赛道选基因子跟踪：TMT精选基金组合6月实现3.11%超额，7月份行业赛道精选组合出炉

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 金融工程 东兴证券股份有限公司证券研究报告 TMT精选基金组合6月实现3.11%超额，7月份行业赛道精选组合出炉 ——赛道选基因子跟踪 2022年7月7日 金融工程 定期报告 分析师 高智威 电话：0755-82832012 邮箱：gaozhw@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480521030002 研究助理 赵妍 电话：010-66554050 邮箱：zhaoyan-yjs@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480121060026 投资摘要： 为了更好的跟踪东兴金工基于业绩动量因子的行业赛道精选基金组合的表现，东兴金融工程团队推出了赛道选基因子跟踪月报。 根据东兴主动管理行业主题基金智能识别方法，截至2022年6月30日，我们从全市场的普通股票型和偏股混合型基金中筛选出296只主动管理行业主题基金，其中包含47只TMT主题基金，121只中游制造主题基金，58只医药主题基金，59只消费主题基金（其中包含28只普通消费主题基金，31只大消费主题基金），6只金融地产主题基金，4只上游资源主题基金，1只基础设施建设主题基金。 大消费行业赛道基金多空组合净值6月份有小幅反弹，6月份因子IC值达到了19.80%。从业绩动量因子多空组合净值走势来看，大消费行业赛道多空组合净值稳步增长，在2022年3月末开始大幅回撤，2022年6月份大消费行业赛道业绩动量因子多空组合净值开始反弹。 从2017年至2022年6月，各行业赛道精选基金组合均能战胜等权组合及行业主题指数。相对于主题基金等权组合，TMT行业赛道精选组合取得了5.99%的年化超额收益率，中游制造行业赛道精选组合取得了2.56%的年化超额收益率，医药行业赛道精选组合取得了1.60%的年化超额收益率，消费行业赛道精选组合取得了2.83%的年化超额收益率，而大消费这一子赛道的精选组合取得了3.08%的年化超额收益率，普通消费这一子赛道的精选组合取得了0.97%的年化超额收益率。相对于行业主题指数，TMT、中游制造、医药、消费、大消费、普通消费各个赛道的年化超额收益率分别为19.76%、16.95%、13.30%、12.52%、12.79%、2.52%。 TMT行业赛道精选基金组合6月跑赢等权组合，实现了3.11%的超额收益率。2022年6月份，各行业赛道精选组合净值继续反弹，其中TMT行业赛道精选组合跑赢TMT行业赛道等权组合，取得了3.11%的超额收益。2022年1-6月，各行业赛道精选组合均未跑赢等权组合，TMT和医药行业赛道精选组合能够战胜行业主题指数，分别取得4.53%、0.22%的超额收益。 7月推荐各行业赛道基金组合出炉。基于我们构建的行业赛道基金精选策略，我们获得了各赛道精选基金组合7月份的持仓，各赛道基金组合的信息详见本报告第三部分。 风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。 P2 东兴证券金融工程报告 金融工程：TMT精选基金组合6月实现3.11%超额，7月份行业赛道精选组合出炉 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 目 录 1. 主动管理行业主题基金最新分类结果（截至2022.06.30） ............................................................................................................. 3 2. 各行业赛道精选基金组合表现跟踪 ...................................................................................................................................................... 3 2.1 业绩动量因子表现跟踪 ................................................................................................................................................................ 3 2.2 各行业赛道精选基金组合最新表现 ............................................................................................................................................ 5 3. 各行业赛道精选基金组合7月份持仓 .................................................................................................................................................. 9 4. 风险提示.................................................................................................................................................................................................10 相关报告汇总 .............................................................................................................................................................................................. 11 插图目录 图1： 主动管理行业主题基金数量（2022.06.30） .............................................................................................................................. 3 图2： 多空组合净值（TMT主题基金） ................................................................................................................................................. 4 图3： 多空组合净值（中游制造主题基金） .......................................................................................................................................... 4 图4： 多空组合净值（消费主题基金） .................................................................................................................................................. 4 图5： 多空组合净值（大消费主题基金） .............................................................................................................................................. 4 图6： 多空组合净值（普通消费主题基金） .......................................................................................................................................... 5 图7： 多空组合净值（医药主题基金） .................................................................................................................................................. 5 图8： TMT行业赛道精选组合净值 ......................................................................................................................................................... 6 图9： 中游制造行业赛道精选组合净值 .................................................................................................................................................. 6 图10： 消费行业赛道精选组合净值 ........................................................................................................................................................ 6 图11： 大消费行业赛道精选组合净值 .................................................................................................................................................... 6 图12： 普通消费赛道精选组合净值 ........................................................................................................................................................ 7 图13： 医药行业赛道精选组合净值 ........................................................................................................................................................ 7 表格目录 表1： 各行业赛道因子IC及多空组合收益情况 .................................................................................................................................... 5 表2： 行业赛道精选组合表现（TMT、中游制造、医药） ..............................