沥青、燃料油周报：原油震荡走弱 沥青、燃料油走势相悖

2022/07/24研究咨询部原油震荡走弱沥青、燃料油走势相悖-国信期货沥青、燃料油周报 行情回顾沥青基本面后市展望目 录CONTENTS研究咨询部燃料油基本面1、3、4、5、原油基本面2、 行情回顾Part1第一部分研究咨询部 1.1沥青走势研究咨询部4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：博易大师 国信期货 1.2燃料油走势研究咨询部数据来源：博易大师 国信期货5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 1.3低硫燃料油走势研究咨询部数据来源：博易大师 国信期货6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 原油基本面Part2第二部分研究咨询部 2.1 国际原油价格走势研究咨询部数据来源：Wind 国信期货8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.2 美国商业原油库存研究咨询部数据来源：Wind 国信期货9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。0.00100,000.00200,000.00300,000.00400,000.00500,000.00600,000.002016/01/012017/01/012018/01/012019/01/012020/01/012021/01/012022/01/01美原油库存 沥青基本面Part3第三部分研究咨询部 3.1 沥青山东、长三角基差以及主力、连续价差研究咨询部数据来源：Wind 国信期货11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.2 沥青市场现货价格研究咨询部数据来源：Wind 国信期货12免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.3 沥青市场现货价差研究咨询部数据来源：Wind 国信期货13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.4 沥青炼厂开工率研究咨询部数据来源：百川盈浮 国信期货14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 ３.5 沥青产量及进出口量研究咨询部数据来源：海关总署 国家统计局 国信期货15免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.6.1沥青库存率研究咨询部数据来源：百川盈浮 国信期货16免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。3.6 沥青库存 3.6.2 沥青厂家库存和社会库存（周度）研究咨询部数据来源：wind 国信期货17免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.6.3 沥青区域厂家库存（周度）研究咨询部数据来源：wind 国信期货18免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.6.3 沥青区域厂家库存（周度）研究咨询部数据来源：Wind 国信期货19免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.6.4 沥青区域社会库存（周度）研究咨询部数据来源：wind 国信期货20免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 ３.6.4 沥青区域社会库存（周度）研究咨询部数据来源：wind 国信期货21免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 燃料油基本面Part4第四部分研究咨询部 4.1 中国干散货运费指数和进口油轮运价指数研究咨询部数据来源：WIND 国信期货23免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 4.2 国际主要运费指数研究咨询部数据来源：WIND 国信期货24免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 4.3 新加坡现货价格研究咨询部数据来源：WIND 国信期货25免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 4.4 新加坡燃油库存研究咨询部数据来源：WIND 国信期货26免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 4.5 国际燃油库存研究咨询部数据来源：WIND 国信期货27免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 ４．６ 燃油价差研究咨询部数据来源：WIND 国信期货28免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 后市展望Part5第五部分研究咨询部 ５.后市展望研究咨询部30免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。燃料油：本周，国际原油震荡走弱，原油基本面较好，但是美国和欧洲的加息热潮让市场对经济衰退的预期逐渐放大，本周原油略有下挫，但是在100美元/桶左右波动，对能化商品成本端支撑明显。燃料油上周下挫幅度较大，本周整理回调，虽然期货价格近期走势偏空，但是现货价格相对稳定。BDI，BCTI等指数近期略有下挫，船用整体需求较之前略显不足。国内炼厂焦化、催化裂化利润持续走低，燃油“供需双弱”。前期燃料油价格走低主要因市场对宏观衰退较为悲观，燃料油需求预期受影响巨大，但是在市场走完悲观情绪之后，逐渐恢复到基本面，本周出现回调整理。低硫因供应不足等原因持续走势偏强。燃料油建议快进快出，短线操作。操作建议：短线操作石油沥青：本周，虽然原油走势偏弱，但是沥青走势偏强，原油持续高位支撑沥青成本端，根据卓创资讯数据测算，70#沥青现货全国均价在4550元/吨左右，虽然较之前略有下降，但是整体走势稳定。进入7月，市场需求逐步恢复，供应水平也恢复明显，根据百川盈浮数据，全国沥青炼厂开工率在34%左右，回升明显，炼厂库存水平近5周首次出现回升，炼厂库存压力稍有缓解，基本面情况相对较好。若成本端未出现较大波动，沥青走势可能偏强。操作建议：震荡偏强操作 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。研究咨询部 感谢观赏研究咨询部•分析师助理：张钧然•从业资格号：F03093955•电话：021-55007766-6620•邮箱：15625@guosen.com.cn•分析师：贺维•从业资格号：F3071451•投资咨询号：Z0011679•电话：0755-23510000-301706•邮箱：15098@guosen.com.cn