突然推荐广大特材各行业纪要请加微：hjk211985各行业纪要请加微：hjk211985 策略：策略整体判断较上周谨慎行业/板块：本周共识度较高的方向是医药生物和食品饮料正在发生变化的行业：军工1 23▊核心结论各行业纪要请加微：hjk211985各行业纪要请加微：hjk211985 目录第一部分卖方共识度01/第二部分市场变化02/第三部分机构调研03/第四部分板块跟踪04/各行业纪要请加微：hjk211985各行业纪要请加微：hjk211985 PART 1卖方共识度各行业纪要请加微：hjk211985各行业纪要请加微：hjk211985 ⚫【策略8家】本周市场情绪指数6.2/10，环比上周下降0.3，短期共3/8家看多（上周3/8），0/8家看空（上周0/8）；推荐最多的是医药生物和食品饮料。1、行情短期波折，但不改震荡上行趋势本周市场先扬后抑，指数始终围绕半年线展开震荡，市场量能方面缩量明显，两市合计成交额基本维持在9400亿至1.02万亿的阶段地量水平。展望后市，部分分析师认为行情短期波折，但不改震荡上行趋势。（1）当前市场不存在系统性风险，根据择时框架的判断，“新半军”上行趋势也并未结束。（兴业）（2）“此消彼长，水到渠成”行情短期波折但不改震荡上行趋势。（广发）2、“新半军”强者恒强，景气赛道仍是最优解截至7月23日，超1800家A股公司披露了中报、快报或业绩预告，结构上分化较明显，“预喜”公司数量占比仅为41%，远低于往年水平。对此，部分分析师进行讨论和分析，具体观点如下：（1）上市公司盈利预测可能在中报季中后段面临下修。（中信）（2）“中国复苏得慢”之下盈利验证仍是关键，中报已披露预告是行业景气重要线索。（广发）3、海外加息或超预期，明年衰退概率加大美国6月的CPI数据公布后，CME利率期货定价7月加息100bps的概率一度超过50%，同时，近期欧央行7月会议宣布加息50个基点，超出市场预期。部分分析师就此进行讨论和分析，具体观点如下：（1）高通胀、快加息背景下美国经济“硬着陆”风险加大，其他海外经济同样存在隐忧。（海通）（2）海外加息仍有可能超预期，明年步入衰退的概率继续加大。（中信）4、配置方面，多位分析师建议重点关注必需消费品的医药、家电等以及高景气成长的光伏、新能源汽车板块。（国盛、中信等）⚫【金工9家】整体判断较上周谨慎，共1/9家看多（上周1/9），2/9家看空（上周2/9）。▊1.1 卖方共识度-本周策略、金工各行业纪要请加微：hjk211985各行业纪要请加微：hjk211985 ⚫行业1.近期，行业报告最热的方向是电子、医药、电新等。2.近1个月，深度报告发布最密集的行业为：a)医药（32篇）：本周新增10篇，诺唯赞、何氏眼科等，集中在生物试剂、医疗服务等。b)电子（33篇）：本周新增7篇，思特威、峰岹科技等，集中在图像传感器、电机驱动芯片等。c)电新（42篇）：本周新增9篇，长远锂科、中科电气等，集中高镍、石墨化等。⚫当周新增报告数最多的行业为电子（6）、医药（4）、电新（16）等。▊1.2 卖方共识度-行业各行业纪要请加微：hjk211985各行业纪要请加微：hjk211985 ⚫个股：近期明星分析师首次覆盖的为福能股份、格林美、振华新材等。福能股份：①福建省属平台，全力转型新能源发电。②海上风电高举高打，是未来业绩的核心驱动力。③火电盈利有望触底回升，热电联产顺价能力强。（广发证券）格林美：①回收龙头化繁为简，专注前驱体业务成长空间广阔。②前驱体行业技术要求较高，单晶/高镍趋势进一步提升行业壁垒，公司高镍占比逐步提升。③前驱体资源属性明确，一体化布局为大趋势，公司湿法镍冶炼产能即将贡献利润。（东吴证券）振华新材：①单晶适配高电压平台，打造高性价比正极材料。②钠电池产业化加速，23年有望迎来量产元年。③深耕正极材料近20年，未来核心看点在单晶和钠正极。（天风证券）▊1.3 卖方共识度-个股各行业纪要请加微：hjk211985各行业纪要请加微：hjk211985 PART 2市场变化各行业纪要请加微：hjk211985各行业纪要请加微：hjk211985 ⚫军工（中泰证券）①板块基本面支撑，成长确定性高。②军费预算不断攀升，业绩逐步释放。③国际局势恶化，外购成为新增长点。标的：中航沈飞、中航重机▊2.1.1 市场变化—军工各行业纪要请加微：hjk211985各行业纪要请加微：hjk211985 ▊市场变化-报告文本⚫评级上调–万丰奥威（东方财富证券）①汽配轻量化加通航飞机制造打造公司“双引擎”，原材料稳中有降助力公司利润高速增长。②铝合金轮毂基本盘稳步提升，镁合金产品应用跟随行业快速增长。③通航飞机制造业务利润持续释放，长期看好中国低空开放带来的巨大成长空间。⚫评级上调–三友医疗（东方证券）①公司聚焦骨科主业，疗法创新接受度不断提升。②脊柱集采逐步落地，关注后续变化。③新的增长点逐步进入兑现阶段，公司发展迎来新机遇。⚫评级上调–华熙生物（国泰君安）①业绩略超预期，功能护肤业务持续亮眼。②功能护肤四大品牌矩阵形成，多渠道发力高增。③原料业务疫情冲击下仍稳步增长，H2有望回暖。各行业纪要请加微：hjk211985各行业纪要请加微：hjk211985 PART 3机构调研各行业纪要请加微：hjk211985各行业纪要请加微：hjk211985 ▊3 头部机构调研共识度1、本周头部机构调研共识度较高的行业为医药生物、基础化工、电力设备等。2、调研共识度较高的公司为康龙化成、多氟多、当升科技、美力科技等。各行业纪要请加微：hjk211985各行业纪要请加微：hjk211985 PART 4板块跟踪各行业纪要请加微：hjk211985各行业纪要请加微：hjk211985 ▊4 前期推荐板块跟踪①新能车产业链：上周跑输大盘。新能源汽车产业发展规划到2025年，我国新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。据银河证券测算，按照20%的目标，2025年我国新能源汽车的销量有望达到580万辆左右，未来五年复合增长率为37%，相关产业链迎来投资机会。②机械设备：上周跑赢大盘。十四五期间机器人发展目标剑指密度翻番，产业营收年均增速超过20%。本体和零部件国产化率持续提升，未来有望出现本土龙头。③半导体：上周跑输大盘。到2023年，全球半导体市场空间预计达5700亿美金，历史上PC和智能手机是两大核心引擎，未来有人工智能、5G和物联网接力半导体整体成长；国内半导体产业链在行业上行周期+国产替代背景下将涌现非常多的投资机会。④建筑装饰：上周跑输大盘。2022年，基建公募REITs相关政策密集出台，叠加专项债发行加速。分析师认为，当前建筑行业PE和PB仍处在历史估值底部，流动性边际宽松助力企业扩张，估值有望迎来修复。各行业纪要请加微：hjk211985各行业纪要请加微：hjk211985