本周浆市震荡整理，纸价偏弱运行。国废价格下跌，打包站回收价格跌幅有限；浆市震荡整理，现货市场需求偏弱；包装纸价格重心下移，文化纸交投平平但挺价意愿较强。维持轻工“增持”评级。推荐标的：太阳纸业、仙鹤股份、五洲特纸、华旺科技、中顺洁柔、晨鸣纸业、恒安国际、百亚股份、豪悦护理、裕同科技、山鹰国际。海外阔叶浆新产能投放供应压力或持续增加，针叶浆稳定性相对较强，木浆系成品纸进口量增加，国内下游需求支撑欠佳，文化纸行业格局有望持续优化；废纸系原材料掌控能力决定核心竞争力，成品纸终端需求仍需宏观经济支持。
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