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本周国内外公布了一系列经济数据,海外通胀顽疾进一步加深衰退恐慌,国内疫情和地产问题干扰复苏节奏,大宗商品继续大跌,国内股市走弱、债市走高。往后看,衰退预期带来的“衰退交易”或暂告段落,一是,随着大宗商品价格持续大幅下跌,下半年通胀预期将会得到缓和,7月大幅加息之后美联储激进加息路劲或逐步修正;二是,美国零售、消费者信心、非农就业等数据均出现了改善,表明美国经济依旧稳健,距离衰退尚有距离,过度恐慌的状态有望得到修正;三是,国内经济复苏的势头仍有望得以延续。