投资咨询部证券代码：839979 螺卷早报（2022-7-15） 每日观点螺纹：1、基本面：供需双弱延续，当前高炉利润仍处低位，在限产压力和终端需求弱势的局面下，供应端低位继续下行；近期下游钢材消费需求持续转弱，建材成交收缩，连续高温天气加上部分地区疫情再次引发担忧，下游地产行业仍难有改善；偏空2、基差：螺纹现货折算价3960，基差127，现货升水期货；偏多3、库存：全国35个主要城市库存727.15万吨，环比减少5.53%，同比减少12.07%；中性。4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下；偏空5、主力持仓：螺纹主力持仓多减；偏多6、预期：本周螺纹消费数据继续下行，南方各地高温仍在持续，市场预期仍较悲观，价格难有好转，疫情影响之下后续走势不确定性增加，尽管价格跌幅较大但仍不建议抄底，操作上日内3700-3850区间轻仓偏空操作。 fXkZjZdV8VmUmXbWlW9PcM7NpNnNoMnPfQnNtMiNqRsP8OoPmQNZnRqMxNqQqR利多： 稳经济大背景下,政策面对地产、基建释放更积极信号。 下半年限产政策和利润影响，钢厂检修增加，产量跌至低位。利空： 7月高温淡季来临，下游地产短期难有改善。 疫情再次多点散发，钢材消费需求下行。本周交易逻辑： 供需双降局面延续，疫情影响市场心态，恐慌情绪仍在，预期转悲观短期难有改善，本周走势偏弱为主，等待企稳。风险点： 疫情再次持续影响下游开工情况，七月需求持续弱势。(下行风险） 未来需求淡季超预期，限产政策继续加码（上行风险） 每日观点热卷：1、基本面：供应端热卷本周产量减幅不大，总体低于同期，当前利润微薄，钢厂后续生产意愿不强。需求方面表观消费继续回落，六月下游制造业基建反弹，但7月或将再次受到疫情影响，反弹海外制造业回落，出口承压；偏空2、基差：热卷现货折算价3810，基差18，现货略升水期货；中性3、库存：全国33个主要城市库存284.98万吨，环比增加3.44%，同比减少2.28%，中性。4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下；偏空。5、主力持仓：热卷主力持仓空减；偏空。6、预期：热卷走势处年内低位且继续下行创新低，当前市场恐慌情绪仍在蔓延，盘面走势弱势，前期支撑跌破后，继续下探寻找支撑，基本面缺乏反弹驱动，本周后续预计保持低位难有反弹，操作上建议3650-3800区间轻仓偏空操作。 利多： 供应端总体产量低于同期，下游制造业及基建数据回升。利空： 本周下游消费需求下滑，主要出口地区东南亚制造业回落，出口承压，库存向上累积。 本周交易逻辑： 价格跌破年内低位后继续向下寻找支撑，当前短期基本面改善幅度不大，短期低位难有反弹空间，预计震荡偏弱为主。风险点： 下游行业未能持续好转，各地疫情再次持续影响下游行业。（下行风险） 需求超预期向好，限产政策继续加码（上行风险） 价格：螺纹现货价格 价格：螺纹东南亚价格 价格：热卷现货价格 价格：热卷东南亚价格 基差：螺卷基差 价格：内废钢综合价格 价格：唐山钢坯价格 高炉开工率 电炉开工率 螺纹周产量 热卷周产量 螺纹盘面利润 热卷盘面利润 螺纹高炉估算利润 螺纹电炉估算利润 热卷高炉估算利润 铁矿石港口库存 进口矿烧结粉钢厂库存 钢厂废钢库存 螺纹社会库存 螺纹钢厂库存 热卷社会库存 热卷钢厂库存 宏观：房地产投资与销售 宏观：房屋新开工与土地购置 宏观：六月制造业PMI 钢材出口 建材成交量 螺纹表观消费 热卷表观消费 螺纹表观消费同比 热卷表观消费同比 螺纹表观消费环比 热卷表观消费环比 螺纹消费库存比 热卷消费库存比 水泥价格 证券代码：839979 THANKS!地址： 浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 电话： 0575-88333535 E-mail： dyqh@@dyqh.info