一、 港股市场指数与数据： 代码 名称 最新价 涨跌额 涨跌幅 07月25日开 最高 最低 07月22日收 成交额 (港元) HSI 恒生指数 20562.94 -46.20 -0.22% 20516.34 20595.09 20353.68 20609.14 893.69亿 HSCEI 国企指数 7077.09 -29.61 -0.42% 7069.04 7089.81 7004.32 7106.70 326.39亿 HSCCI 红筹指数 3708.82 15.63 0.42% 3687.82 3725.77 3678.49 3693.19 38.00亿 二、 港股市场要闻： 宏观要闻： 【央行、文旅部印发《关于金融支持文化和旅游行业恢复发展的通知》】 为深入贯彻党中央、国务院关于统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展的决策部署，认真落实《国务院关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》(国发〔2022〕12号)的要求，人民银行、文化和旅游部联合印发《关于金融支持文化和旅游行业恢复发展的通知》(以下简称《通知》)，以发挥多方力量，促进文化和旅游行业恢复发展。 《通知》强调，要切实改善对文化和旅游企业的金融服务，稳定从业人员队伍，促进文化和旅游行业尽快恢复发展，发挥文化和旅游行业在加快构建新发展格局、推动高质量发展中的重要作用，满足人民群众对美好生活的需要。 《通知》指出，发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持流动性合理充裕，运用再贷款、再贴现等货币政策工具，引导银行业金融机构改善和加强对文化和旅游企业的信贷服务。鼓励各级文化和旅游行政部门加大对受疫情影响的企业提供贴息支持，发挥政府性融资担保体系在降低文化和旅游企业融资成本中的作用。 《通知》要求，各级文化和旅游行政部门要发挥行业主管部门的优势，制定受疫情影响暂遇困难企业名单。人民银行及其分支机构会同各级文化和旅游行政部门，组织银行业金融机构了解企业融资需求，与名单中的企业对接。银行业金融机构要积极支持文化和旅游企业抵御疫情影响，通过创新产品等多种方式，完善对文化和旅游企业的信贷供给体系。 《通知》提出，要进一步拓宽文化和旅游企业的融资渠道，加大对符合条件的文化和旅游企业发行债券的支持力度。探索建立文化和旅游企业资产及产品评估体系，支持盘活文化和旅游企业资产。鼓励采取多种措施稳定文化和旅游行业从业人员队伍，改善对文化和旅游行业从业人员的征信服务。 《通知》强调，人民银行及其分支机构、中国银行间市场交易商协会、银行间市场清算所股份有限公司，各级文化和旅游行政部门要进一步提高责任感和紧迫感，加强沟通合作，2022.07.26 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 2 创新工作方式，多措并举促进文化和旅游行业恢复发展。银行业金融机构要结合自身实际，创新金融服务方式，切实做好对文化和旅游企业的金融服务工作。 【港股投资者情绪显著回升 基金全面增配医药、消费、互联网】 2022Q2沪深港通新发基金数量同比下降41.8%至139只，其占全部新发基金比重回落至50%，基金新发景气持续下滑。板块层面，Q2内地局部疫情状况缓和、复工复产稳步推进提振港股市场表现，市场情绪亦显著回升。其中，受益疫后修复逻辑的大消费(汽车、社服、啤酒、纺服等)，前期估值承压的医药，以及监管常态化背景下的互联网等板块均获机构显著增配。而大金融(银行、非银)和原材料等板块则遭机构减配。Q2，QDII基金管理规模环比提升14.4%至3095.3亿元，零售业、媒体与娱乐获得QDII资金较大幅度增配，百度集团-SW进入重仓股前十。 公司要闻： 【“中国神铝”来了！王丕达: 两大铝业巨头合并有助于双方优势互补】 中国铝业将要入主成为云铝股份的控股股东，整合对于发挥双方的协同作用，解决同业竞争问题，具体会有多大作用？合计1100亿市值的铝业大整合对于整体行业而言意味着什么？中国铝业股价去年9月以来腰斩，云铝股份股价也经历了大幅下挫。昨天早盘，2家公司均有1-2%的涨幅。如何看待“中国神铝”的诞生对于2家公司股价的刺激作用？ 【晶圆代工成熟制程降价，消息称近期降幅逾一成】 IT之家 7 月 25 日消息，据中国台湾地区经济日报报道，晶圆代工成熟制程产能松动，降价潮来袭。中国台湾地区 IC 设计业者证实，已有中国大陆地区晶圆代工厂降价逾一成，中国台湾晶圆代工厂为了防止订单流失，开始在部分特定制程给出“优惠价”，折让约个位数的百分比，相当于变相降价。 中国大陆地区成熟制程指标厂有中芯国际、华虹、晶合、和舰等；中国台湾地区则以联电、世界、力积电为主。 联电将于 7 月 27 日举行法说会，目前处于法说会前缄默期，不评论市场传言尤其是价格动态，强调将在法说会中释出展望。世界将于 8 月 2 日举办法说会，同样处于缄默期。力积电指出，该公司正持续调整产品组合，没有降价规划。 IT之家了解到，台积电此前在法说会中明确指出，已看到供应链采取行动降低库存水位，预计客户库存调整将延续数季度，可能要到明年上半年才能结束，当时市场就普遍认为，消费性电子买气受疫情与通膨压力影响而严重下滑，晶圆代工成熟制程恐难逃价格下滑命运。 台媒指出，不具名的 IC 设计业者透露，旗下不少在中国大陆地区晶圆代工厂生产的芯片，投片价格已降低，降幅超过一成，预计第四季度起相关芯片成本可望降低。 谈及 IC 报价，有业界人士称大尺寸与中尺寸面板驱动 IC 价格约比去年底小幅减少，小尺寸面板驱动 IC 报价则已比去年底降低二成以上。触控与驱动整合 IC（TDDI）方面，有 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 3 些品项价格降幅已有两位数百分比，部分降幅还在一成以内，其中以 FHD TDDI 芯片降幅较大。 三、港股市场评论： 收评：港股恒指跌0.22%“汽车三傻”大跌6%内房股走高龙湖涨近7% 美股上周五回落，科技股业绩表现令投资者失望，加上欧美PMI数据表现逊预期，拖累美股下挫。恒大物业(2.3, 0.00, 0.00%)134亿元存款为第三方提供存单质押担保，使得第三方获得银行贷款，而这些资金均流入中国恒大(1.65, 0.00, 0.00%)，由此引发恒大高管地震。昨日早盘，港股恒指低开低走，午后恒指拉升，截至收盘，恒指跌0.22%，报20562.94点，龙湖大涨近7%，领涨蓝筹。 恒生科技指数(4526.2, -71.44, -1.55%)大跌1.38%，新能源整车概念集体大跌，蔚来、小鹏、理想跌6%，华虹半导体(24.95, -1.30, -4.95%)跌近5%，阿里巴巴跌超2%，美团、快手、百度等跌超1%。 四、港股研究报告： 大摩：维持药明生物(02269)“增持”评级 目标价升至119.8港元 大摩发布研究报告称，维持药明生物(78.9, -2.95, -3.60%)(02269)“增持”评级，将2022-24年同比增长假设由45%/40%/38%升至52%/45%/40%，并将今年上半年毛利率从46.9%上调至52.5%，以反映利润率的提高和上半年趋势，目标价由108.9港元升至119.8港元。鉴于公司最近发布盈喜预告，预计上半年非国际财务报告准则经调整纯利将增长58%至60%，该行将2022-24年收入预测提高5%至10%。  免责声明及风险提示 网信证券有限责任公司不保证信息的客观性、完整性、准确性、合法性和及时性。本产品的内容和意见仅供参考，不构成投资建议，投资者进行投资决策应以中国证监会、证券交易所等有权机构所指定的市场信息权威披露媒体或渠道为准。网信证券有限责任公司及其雇员对因本产品内容存在错误、延误、遗漏等瑕疵而产生的任何法律或经济后果，不承担除更正以外任何形式的法律责任。网信证券有限责任公司或关联机构可能会持有产品中所提到的证券头寸并进行交易，但本产品全部参与人员与本产品所评价或推荐的投资品种无任何利害关系。本产品版权归网信证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 4 制、刊登。