银河期货RU天然橡胶、NR 20号标胶、SP纸浆晨报(2022.07.18)

1 / 326 能化投资研究部 研发报告 研究员： 潘盛杰 期货从业证号： F3035353 投资咨询从业证号： Z0014607 手机号： 166-2162-2706 邮箱： panshengjie_qh @chinastock.com.cn 微博： RU天然橡胶、NR 20号标胶、SP纸浆晨报 壬寅虎年版 【银河期货-天然橡胶及20号胶20220718早评】 【前日复盘】 RU相关：RU主力09合约报收11895点，上涨+190点或+1.62%；日本JRU主力12合约报收241.5点，下跌-0.3点或-0.12%。截至前日12时，云南WF报收11850-12150元/吨，产地标二报收11700-11800元/吨，泰国烟片报收14200-14500元/吨，越南3L报收12150-12250元/吨。 NR相关：NR主力09合约报收10710点，上涨+350点或+3.38%；新加坡主力TF09合约报收151.2点，下跌-0.7点或-0.46%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场价格下跌30-40美元/吨。烟片船货报收1900-1930美元/吨，泰标区内现货报收1580-1595美元/吨，马标现货或近港船货报收1570-1590美元/吨，泰混现货或近港船货报收1570-1580美元/吨。 合成胶相关：华北丁苯1502报价11900-12100元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价13300元/吨。华东丁二烯报价10550-10700元/吨。 【重要资讯】 援引盖世汽车消息：7月13日，印度汽车制造商协会公布统计数据显示：4月至6月，印度新乘用车和商用车销量同比增长+51%，达到约113万辆，甚至超过新冠疫情前2019年同期水平。印度商用车的复苏更为强劲，销量同比飙升+112%至约22.45万辆。印度乘用车销量同比增长+41%，至91万辆。但随着通货膨胀担忧加剧，目前尚不清楚这种反弹是否会持续下去。2021年第二季度，由于新冠疫情阻碍了生产和销售，印度汽车销量大幅下跌，创历史同期新低。 2 / 326 能化投资研究部 研发报告 【交易策略】 今日适逢日本海之日，当地休市。上周周初泰国降雨增多，整体日均降雨量报收5.92mm，5周累计降雨量报收160.7mm，同比减少-4.6%。截至上周五：上期所RU合约库存小计报收28.06万吨，高于库存期货+2.56万吨，垒库速率相对放缓-6.8%；NR合约库存小计报收7.50万吨，周环比去库-3.1%。RU09合约少量试多，宜在11760点近日低位处设置止损，并与上方12750点附近卖出看涨期权组成备兑策略；NR09合约择机试多，宜在10560点近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不做为入市依据） 【银河期货-纸浆20220718早评】 【前日复盘】 期货市场：偏强运行。SP主力09合约报收6634点，上涨+182点或+2.82%。 现货木浆市场：山东地区进口针叶化机浆现货市场价格窄幅震荡整理，外盘相对坚挺，业者普遍低价惜售。市场含税参考报价：昆河5350-5400元/吨，水晶5300-5350元/吨。江浙沪地区进口本色浆现货市场可外售货源稀少，业者交付合同为主。据闻市场部分含税参考价：金星6650元/吨。（卓创资讯） 现货生活用纸：上海东冠纸业喷浆木浆大轴质量稳定，目前日本纸机产木浆大轴自提现款现汇含税出厂报价：幅宽3.4米、2.64米、1.68米，面巾纸大轴参考9000-9300元/吨。河南周口护理佳纸业专业生产高档生活用纸，主打“品秀”品牌系列，目前喷浆工艺木浆大轴自提含税参考8000元/吨，盘纸8300元/吨。（卓创资讯） 【重要资讯】 援引纸业发布消息：Paper Excellence集团北美扩张步伐正在加快。据7月6日该集团发布的消息，Paper Excellence已通过其全资子公司Domtar集团和Resolute公司签订协议，Domtar将收购Resolute所有已发行普通股。有评论人士称，交易是在北美纸张供应紧张之际达成的，交易宣布后，Resolute股价飙升至历史最高水平。如该交易成功，预计到2023年北美纸张供应将保持紧张态势，原因是新冠疫情推动子电子商务繁荣，让纸箱 oQqQpPmO6MdN6MmOnNmOsQfQqQtMeRoPyQ8OmNqOMYqQrNwMmOvN 3 / 326 能化投资研究部 研发报告 和包装材料需求不断增长，多家造纸厂转产纸板以满足需求。 【交易策略】 截至上周五：上期所SP合约库存小计报收35.70万吨，周环比去库-18.39%，年同比垒库+94.1%。主力SP09合约择机试多，宜在6560点近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不做为入市依据） 4 / 326 能化投资研究部 研发报告 【银河期货-天然橡胶及20号胶20220715早评】 【前日复盘】 RU相关：RU主力09合约报收11850点，下跌-205点或-1.70%；日本JRU主力12合约报收241.8点，下跌-2.0点或-0.82%。截至前日12时，云南WF报收12050-12150元/吨，产地标二报收11750-11850元/吨，泰国烟片报收14400-14500元/吨，越南3L报收12300-12450元/吨。 NR相关：NR主力09合约报收10380点，下跌-170点或-1.61%；新加坡主力TF09合约报收151.9点，下跌-1.6点或-1.04%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场价格下跌10-15美元/吨。烟片船货报收192-19500美元/吨，泰标区内现货报收1625-1630美元/吨，马标现货或近港船货报收1620-1625美元/吨，泰混现货或近港船货报收1600-1620美元/吨。 合成胶相关：华北丁苯1502报价12000-12100元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价13600元/吨。华东丁二烯报价10250-10400元/吨。 【重要资讯】 援引搜狐网数据：2022年第二季度，欧洲乘用车和卡车轮胎替换胎市场保持强劲，截至6月底的三个月内，这两个细分市场都出现了增长。欧洲轮胎和橡胶制造商协会（ETRMA）7月13日发布的数据显示，在4月至6月，替换轮胎的总销量同比增长+6%，达到5600万条。增长主要反映在全季节和冬季轮胎市场同比增长分别为+27%和+28%，而夏季轮胎的销售下降了-5%。卡车和公共汽车替换轮胎也强劲增长+11%，售出350万条，而摩托车和滑板车部门保持不变，为280万条。相比而言，农业轮胎板块在此期间急剧下降-21%，降至25.6万条，成为唯一一个销量仍低于2019年的品类。ETRMA指出轿车和卡车轮胎部门的增长与经济复苏有关，但轿车轮胎的增长比较缓慢。ETRMA秘书长Fazilet Cinaralp表示，需求下降与天然气、原材料和半成品供应成本上涨有关，这些因素给行业带来了巨大的压力。 5 / 326 能化投资研究部 研发报告 【交易策略】 5月，国内表观消费报收45.8万吨，同比增量+10.8%，较上月环、同比增量。援引第三方统计：国内全钢轮胎产线开工率报收59.3%，半钢轮胎开工率报收65.0%，环比改善，整体同比增产+8.3%，边际增速连续第2周下滑。RU09合约观望，上方12750点附近卖出看涨期权持有；NR09合约观望，关注10290点前期低位处的支撑。（以上观点仅供参考，不做为入市依据） 【银河期货-纸浆20220715早评】 【前日复盘】 期货市场：相对偏强运行。SP主力09合约报收6508点，下跌-8点或-0.12%。 现货木浆市场：东北地区乌针市场可外售货源稀少，下游纸厂开工情况一般，业者报盘暂无调整，含税自提报7000元/吨。江浙沪地区进口本色浆现货市场可外售货源稀少，业者交付合同。据闻市场部分含税参考价：金星6650元/吨。（卓创资讯） 现货包装用纸：河北保定豪通纸业生产喷浆木浆生活用纸，公司主营“新缘”、“情语”、“茗枫”等系列品牌生活用纸，自提现汇现汇出厂成品卫生纸参考报8600元/吨。河南周口护理佳纸业专业生产高档生活用纸，主打“品秀”品牌系列，目前喷浆工艺木浆大轴自提含税参考8000元/吨左右，盘纸8300元/吨。（卓创资讯） 【重要资讯】 援引黑龙江省邮政管理局消息：为加快推进全省快递包装减量化、标准化和循环化，全省邮政业要努力完成国家邮政局“9917”工程目标任务安排，即2022年底前，实现采购使用符合标准的包装材料比例达到90%，规范包装操作比例达到90%，全省可循环快递箱（盒）使用量达到7万个,回收复用瓦楞纸箱数量达到1400万个。 【交易策略】 国内瓦楞纸企业库存报收50.35万吨，周环比垒库+2.4%；箱板纸企业库存报收124.37万吨，周环比垒库+2.8%。市场需求不振，拿货热情有所消退。主力SP09合约观 6 / 326 能化投资研究部 研发报告 望，关注6420点前期低位处的支撑。（以上观点仅供参考，不做为入市依据） 7 / 326 能化投资研究部 研发报告 【银河期货-天然橡胶及20号胶20220714早评】 【前日复盘】 RU相关：RU主力09合约报收12145点，下跌-45点或-0.37%；日本JRU主力12合约报收243.8点，下跌-6.6点或-2.64%。截至前日12时，云南WF报收12050-12150元/吨，产地标二报收11750-11850元/吨，泰国烟片报收14550-14650元/吨，越南3L报收12300-12450元/吨。 NR相关：NR主力09合约报收10615点，下跌-35点或-0.33%；新加坡主力TF09合约报收153.5点，下跌-5.9点或-3.70%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场价格下跌30-40美元/吨。烟片船货报收1950美元/吨，泰标区内现货报收1630-1640美元/吨，马标现货或近港船货报收1620-1630美元/吨，泰混现货或近港船货报收1620-1630美元/吨。 合成胶相关：华北丁苯1502报价12100元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价13600元/吨。华东丁二烯报价10250-10350元/吨。 【重要资讯】 援引QinRex数据：2022年上半年，越南出口天然橡胶合计34.7万吨，较去年的30.3万吨同比增+14.5%。其中，标胶出口21.4万吨，同比增+6.5%；烟片胶出口3.2万吨，同比增+3.2%；乳胶出口9.7万吨，同比增+43%。1月至6月，越南出口混合橡胶合计44.8万吨，较去年的42.7万吨同比增+5%。其中，SVR3L混合出口8.7万吨，同比下降-27%；SVR10混合出口35.6万吨，同比增+16%；RSS3混合出口0.6万吨，同比增+55%。综合来看，1月至6月，越南天然橡胶、混合胶合计出口79.5万吨，较去年的73万吨同比增+8.9%；合计出口中国50.8万吨，