银河期货黑色早评(2022.07.15)

1/ 5 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 黑色金属日报 2022年07月15日 黑色早评 【银河钢材-20220715早评】 【交易策略】 昨晚美国公布6月ppi增长11.3%，失业人数超预期，叠加美联储加息坚决，国内房地产风险事件等因素，原油、国际铜带领大宗商品价格继续下行。钢联公布本期247铁水产量226.3万吨，环比减4.6万吨，mysteel 数据显示本期螺纹减产去库表需回落至-16.8%，螺纹库存去库幅度维持 50万吨水平，但也主要是由于大量减产导致；热卷略微减产并累库，结构差导致资金抛盘较大，卷螺差持续回落。从利润角度看电炉减产幅度较大，华南华中已经有些许利润，高炉端热卷全线亏损，但国企钢厂减产意愿不足。下游需求难以好转的情况下后续钢厂利润可能继续下行打至钢厂被动减产，结合近期房地产市场风险事件，当前仍维持震荡偏空观点。 单边：逢高试空热卷10，风险点：需求超预期回升，供给超预期收缩等。 套利：观望。 【现货价格】 现货：网价上海中天螺纹 3930 元（-20），北京敬业 3920（-），上海本钢热卷3810 元（-90），天津河钢热卷 3810（-80）。 【重要资讯】 1、 银保监会回应“房贷断供”事件称，将引导金融机构市场化参与风险处置，加强与住建部门、央行工作协同，支持地方政府积极推进“保交楼、保民生、保稳定”工研究员：沈恩贤 期货从业证号： F3025000 投资者咨询从业证号： Z0013972 :021-65789219 :shenenxian_qh@chinastock.com.cn 2/ 5 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 作，依法依规做好相关金融服务，促进房地产业良性循环和健康发展。 2、美国6月PPI同比增长11.3%。上周初请失业金人数为24.4万人，为2021年11月20日当周以来新高。 3、由于海外钢材需求持续低迷加上天然气短缺，欧洲钢厂大部分处于不饱和生产状态，部分钢厂将检修计划提前，产能利用率大多维持在70-80%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 【银河双焦 20220715早评】 【交易策略】 昨晚煤焦大幅低开后震荡，焦炭跌幅超4%，主要在于（1）美联储发布ppi数据，原油大幅下跌；（2）钢联数据显示，铁水226.26万吨，环比减少4.58万吨，焦炭总库998.9万吨，环比增加7万吨，焦煤总库2567.4万吨，环比减少38万吨；（3）澳煤通关消息再度流传，虽近期动力煤高日耗影响产地焦煤供给难增，但远期需求预期差，海外供给预期增加，焦煤继续下跌；（4）哥伦比亚焦炭开启出口，我国焦炭价格处于国际相对高位，市场预期进口焦炭或有增量。但目前双焦基差率较高，且滑点严重，反弹力度较大，整体波动较大，短期盘面煤焦跟随成材幅震荡，长期逢高做空为主，关注疫情动态、内外宏观政策、钢材需求等情况。 【相关价格】 现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价 2850，测算焦炭仓单 3060-31050 元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦 2620 元，单一蒙煤仓单 2620 元左右。 【重要资讯】 1、国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会时表示，要抓住经济恢复重要窗口期，坚持发展是解决我国一切问题的基础和关键，推动经济运行尽快回归正常轨道。 2、银保监会回应“房贷断供”事件称，将引导金融机构市场化参与风险处置，加强与 pRpPmMtR7NdNaQoMnNtRpNiNmMsNkPqRuMaQnMoQMYqQtPuOoOqQ 3/ 5 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 住建部门、央行工作协同，支持地方政府积极推进“保交楼、保民生、保稳定”工作，依法依规做好相关金融服务，促进房地产业良性循环和健康发展。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 【银河铁矿 20220715早评】 【交易策略】 昨晚铁矿大幅下跌， 美联储发布ppi数据，原油大幅下跌，且断贷潮持续发酵，市场对于国内外经济相对悲观，尤其地产端，黑色产业链压力持续，文华商品指数大幅下跌，跌至俄乌战争前水平，且昨晚钢联数据显示45个港口进口铁矿库存为13028.29，环比增373.67；日均疏港量274.29降14.45，但大幅下挫后利空情绪释放，短期铁矿跟随国内外政策宽幅震荡，波动较大，建议区间操作为主，中长期原料铁矿仍作为空配为主， 关注钢材需求、内外宏观政策、海外发运情况等。 【相关价格】 7 月 14 日山东港口进口铁矿（15:25）主流品种价格弱势下行，累计下跌 35-40。 贸易商报价积极性一般，钢厂持观望态度，询盘较少。目前 PB 粉主流在 735-740，超特粉主流在 625-630，卡粉主流在 875-885，青岛/日照港 59sp10 粉报价 705。（单位：元/湿吨) 【重要资讯】 1、Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13028.29，环比增373.67；日均疏港量274.29降14.45。分量方面，澳矿6102.58增112.3，巴西矿4269.47增111.35，贸易矿7635.19增271.95，球团560.98增8.29，精粉855.68增42.43，块矿1782.68增136.70，粗粉9828.95增236.33；在港船舶数108条增11条。（单位：万吨） Mysteel统计全国47个港口进口铁矿石库存总量13660.29万吨，环比累库368.67万吨，47港日均疏港量284.19万吨，环比降15.90万吨。 4/ 5 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 2、Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.98%，环比上周下降1.55%，同比去年下降6.90%；高炉炼铁产能利用率84.01%，环比下降1.70%，同比下降3.99%；钢厂盈利率13.85%，环比下降3.03%，同比下降68.83%；日均铁水产量226.26万吨，环比下降4.58万吨，同比下降10.14万吨。 (以上观点仅供参考，不作为入市依据。) (以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 5/ 5 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhqgsyb@chinastock.com.cn 电话：400-886-7799