本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 策略专题研究：行业信息跟踪（2022.07.04-2022.07.10） 生猪价格继续上涨，煤电需求内外回升 2022年07月12日 [Table_Summary]  上周总结： 1） 国内生猪价格维持上涨，美大豆、小麦种植面积低于预期。1、生猪：上周国家发改委组织会议约谈猪企，要求不得囤积居奇、哄抬价格。会议结束后生猪价格表现仍较坚挺。根据民生农业团队数据，截至7月8日全国生猪22.32元/kg，7日涨跌幅+9.5%。从6月出栏情况来看，行业6月出栏994.4万头，环比+25.7%；收入158.4亿元，环比+2.1%；均价16.3元/公斤，环比+4.6%，出栏均重108.9公斤，环比-2.0%。2、粮食：根据USDA公布的美国2022年种植面积报告，2022年美国大豆种植面积预计8833万英亩，同比+1.3%，低于3月预期2.9ppts。2022年美国玉米种植面积8992万英亩，同比-3.7%，高于3月预期0.5ppts。小麦，2022年美国小麦种植面积8833万英亩，同比+0.8%，低于3月预期0.5ppts。截至7月8日，CBOT玉米623.50美分/蒲式耳，5日涨跌幅+2.6%；CBOT小麦891.50美分/蒲式耳，5日涨跌幅+5.4%，CBOT大豆1396.50美分/蒲式耳，5日涨跌幅+0.1%。 2） 动力煤需求持续回升，海外新旧能源切换仍面波折。1、国内动力煤需求自5月底以来逐步回升。根据民生煤炭团队数据，7月7日二十五省电厂日耗550.9万吨/天，周环比+17.7万吨/天，价格基本持平。2、海外新旧能源切换仍面波折。近期，媒体报道德国拟修改法律草案，取消2035年能源碳中和的目标。伴随着北溪1号天然气输送量的大幅减少，欧洲能源持续紧缺。俄乌冲突持续下，为摆脱对俄罗斯天然气的依赖，德国可能不得不增加对煤电的使用，放缓能源转型的速度。其实，在6月24日，作为欧盟执委会国际事务和气候融资代理主任的Elina Bardram同样表示过欧盟将暂时改用煤炭以应对俄罗斯天然气供应的减少。 3） 资源品跟踪： 资源国汇率：美元指数高企、资源品需求担忧不减，上周除澳元外，资源国货币兑美元大多下跌。上周，澳央行加息50bp的同时表示将进一步采取措施以推动货币政策正常化，偏鹰的表态使得澳元兑美元小幅上涨0.7%。除澳元外，在上周美元指数维持105.2-106.9的高位，市场担忧海外货币政策收紧将抑制资源品需求的背景下，资源国货币兑美元大多下跌。俄罗斯卢布兑美元下跌最多，环周-10.4%。 国内外价差：1）煤炭板块：动力煤国内、进口价格维持倒挂，上周动力煤（国内-海外）价差小幅缩窄至-1336.70元/吨，但仍处于2012年以来的极值水平。焦煤（国内-海外）价差走阔至976.87元/吨，处于2012年以来的96.8%分位数。2）金属板块：上周工业金属、能源金属价格继续承压，铜、铝的（国内-海外）价差较上周小幅下行至7198.57元/吨和2394.29元/吨，处于2012年以来的58.7%、71.4%分位数。3）农产品板块：上周农产品的（国内-海外）价差变化不大，棉花价差-2052.56元/吨，处于1.5%分位数（上周1.5%），玉米价差658.55元/吨，处于16.6%分位数（上周16.6%），小麦价差829.50元/吨，处于43.6%分位数（上周32.5%），豆油价差1010.19元/吨，处于16.6%分位数（上周18.2%）。  风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 [Table_Author] 分析师： 牟一凌 执业证号： S0100521120002 邮箱： mouyiling@mszq.com 研究助理： 沈心怡 执业证号： S0100122010010 邮箱： shenxinyi@mszq.com 研究助理： 吴晓明 执业证号： S0100121120023 邮箱： wuxiaoming@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.策略专题研究：资金跟踪系列之三十：市场“脆弱性”正逐步显现 2.策略专题研究：行业信息跟踪（2022.06.27-2022.07.03）：国内外农产品价差回升，生猪保供稳价会议召开 3.资金跟踪系列之二十九：“风暴”前夕 4.策略专题研究：估值修复与结构过热—风格洞察与性价比追踪系列（六） 5.民生研究：2022年7月金股推荐 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 策略专题研究 目 录 1 上周总结 ................................................................................................................................................................. 3 2 板块涨跌逻辑........................................................................................................................................................... 5 3 板块涨跌幅 .............................................................................................................................................................. 8 3.1 上周板块表现 ...................................................................................................................................................................................... 8 3.2 八大板块涉及的23个中信一级行业表现 ..................................................................................................................................... 8 4 板块信息跟踪........................................................................................................................................................ 10 4.1 能源与资源板块 ................................................................................................................................................................................ 10 4.2 碳中和板块 ........................................................................................................................................................................................ 13 4.3 数字经济板块 .................................................................................................................................................................................... 15 4.4 传统消费板块 .................................................................................................................................................................................... 17 4.5 粮食安全板块 .................................................................................................................................................................................... 19 4.6 稳增长板块 ........................................................................................................................................................................................ 20 4.7 疫后复苏板块 .................................................................................................................................................................................... 22 4.8 新消费板块 ........................................................................................................................................................................................ 23 5 风险提示 .............................................................................................................................................................. 25 插图目录 .................................................................................................................................................................. 26 qOmMpPnP9P8QbRsQmMmOmOkPoOtMkPrQmO6MnMpRMYtQpOwMsRsR本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅