半年度业绩预告点评：利空落地，改善可期，中长期配置价值显现

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绝味食品发布半年度业绩预告，预计22 H1实现收入32-34亿元，同比增长1.8%-8.1%；归母净利润0.9-1.1亿元，同比下滑82.1%-78.1%；因终止股权激励、加速计提股份支付费用，上半年计入0.6亿非经常损失。Q2营收持平，开店增量抵消同店压力；Q3旺季+出行恢复的背景下，单店营收有望回暖。Q2扣非净利率同比有压力，因成本压力及销售费用增加，未来盈利能力有望改善。星火燎原与海纳百川计划打开主业质量与数量天花板，公司中长期成长力充沛、配置价值显现，Q2低业绩发布为利空落地的配置良机。因疫情影响，单店营收恢复比率不及预期，我们预测公司22-24年每股收益分别为1.29、2.02、2.40元；因行业公司22年受疫情影响波动较大，采用可比公司23年31倍PE进行估值，对应目标价62.62元，维持买入评级。