银河期货焦煤、焦炭日报(2022.07.18)

1/ 5 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 黑色金属日报 2022年07月18日 焦煤、焦炭日报 第一部分市场信息 第二部分市场研判 【交易策略】 今日煤焦领涨黑色，今日文华商品指数大幅反弹，盘面情绪向好，黑色系煤焦领涨，主要在于美联储加息节奏放缓，悲观情绪稍有好转，全球大宗企稳反弹；另一方面，今日个别钢企提降第四轮200元/吨，累积900元/吨，盘面超跌修复，前期煤焦跌幅较大，基差率较高，且滑点严重，反弹力度较大。但目前主要交易逻辑依旧在于目前内外宏观叠加产业均偏弱，期货今日昨日涨跌今日昨日涨跌今日昨日涨跌01合约2567237818901合约1829173693J01基差455751-29705合约2510232518505合约16141525.589J05基差512804-29309合约2711254316809合约2095.51964.5131J09基差311586-276J09-J01144165-21JM09-JM0126722938JM01基差591684-93J01-J0557534JM01-JM052152115JM05基差806895-89J05-J09-201-21817JM05-JM09-482-439-43JM09基差325456-131今日昨日涨跌本周上周涨跌2309.72321.6-1260.3460.41-0.12742.42742.4071.5772.21-0.62467.32467.3054.4255.92-1.52216.12216.1075.5977.63-2.02307.82307.80230.84235.96-5.12173.52187.3-1485.7187.61-1.92055.72079-232279.72367-87本周上周涨跌3103100212.25211.121.12952950322.2317.984.2190019000909957.53-48.521202120055.9555.510.4606.75607.76-1.0今日昨日涨跌209.32196.7312.630873111-24266.6276.2-9.627942872-7829012951-50今日昨日涨跌281028100-149-18435291029100-13.15-10.85-2蒙5原煤蒙5精煤一级焦247家钢厂焦炭库存港口焦煤库存港口焦炭库存230家焦化厂焦煤库存港口一级湿熄焦平仓焦化利润现货利润盘面主力合约利润焦炭现货准一级干熄焦准一级湿熄焦港口准一级湿熄焦平仓230家焦化厂焦炭库存俄罗斯主焦cfr（S0.4，G96）111家洗煤厂开工率230家焦化厂日均产量230家焦化厂开工率炼焦煤低硫主焦煤中硫主焦煤110家洗煤厂日均精煤库存中国煤矿库存加拿大主焦cfr（S0.5，G90）高硫主焦煤肥煤1/3焦煤气煤瘦煤110家洗煤厂日均精煤产量247家钢厂高炉日均产量247家钢厂高炉开工率煤焦库存数据 焦炭盘面焦煤盘面基差煤焦供需焦煤现货研究员：沈恩贤 期货从业证号： F3025000 投资者咨询从业证号： Z0013972 :021-65789219 :shenenxian_qh@chinastock.com.cn 2/ 5 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 现货共振下跌，近期国内疫情再度反弹，成材需求持续走弱，且钢厂利润微薄，短期暂未有大规模提产计划，原料需求仍有压制，负反馈走出， 短期盘面煤焦跟随成材幅震荡，长期逢高做空为主，关注疫情动态、内外宏观政策、钢材需求等情况。 【重要资讯】 1、 【汾渭信息】进口蒙煤讯，甘其毛都口岸受疫情影响，外运煤依然停滞，口岸库存持续积累，汾渭统计口岸最新监管区库存155万吨，库存为2020年10月份以来的最高水平，较年初增幅达513%。因外运受阻，近期蒙煤基本无成交，贸易商心态已明显转差，部分贸易商蒙5原煤报价降至1650-1700元/吨，较月初价格下跌250-300元/吨。 2、 【汾渭信息】焦炭讯：虽然原料端不同程度让利，但随着焦炭第三轮快速落地，焦企亏损幅度继续扩大，产地限产情况增加，同时下游钢厂加大减产检修，铁水产量延续回落态势，焦炭刚需承压下行，整体看焦炭供需双弱格局难改，加之期货盘面屡创新低，市场悲观情绪进一步积累，短期钢厂仍有降价意愿。 (以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 第三部分 相关附图 8YcUgZJYnMqRaQbP9PsQoOmOsQkPqQqPjMoPxO7NqRsOvPqNpQNZmMyR 3/ 5 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 图1：中国炼焦煤价格指数（元/吨） 图2：甘其毛都蒙5精煤价格（元/吨） 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图3：山西吕梁准一级焦价格（元/吨） 图4：山东港口准一级平仓价（元/吨） 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图5：主力合约基差价格走势（蒙煤） 图6：焦炭主力合约基差走势（日照港） 数据来源：银河期货、汾渭、Wind 8001300180023002800330038001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月中国炼焦煤价格指数（元/吨）201820192020202120228001300180023002800330038001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月甘其毛都蒙5精煤价格（元/吨）20182019202020212022120017002200270032003700420047001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月山西吕梁准一级冶金焦（元/吨）2018201920202021202215002000250030003500400045001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月山东港口准一级平仓价（元/吨）20182019202020212022-800-300200700120017001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月焦煤主力合约蒙煤基差走势20182019202020212022-800-3002007001200170022001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月焦炭主力合约港口现货基差走势20182019202020212022 4/ 5 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 图7：焦炭09-01合约价差 图8：焦煤09-01合约价差 数据来源：银河期货、汾渭、Wind 图9：独立焦化利润走势（元/吨） 图10：主力合约焦化利润走势（元/吨） 数据来源：银河期货、wind资讯 45245445645845104512452022/1/202022/3/12022/4/102022/5/202022/6/292022/8/8焦炭09-01合约价差J1809-J1901J1909-J2001J2009-J2101J2109-J2201J2209-J2301452454456458452022/1/202022/3/12022/4/102022/5/202022/6/292022/8/8焦煤09-01合约价差JM1809-JM1901JM1909-JM2001JM2009-JM2101JM2109-JM2201JM2209-JM2301-400-2000200400600800100012001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月独立焦化吨焦利润（元/吨）20182019202020212022-800-30020070012001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月主力合约焦化利润（元/吨）20182019202020212022 5/ 5 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhqgsyb@chinastock.com.cn 电话：400-886-7799