新材料行业周报：Vestas碳梁专利到期，碳纤维风电应用加速开启

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1新材料报告原因：定期报告行业周报（20220718-20220724）领先大市-B(维持)Vestas碳梁专利到期，碳纤维风电应用加速开启2022年7月25日行业研究/行业周报新材料近一年市场表现相关报告：【山证新股】华秦科技（688281.SH）军工隐身材料领跑者，研发创新筑高竞争壁垒分析师：叶中正执业登记编码：S0760522010001邮箱：yezhongzheng@sxzq.com新材料团队成员：冀泳洁电话：0351-8686985邮箱：jiyongjie@sxzq.com投资要点整体：上周（2022.07.18-2022.07.24），沪深300涨跌幅-0.24%，上证指数涨跌幅1.3%，创业板指涨跌幅-0.84%。基础化工涨跌幅1.45%，跑赢沪深300指数1.69个百分点，跑赢上证指数0.15个百分点，跑赢创业板指2.29个百分点，其周涨跌幅在申万一级行业中排名第19位。板块：上周新材料指数涨跌幅1.83%，跑赢沪深300指数2.07个百分点，跑赢创业板指2.67个百分点，跑赢上证指数0.53个百分点。新材料指数板块中各子行业行情大部分上涨，本周涨幅前三的子行业分别是膜材料(6.49%)、OLED材料指数(4.66%)、可降解塑料指数(3.06%)，跌幅唯一的子行业是锂电化学品(-5.43%)。个股：上周新材料板块中，实现正收益个股占比72.34%，涨幅居前的个股有天岳先进(24.87%)、金发科技(17.8%)、双星新材(16.84%)，跌幅居前的个股有星源材质(-10.86%)、恩捷股份(-8.57%)、天赐材料(-6.41%)。估值：截至2022年7月24日，当前创业板指PE（TTM）为54.92，过去三年平均PE为58.7，新材料指数PE（TTM）为33.72，过去三年平均PE为42.71，新材料指数相对创业板指溢价率为-38.6%。行业要闻1)维斯塔斯碳梁专利本月到期，碳纤维风电应用空间加速开启2)山西：到2025年全省煤化工产业产值力争突破1500亿元3)6月国内废旧锂电回收2.9万吨4)青海诺德二期年产1.5万吨锂电铜箔项目投产核心观点短期观点：Vestas碳梁专利到期，风电板块拉动碳纤维行业上涨。海外风电设备巨头维斯塔斯Vestas的风电叶片碳纤维核心专利拉挤工艺于7月19日到期。国内多家企业都布局了碳纤维拉挤产线，只等Vestas专利失效即开始抢占市场。据赛奥碳纤维数据显示，全球应用于风电叶片的碳纤维2021年达到3.3万吨，预计2025年达到8.06万吨，CAGR为25％。我国风电叶片所需碳纤维占到全球的68％，国内碳纤维需求旺盛。此外，我国碳纤维在航空领域的突破为行业打开了新的增长空间。我国最先进的战斗机歼20复合材料使用比率达到了20%左右，机身、机翼、以及鸭翼部分都用有颜色不同的复合材料窗口。目前我国的商用客机都是以进口为主，国产C919大型民用飞机在多个部件都使用碳纤维复合材料，7月19日，国内大型客机C919六架飞机圆满完成试飞任务，标 行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2志着C919取证工作正式进入收官阶段，等国产大飞机开始大规模上市后，将为国产碳纤维带来巨大需求市场。中长期来看，碳纤维行业国产化替代进程加速，新能源、风电、航空、光伏等下游需求高景气，产品渗透率不断提升。短期来看，原油价格下跌，碳纤维原料丙烯腈价格有望继续回落，建议关注碳纤维产业链，原丝环节建议关注具备成本优势和规模优势的碳纤维原丝龙头吉林碳谷；碳丝环节建议关注技术领先、产能顺利扩张的中复神鹰。风险提示疫情可能引发市场大幅波动的风险；原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。重点覆盖公司盈利预测代码公司市值（亿元）收盘价（元）每股收益（EPS，元）市盈率（PE，倍）投资评级首次覆盖时间2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E688267.SH中触媒62.7335.600.761.151.852.6746.931.019.213.3增持2022.02.26688281.SH华秦科技279.54299.512.503.204.275.44119.993.670.155.1增持2022.03.07688295.SH中复神鹰408.2445.360.310.510.791.10146.588.957.441.2增持2022.04.07688323.SH瑞华泰47.3926.330.310.400.600.89104.471.248.929.6买入2022.05.04 行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3目录1.行情回顾...........................................................................................................................................................................51.1行业整体表现.............................................................................................................................................................51.2新材料板块行情..........................................................................................................................................................51.3行业估值情况..............................................................................................................................................................81.4个股表现......................................................................................................................................................................82.核心观点...........................................................................................................................................................................93.行业要闻及上市公司重要公告.....................................................................................................................................103.1行业要闻....................................................................................................................................................................103.2上市公司重要公告....................................................................................................................................................124.重点标的跟踪.................................................................................................................................................................135.产业链数据.....................................................................................................................................................................156.风险提示.........................................................................................................................................................................16图表目录图1：行业周涨跌幅（%）...............................................................................................................................................5图2：2018年起新材料指数VS创业板指涨跌幅（%）...............................................................................................5图3：新材料子行业周涨跌幅（%）...............................................................................................................................6图4：新材料子行业过去一年涨跌幅（%）...................................................................................................................6图5：OLED材料指数涨跌幅（%）...............................................................................................................................6图6：可降解塑料指数涨跌幅（%）...............................................................................................................................6图7：有机硅指数涨跌幅（%）.........................................................................................................................