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本报告基于股民情绪指标（IISI）构造“贪婪VS恐惧”的A股择时策略。IISI指标优势在于，其对市场走势的解释力度明显更胜一筹。相对其他诸如资金面情绪、交易面情绪等，股民情绪指标与万得全A相关性最高可达56%。IISI择时指标的极值能够很好的提示每轮短期行情的高低点，同时其具有动量与反转效应。左侧择时策略：收益更高，波动更小。相较于万得全A，左侧择时仍然有相对超额收益。右侧择时策略：风险回报减弱。从胜率来看，买入胜率达69%，卖出胜率56%。
