-10.0%-5.0%0.0%5.0%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2022-07-06 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 宏观研究团队 研究员： 张革 从业资格号：F3004355 投资咨询号：Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号：Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 美国5月耐用品订单有所增长，预计未来增长放缓 摘要： 资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五：铁矿3.07%、焦煤2.38%、焦炭2.10%、低硫燃油1.80%、热卷1.77%；豆油-5.21%、棕榈-5.11%、燃油-4.43%、菜油-4.27%、红枣-3.66% 沉淀资金流入流出前五(亿元)：铁矿3.94、原油2.55、螺纹2.07、郑棉1.75、甲醇1.65；豆油-1.72、沪金-1.52、沪银-1.48、乙二醇-1.06、沪铜-0.95 板块沉淀资金流入流出(亿元)：有色金属15.17、黑色建材6.88、能源化工3.37、农产品-0.36、贵金属-3.00 重要新闻及经济数据： 中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美财政部长耶伦举行视频通话。 西安市疫情防控指挥部决定自7月6日零时起，在全市实行7天临时性管控措施。 上海市新冠肺炎疫情防控工作领导小组办公室发布消息，对黄浦区、徐汇区、长宁区、静安区、普陀区、虹口区、杨浦区、闵行区、宝山区全域以及浦东新区、嘉定区、奉贤区部分区域开展全员核酸筛查。 澳洲联储将关键利率上调50个基点至1.35%，符合预期。 美国5月份耐用品订单增加0.8%，预估为0.7%。美国5月工厂订单月率 1.6%，预期0.50%，前值0.30%。 风险提示：我国房地产下滑、海外地缘冲突加剧 美国5月份耐用品订单环比增加0.8%，增速不低。该指标公布较晚，时效性不强。美国高通胀会导致居民的实际购买力下降，不利于消费增长；美联储大幅加息也会抑制经济增长。6月25号公布的美国6月消费者信心指数再创历史新低。我们预计下半年美国耐用品订单增长会趋势性放缓。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 9 一、重要新闻及经济数据 中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美财政部长耶伦举行视频通话。双方就宏观经济形势、全球产业链供应链稳定等议题务实、坦诚交换了意见，交流富有建设性。双方认为，当前世界经济面临严峻挑战，加强中美宏观政策沟通协调意义重大，共同维护全球产业链供应链稳定，有利于中美两国和整个世界。中方表达了对美国取消对华加征关税和制裁、公平对待中国企业等问题的关切。双方同意继续保持对话沟通。 陕西省疾控中心透露，自西安本轮疫情发生后，陕西省疾控中心立即对阳性感染者的核酸样本进行全基因组测序，结果确定为奥密克戎BA5变异株。为进一步减少人员流动，降低交叉感染风险，争取早日实现病例清零。经专家研判，西安市疫情防控指挥部决定自7月6日零时起，在全市实行7天临时性管控措施。 上海市新冠肺炎疫情防控工作领导小组办公室发布消息，对黄浦区、徐汇区、长宁区、静安区、普陀区、虹口区、杨浦区、闵行区、宝山区全域以及浦东新区、嘉定区、奉贤区部分区域开展全员核酸筛查。各区合理组织开放社区核酸采样点，7月5日至7月7日开展“3天2检”（即3天内完成两次核酸检测，至少间隔24小时），确保不落一户、不漏一人，同时周末例行筛查仍按计划开展。 澳洲联储将关键利率上调50个基点至1.35%，符合预期。澳洲联储表示，更高的利率可以更好地平衡供需；澳洲通胀较高，但不像其他主要国家那么高；致力于采取必要措施使通胀回到目标；未来加息的规模和时机将由数据决定；预计通胀将在今年晚些时候见顶，然后在明年回落至2%至3%的水平。 美国5月份耐用品订单增加0.8%，预估为0.7%。美国5月工厂订单月率 1.6%，预期0.50%，前值0.30%。 图表1： 重要经济数据及事件 日期 北京时间 国家/地区 数据/事件 前值 预期 今值 2022-07-05 22:00 美国 5月耐用品:新增订单:季调:环比(%) 0.38 0.8 2022-07-05 22:00 美国 5月全部制造业:新增订单:季调:环比 0.33 1.6 2022-07-06 17:00 欧盟 5月欧元区:零售销售指数:环比(%) -1.3 2022-07-06 17:00 欧盟 5月欧元区:零售销售指数:同比(%) 3.9 2022-07-06 22:00 美国 5月职位空缺数:非农:总计:季调 11400 11050 2022-07-06 22:00 美国 6月非制造业PMI 55.9 54.5 2022-07-07 02:00 美国 7月美联储FOMC公布货币政策会议纪要 资料来源：Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 3 / 9 二、期货市场数据跟踪 图表2： 国内期货市场板块数据跟踪 板块1日涨跌幅5日涨跌幅1日沉淀资金变化(亿)5日沉淀资金变化(亿)沉淀资金(亿)合计46.5726.382378.99金融24.5131.41971.54商品22.06-5.041407.45贵金属0.44%-2.50%-3.002.50135.13黑色建材2.12%-7.33%6.88-7.48294.46有色金属0.59%-3.69%15.17-1.17217.56能源化工0.49%-5.87%3.37-11.12441.64农产品-2.76%-4.36%-0.3612.23318.64 资料来源：Wind 中信期货研究所 图表3： 国内期货市场板块数据跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究所 说明：保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 20002100220023002400250026002021/052021/082021/112022/022022/05期货市场总持仓保证金规模（亿元）33%35%37%39%41%43%45%80082084086088090092094096098010002021/052021/082021/112022/022022/05金融期货持仓保证金(亿)金融占比11001200130014001500160017001501601701801902002102202302021/052021/082021/112022/022022/05中信期货商品价格指数商品持仓保证金(亿元，右轴)1001502002503003504004505005502021/052021/082021/112022/022022/05商品期货市场各版块持仓保证金规模（亿元）贵金属黑色建材有色能化农产品 中信期货宏观策略日报 4 / 9 图表4： 国内商品期货品种1日表现（按价格涨跌幅排序） 品种1日涨跌幅振幅活跃度5日涨跌幅铁矿3.07%6.19%0.83-8.56%焦煤2.38%6.48%1.57-10.21%焦炭2.10%5.93%1.27-7.39%低硫燃油1.80%4.17%1.340.55%热卷1.77%3.52%0.71-3.11%螺纹1.58%3.25%0.79-2.58%沪锌1.38%2.63%1.49-4.93%不锈钢1.37%2.29%1.46-2.03%沪镍1.32%3.64%1.22-5.77%沪银1.27%2.53%0.65-4.86%乙二醇1.03%2.66%0.85-1.39%原油0.61%2.19%2.41-1.46%粳米0.47%0.59%0.340.48%棉纱0.08%2.12%0.78-1.78%动煤0.05%1.95%0.052.73%甲醇0.02%2.54%0.84-2.68%锰硅0.00%1.14%0.50-3.24%沪金-0.07%0.31%0.45-0.77%玻璃-0.17%1.49%0.58-3.74%塑料-0.18%1.19%0.86-0.48%苹果-0.19%1.23%0.533.41%LPG-0.23%3.26%1.641.40%尿素-0.27%2.33%0.43-7.11%郑糖-0.29%0.95%0.41-1.36%连豆-0.29%1.08%0.57-2.13%豆粕-0.31%2.28%0.60-2.21%沥青-0.33%2.39%0.84-3.43%菜粕-0.42%3.11%1.16-4.23%纸浆-0.42%2.76%1.07-3.76%PP-0.49%1.01%0.83-1.13%硅铁-0.65%2.38%0.66-8.89%郑棉-0.70%2.43%0.82-3.03%沪铅-0.85%0.92%0.87-1.82%淀粉-0.90%1.73%0.61-3.24%沪铜-0.95%2.26%0.66-7.36%苯乙烯-1.00%2.22%1.09-2.31%玉米-1.02%1.37%0.28-4.23%20号胶-1.16%2.11%0.77-0.54%沪胶-1.26%2.15%1.49-0.08%鸡蛋-1.44%1.56%0.42-3.57%纯碱-1.45%2.60%1.40-6.82%TA-1.80%2.59%0.79-5.64%豆二-2.07%2.64%2.38-6.85%PVC-2.48%3.19%1.25-8.18%沪铝-2.62%3.83%1.25-4.99%沪锡-2.69%5.34%1.53-12.38%红枣-3.66%6.25%0.60-4.66%菜油-4.27%4.52%1.65-9.20%燃油-4.43%5.08%1.65-10.69%棕榈-5.11%5.69%2.14-13.18%豆油-5.21%5.48%1.51-10.87% 资料来源：Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 5 / 9 图表5： 国内商品期货沉淀资金及其变化 品种1日沉淀资金变化(亿)铁矿3.94原油2.55螺纹2.07郑棉1.75甲醇1.65沪锌1.44沪铝1.43燃油1.38热卷1.28沪锡1.20豆粕0.98沪镍0.90纯碱0.70PVC0.70郑糖0.47低硫燃油0.27沪铅0.23沥青0.21鸡蛋0.1520号胶0.12焦炭0.10纸浆0.07不锈钢0.07菜粕0.07焦煤0.06豆二0.03玉米0.03尿素0.01粳米0.00动煤0.00棉纱-0.01红枣-0.08菜油-0.09锰硅-0.09苯乙烯-0.10淀粉-0.10LPG-0.12玻璃-0.24硅铁-0.30连豆-0.39苹果-0.54塑料-0.63PP-0.68TA-0.79沪胶-0.92棕榈-0.92沪铜-0.95乙二醇-1.06沪银-1.48沪金-1.52豆油-1.72 品种5日沉淀资金变化(亿)沪银3.08苹果2.61郑糖1.71原油1.71沪锌1.65低硫燃油1.62沪锡1.5920号胶1.37郑棉1.33苯乙烯1.26硅铁1.20PVC0.94纸浆0.83沥青0.82热卷0.61沪铜0.36螺纹0.31沪铅0.30焦煤0.15甲醇0.13LPG0.07鸡蛋0.02动煤0.00棉纱-0.02尿素-0.02燃油-0.04粳米-0.06豆