方正中期期货股票期权及股指期权报告(2022.07.17)

请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：金融衍生品组 彭博 执业编号：F0305572（从业) Z0011662 (投资咨询) 联系方式：010-68578611/ pengbo1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2022年7月17日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 股票期权及股指期权报告 摘要： 【行情复盘】 7月11日至15日，沪深300指数跌4.07%，报4248.52。上证50指数跌5.14%，报2839.39。 【重要资讯】 李克强主持召开国务院常务会议，部署加力稳岗拓岗的政策举措，确保就业大局稳定； 国家能源集团日发电量突破38.5亿千瓦时，创历史新高； 本周5个交易日北向资金全部呈净卖出态势，累计减仓超220亿元。 人民币对美元汇率中间价报6.7503元，较前一交易日下调238个基点。前一交易日，人民币对美元汇率中间价报6.7265元。 【交易策略】 股指短线上涨，波动率有所回升，波动率后期有望维持震荡的走势，中期以做空波动率策略为主，或者卖出远月虚值认沽期权。 推荐策略： 300ETF期权：卖出8月认购期权4.5。 股指期权：卖出8月4500认购期权。 上证50ETF期权：卖出8月3.1认购期权。 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 一、指数行情走势 ............................................................................................................................................. 3 二、期权成交及持仓分析 ................................................................................................................................. 4 1、50ETF成交及持仓情况 ........................................................................................................................ 4 2、300ETF成交及持仓情况 ...................................................................................................................... 5 3、沪深300股指期权成交及持仓情况 ................................................................................................... 6 三、波动率分析 ................................................................................................................................................. 6 1、50ETF期权波动率 ................................................................................................................................ 6 2、300ETF期权波动率 .............................................................................................................................. 7 3、沪深300股指期权波动率 ................................................................................................................... 9 四、策略推荐 ................................................................................................................................................... 11 1、ETF期权策略： .................................................................................................................................. 11 2、沪深300股指期权策略： ................................................................................................................. 11 rYdYmUcU9UiZqRnPsRbRcM9PoMqQpNsQeRrRsNfQnMxPbRrQsONZtPrQuOsOsR 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、指数行情走势 图： 沪深300指数走势图 图：上证50指数价格走势图 请务必阅读最后重要事项 第4页 二、期权成交及持仓分析 截止至2022年7月15日，50ETF期权合约总成交2142352张，较上一交易日增减-961849张，总持仓2519060张，较上一交易日增减-857765张，成交持仓比59.4%。期权成交量认沽认购比0.9602，持仓量认沽认购比0.7372。 中金所股指期权总成交量为135028万手，较上一交易日增减-20496张，持仓量为214357万手，较上一交易日增减-2394张，期权成交量认沽认购比0.7439，持仓量认沽认购比0.6664。 上交所沪深300ETF期权成交量3831009万手，较上一交易日增减-92277张，总持仓量为2631905万手。较上一交易日增减122212张。期权成交量认沽认购比1.1473，持仓量认沽认购比0.6412。 深交所沪深300ETF期权成交量377075万手，较上一交易日增减-217494手，持仓量为343924万手，较上一交易日增减-115702手。期权成交量认沽认购比1.1497，持仓量认沽认购比0.9678。 1、50ETF成交及持仓情况 2022/7/17成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购1092908-5917331450047-697946认沽1049444-3701161069013-15981950ETF期权2142352-9618492519060-8577650.96020.7372 0500001000001500002000002500002.452.52.552.62.652.72.752.82.852.92.9533.13.2主力各个合约成交量认购认沽 0200004000060000800001000001200001400002.452.52.552.62.652.72.752.82.852.92.9533.13.2主力各个合约持仓量认购认沽 图：主力各合约成交量 图：主力各合约持仓量 资料来源：Wind，方正中期期货 资料来源：Wind，方正中期期货 图：50ETF期权成交数据统计 请务必阅读最后重要事项 第5页 010000002000000300000040000005000000600000070000002015-02-092015-05-122015-08-042015-11-042016-01-272016-04-272016-07-222016-10-242017-01-162017-04-182017-07-132017-10-112018-01-032018-04-032018-07-022018-09-212018/12/212019/3/252019/6/212019/9/122019/12/122020/3/172020/6/162020/9/232021/1/122021/5/62021/12/12022/3/2总成交量总持仓量 资料来源：Wind，方正中期期货 2、300ETF成交及持仓情况 2022/7/17成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购1784084-17529160362156590认沽2046925-7474810282842582300ETF期权3831009-922772631905591721.14730.6412 0500001000001500002000002500003.43.53.63.73.83.944.14.24.34.44.54.64.7主力各个合约成交量认购认沽 0200004000060000800001000001200003.43.53.63.73.83.944.14.24.34.44.54.64.7主力各个合约持仓量认购认沽 图：300ETF(510300)主力各合约成交量 图：300ETF(510300)主力各合约持仓量 资料来源：Wind，方正中期期货 资料来源：Wind，方正中期期货 表：300ETF(510300)期权成交及持仓前十合约及风险值 表：深市159919沪深300期权成交持仓变化 2022/7/17成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购175410-103285174778-90792认沽201665-114209169146-24910300ETF期权377075-217494343924-1157021.14970.9678 请务必阅读最后重要事项 第6页 0500010000150002000025000300003500040000450003.43.53.63.73.83.944.14.24.34.44.5主力各个合约成交量认购认沽 050001000015000200002500030000350003.43.53.63.73.83.944.14.24.34.44.5主力各个合约持仓量认购认沽 图：300ETF(159919)主力各合约成交量 图：300ETF(159919)主力各合约持仓量 资料来源：Wind，方正中期期货 资料来源：Wind，方正中期期货 表：300ETF(159919)期权成交及持仓前十合约及风险值 3、沪深300股指期权成交及持仓情况 表：中金所沪深300股指期权成交持仓 2022/7/17成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购77427-9136128632-4828认沽57601-11360857252434HS300股指期权135028-20496214357-23940.74390.6664 0200040006000800010000120003400350036003700380039004000410042004300440045004600470048004900主力各个合约成交量认购认沽 020004000600080001000012000