主动股混基金加仓大盘消费、制造板块，权益仓位一致提高
请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 主动股混基金加仓大盘消费、制造板块， 权益仓位一致提高 公募基金2022Q2季报分析 [Table_ReportTime] 2022年07月24日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天 金融工程与金融产品分析师 执业编号：S1500521070002 联系电话：+86 15121013021 邮 箱：zhongxiaotian@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 金工研究 [TableReportType] 金工专题报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天 金融工程与金融产品 基金研究分析师 执业编号：S1500521070002 联系电话：+86 15121013021 邮 箱：zhongxiaotian@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 主动股混基金加仓大盘消费与制造板块， 权益仓位一致提高 [Table_ReportDate] 2022年07月24日 [Table_Summary] ➢ 基金规模：2022Q2，权益市场风险偏好仍处较低水平、货币政策环境相对宽松，货币类与纯债类基金规模增长较多，货币市场型基金、中长期纯债型基金、短期纯债型基金规模分别增加了5643.99亿元、3110.65亿元、2419.34亿元；偏债混合型基金和混合债券型二级基金规模有所减小。新发基金情况看，被动指数型债券基金发行规模显著增大，多只大规模同业存单指数基金发行，较上期发行份额增加了1689.44亿元；其次是中长期纯债型基金。权益类基金发行热度较上季度有所降低。权益市场四月份探底后有较大幅度反弹，主动股混基金较上一期规模环比增加7.42%。规模前十大主动股混基金中，诺安成长基金的份额增长显著；规模变动前十大主动股混基金中，国富深化价值和中庚价值领航基金份额显著增长。 ➢ 基金业绩：2022Q2，新能源车等成长板块反弹幅度较大，偏股混合型基金、普通股票型基金整体表现出色，各类型主动股混基金指数显著跑赢中证800与中证800等权指数。2022年上半年来看，全球通胀主线下，商品型基金和国际(QDII)另类投资基金表现仍最为突出；主动股混基金中，高配上游周期能源相关板块与坚守价值风格的基金表现优异。 ➢ 主动股混基金配置情况：仓位方面，截至2022Q2，主动股混基金的规模加权平均仓位水平为84.58%，处于较高历史百分位水平（96.00%）；较上一期仓位水平降低2.68pct。全市场各细分类型主动股混基金仓位分布情况看，较上一季度仓位分歧度显著减小。港股配置意愿回升，2021Q2，主动股混基金整体对港股的配置比例较上期提升1.07pct，2020Q4以来持续减配趋势有所缓和。基金抱团方面，2022Q2重仓股数目减少，集中度提高。 ➢ 主动股混基金重仓股分析：行业分布方面，2022Q2重仓股显著增配食品饮料、电力设备及新能源、汽车行业；相对减配电子、医药、银行行业。电力设备及新能源、交通运输行业均连续四个季度出现行业市值占比环比提升；消费者服务行业结束连续三个季度的市值占比环比下降，2022Q2行业收益较高。大盘股相对增配显著，5000-10000亿元市值规模的个股持有市值占比环比增加3.81pct，中小市值股票配置占比降低。对应地，公募重仓股配置于沪深300成分股市值占比提升3.28pct。截至2022Q2，公募主动股混基金持有重仓股市值排名前五的A股为贵州茅台、宁德时代、隆基绿能、五粮液、泸州老窖；山西汾酒、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能新进入公募重仓股持有市值前十大的股票名列；持有市值排名前十的港股相对稳定。剔除股票自身涨跌影响，基金主动加仓五粮液；主动大幅减持中天科技、保利发展等。 ➢ 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、基金规模 .......................................................................................................................... 4 1.1、存续基金：2022Q2货币与纯债基金规模增长较多................................................. 4 1.2、新成立基金：2022Q2同业存单指数基金发行火热................................................. 5 1.3、主动股混基金：2022Q2规模增加，环比提升7.42% ............................................. 6 1.4、基金公司管理规模分布 ........................................................................................... 7 二、基金业绩 ........................................................................................................................ 10 2.1、分类型基金：2022Q2权益基金探底后出现较大幅度反弹 .................................... 10 2.2、主动股混基金：2022Q2基金指数显著跑赢中证800与中证800等权指数 .......... 11 三、主动股混基金配置情况 .................................................................................................. 13 3.1、股票仓位：2022Q2仓位整体抬升2.68pct，市场分歧度减小 .............................. 13 3.2、港股配置：港股配置意愿回升，较上季度上升1.07pct ........................................ 14 3.3、基金持股集中度：主动股混基金抱团瓦解趋势缓和 .............................................. 15 四、基金重仓股分析 ............................................................................................................. 17 4.1、行业分布：显著增配食品饮料、电力设备及新能源、汽车行业 ............................ 17 4.2、市值分布：2022Q2大盘股相对增配显著 ............................................................. 18 4.3、宽基指数成分股配置：相对增持沪深300成分股 ................................................. 19 4.4、重仓股明细：山西汾酒、比亚迪、华友钴业等进入持仓市值排名前十 ................. 21 4.5、重仓股变动：主动大幅增持五粮液等；主动减持中天科技、保利发展等 .............. 23 风险因素 ............................................................................................................................... 25 表 目 录 表1：2022Q2各类型基金市场规模情况 ................................................................................ 4 表2：2022Q2各类型基金新成立情况 .................................................................................... 5 表3：主动股混基金规模排名（前十） ................................................................................... 6 表4：主动股混基金规模变动排名（前十） ............................................................................ 7 表5：基金公司管理规模情况（主动权益基金和FOF基金，节选规模前十） ........................ 8 表6：基金公司管理规模情况（被动指数与指数增强型基金，节选规模前十） ...................... 8 表7：基金公司管理规模情况（纯债、可转债、固收+基金，节选规模前十） ........................ 9 表8：各类型基金业绩情况 ................................................................................................... 10 表9：2022Q2主动股混基金累计收益排名（前十）............................................................. 11 表10：2022年上半年主动股混基金累计收益排名（前十） ................................................. 12 表11：重仓股行业配置情况 ................................................................................................. 18 表12：主动股混基金重仓股持有市值总和最高的股票（A股，降序） ................................. 20 表13：主动股混基金重仓股
