宝城期货-豆类油脂日报：豆类震荡回落，豆棕价差持续修复-220715

专业研究·创造价值 1 / 5 请务必阅读文末免责条款 豆类油脂 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 农产品研究 毕慧 0411-84807260 期货从业资格证号： F0268536 投资咨询资格证号： Z0011311 豆类震荡回落 豆棕价差持续修复 请务必阅读文末免责条款部分 1 / 24 大豆、豆粕、豆油 专业研究·创造价值 2 / 5 请务必阅读文末免责条款 1、资讯信息 1）美国农业部周度出口销售报告显示，美国对中国（大陆）大豆出口销售总量同比减少15.3%，前一周是同比减少14.9%。截止到2022年7月7日，2021/22年度（始于9月1日）美国对中国（大陆地区）大豆出口装船量为2,878万吨，去年同期为3,504万吨。当周美国对中国装运约8.5万吨大豆，前一周对中国装运7.4万吨大豆。迄今美国对中国已销售但未装船的2021/22年度大豆数量为158万吨，高于去年同期的78万吨。2021/22年度迄今为止，美国对华大豆销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为3,036万吨，同比减少15.3%，上周是同比减少14.9%，两周前同比减少14.7%。2022/23年度美国对华销售的大豆数量为786万吨，比一周前增加9万吨。有报道称，由于美国大豆价格缺乏竞争力，上周中国买家取消了至少五船美国大豆合同，转成购买巴西大豆。美国农业部在2022年7月份供需报告里预计2021/22年度中国大豆进口量预计为9000万吨，较6月份预测值调低200万吨，较2021/22年度的9976万吨降低9.8%。2022/23年度的大豆进口量为9800万吨，低于6月份预测的9900万吨。 2）美国全国油籽加工商协会（NOPA）将在周五发布月度压榨报告。这份报告可能显示6月份大豆压榨量降至9个月来的最低点，因为一些加工厂季节性停产检修。参与调查的8位分析师平均预计，2022年6月份NOPA会员企业的大豆压榨量为1.6448亿蒲，比5月份的1.7107亿蒲减少3.9%，但是比2021年6月份的1.5241亿蒲提高7.9%。6月份的压榨量通常的年内低点，因为陈豆供应紧张，而且许多加工厂季节性停产检修。NOPA会员企业加工的大豆占到全国的95%左右。分析师的预测区间从1.607亿蒲到1.6815亿蒲，中值为1.65亿蒲。美国农业部数据显示，截至7月1日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲3.02美元，比去年同期提高12.27%。 3）美国国家气象局下属的气候预测中心（CPC）7月14日发布的月度气象预报称，拉尼娜天气现象可能贯穿2022年，但是北半球7月至9月出现这种天气的几率已经下降到约60%。CPC表示，北半球秋季和初冬出现拉尼娜的几率略有增加，达到62%-66%。CPC估计，7月至9月期间，有39%的几率过渡到厄尔尼诺-南方涛动（ENSO）的中性条件。所谓ENSO中性，是指海洋水面温度达到长期均值，热带降雨以及大气风也位于平均水平。这种状态下，既没有厄尔尼诺也没有拉尼娜，通常位于这两种天气模式切换的中间期。拉尼娜的特点是赤道太平洋的海面水温异常偏低。 4）美国干旱监测周报（U.S.DroughtMonitor）显示，上周衡量美国大陆地区干旱程度以及面积的指数下滑。截至2022年7月5日，衡量全美干旱严重程度以及覆盖面积的指数（DSCI）为173，一周前是174，去年同期173。干旱地区的人口达到11283 专业研究·创造价值 3 / 5 请务必阅读文末免责条款 万人，上周为11462万人。下面是美国干旱指标的变化情况。美国大陆地区没有反常干燥或干旱的比例为31.28%，一周前为29.91%。 5）美国中西部普遍降雨，有助于避免该地区旱情升级。中西部北部以及密歇根州的气温比正常温度低2到4华氏度度。中西部西南角和密苏里州南部的部分地区比正常气温高出4到6华氏度。从明尼苏达州南部到肯塔基州，降雨量最大地区的干旱情况有所缓解。但是错过降雨的地方旱情加剧。中度干旱和反常干燥状况从明尼苏达州南部扩展到威斯康星州西部。密苏里州中部和南部的中度干旱面积扩大。在伊利诺伊州北部、印第安纳州中部以及俄亥俄州西南部和肯塔基州北部，部分地区的中度干旱和反常干燥面积扩大。本周肯塔基州西部和中部也出现了两个新的严重干旱地区。 6） 根据中国海关总署近期公布的数据显示，2022年1-6月份中国进口大豆4628.40万吨，较去年同期4891.8万吨减少263.4万吨，或同比降幅5.38%;6月份进口大豆825.0万吨，较去年同期创下的1072万吨，或单月进口量历史次新高下滑247万吨，同比降幅23.04%，较5月份进口量967.5万吨下降142.5万吨，或环比降幅14.73%。 2 现货市场 表 现货市场价格 品种 等级/指标 价格（元/吨） 较前一日变化（元/吨） 大豆（大连） 进口二等 5450 0 大豆（均价） —— 5785 0 豆粕（张家港） ≥43% 4150 -30 豆粕（均价） —— 4182 -2 豆油（张家港） 三级 9690 +200 豆油（均价） —— 9782 +200 棕油（广东） 24度 9090 +150 棕油（均价） —— 8986 +150 菜油（张家港） 进口四级 11610 0 菜油（均价） —— 11823 +190 数据来源：汇易网、宝城期货 专业研究·创造价值 4 / 5 请务必阅读文末免责条款 3、后市展望 今日农产品市场豆类油脂走势略显分化，豆类偏强，棕榈油延续弱势。本周美农报告过后，市场关注焦点转向产区天气变化之上。近期天气并未出现重大问题也令市场的炒作预期减弱。今晚美国大豆压榨数据预计创9个月新低，在出口下滑的背景下，美国国内压榨消费放缓令美豆疲软的消费更加雪上加霜。随着国内市场供应紧张明显缓解，预计8月份之前国内供应预期相对宽松，国内豆粕近月基差仍面临回落压力，油厂开工率高位回落，以执行前期合同为主，下游观望气氛相对浓厚，油厂豆粕库存徘徊在100万吨附近。供应主导短期豆类价格走势。短期豆类价格震荡转弱，豆粕09合约关注3800支撑。油脂市场来看，由于棕榈油的供应宽松最为确定，豆油受到大豆的支撑，棕榈油期价近期表现明显偏弱，豆棕价差持续修复。与此同时，国际原油期价高位大幅回落，也给油脂市场增添额外压力，短期油脂期价仍将承压运行。  分析师简介： 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报BAOCHENG FUTURES <<< 农产品高级分析师 从业13年专注于农产品市场研究，曾多次在大型专题报告会上针对农产品期货和期权进行主题演讲。多次接受中央电视台、新华社、央广经济之声采访，大商所《期市头条》、《一探期市》、《一份观察》特约嘉宾，上海第一财经电视台、大连财经广播电台特约期货评论员，累计点评近3000次。在中国证券报、期货日报、粮油市场报、黑龙江粮食等多家媒体发表文章近千篇。 毕慧 获取每日期货策略推送 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 服务国家 走 向 世 界 知行合一 专 业 敬 业 诚信至上 合 规 经 营 严谨管理 开 拓 进 取 专业研究·创造价值 5 / 5 请务必阅读文末免责条款 告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。