关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自2005年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 www.caixininsight.com 财新集团旗下公司 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分。 国内需求持续恢复，全球股市整体偏弱 周报合集｜2022年7月4日 研究部 报告摘要 莫尼塔研究 Sales.list@cebm.com.cn 国内宏观经济摘要 从实体经济上看，房地产市场有所回暖，黑色系金属整体上涨。本周，土地市场有所好转，整体表现小幅上升，房地产市场表现继续回暖。从黑色系金属来看，整体上呈现上涨趋势。从螺纹钢和铁矿石来看，供应端上看，钢厂持续减产，产量已降至历史低位水平；需求端上看，环比持续回升，同比降幅持续收窄，需求韧性逐步显现。从食品价格上看，整体有涨有跌，其中猪肉价格大幅上涨。从大宗商品上看，由于衰退情绪再袭市场，价格多数下跌。从金融市场上看，6月非制造业PMI超预期，A股行业板块走势略分化。 海外宏观摘要 全球来看，本周股市整体偏弱，发达地区跌幅较大，亚太地区以及新兴市场表现偏强。本周全球股市表现较弱，美联储反复强调将不遗余力抗击通胀，美国经济数据低于预期，引发市场对于美国经济进入衰退的担忧。美股方面，美股三大指数全面下行，成长股表现明显差于周期股，其中标普收跌2.21%，道指跌幅小幅超1%，纳指跌幅高达4%。欧洲央行后续开启加息较为明确，并且对于加息预期有所升温，法国、德国股市跌幅均超2%，德国股市小幅收跌0.56%。亚洲股市同样大幅下挫，但港股表现较强，小幅走强，日经及韩国跌幅均超2%。新兴市场方面，整体表现分化，巴西及印度小幅走强，俄罗斯大幅下挫。 固定收益摘要 6月末受到跨季影响资金利率有所上行，6月29日和30日两个交易日DR007均高于7天逆回购利率。这是4月疫情以来DR007首次升至政策利率之上。首先，从DR007和R007高点来看，二季度末资金并非明显趋紧。第二，资金面的松紧也可以间接影响实体融资。从6月高频来看，票据利率低位回升但回升幅度不大，整体仍然低于疫情前，实体融资需求料边际改善但仍有待继续修复，短期来看资金利率大幅收紧风险不大。但往后来看，需密切关注实体融资需求后续恢复情况，尤其是地产链条，如果在“量”与“价”方面观察到实体融资需求改善，则资金价格抬升风险或提升。生产修复较快，供应链明显恢复。需求边际回暖，回升速率略慢于生产；产成品库存下降，原材料库存回升。服务业PMI显著修复，建筑业PMI回升但仍低于疫情前水平。 莫尼塔研究 CEBM Group 周报合集 财新集团旗下公司 2 2022年7月4日 目录 一、宏观经济周报：地产回暖，大宗商品价格下跌 .......................................................................................................... 3 二、海外宏观周报：美国经济衰退预期升温，全球股市下行 .......................................................................................... 5 三、固定收益周报：短期来看，资金利率上行压力预计总体可控 .................................................................................. 9 四、电子行业周报：全球服务器市场Q3仍有小幅增长 ................................................................................................. 14 五、计算机行业周报：前5月我国软件业务收入36184亿元，同比增长10.6%......................................................... 17 六、光伏行业周报：组件需求韧性好，7月头部企业排产环比走高 ............................................................................. 20 七、锂电行业周报：动力电池市场恢复较好，磷酸铁锂正极龙头7月计划满产........................................................ 30 八、医药生物行业周报：瓣膜器械百花齐放，国产领跑下市场可期 ............................................................................ 39 九、ESG周报：宝钢发布中国钢企首份气候行动报告，CEA价格最近两周上升至60元/吨以上 ............................. 56 十、汽车行业周报：2022年6月新能源汽车销量前瞻与7月展望............................................................................... 60 十一、化工行业周报：化工可转债市场涨跌分化 ............................................................................................................ 63 sMoOmMnPaQbPaQpNrRoMoMjMnNqPjMoOqN8OmMqPxNpNoPNZnRoQ莫尼塔研究 CEBM Group 周报合集 财新集团旗下公司 3 2022年7月4日 一、宏观经济周报：地产回暖，大宗商品价格下跌 高频数据跟踪 实体经济：房地产市场有所回暖，黑色系金属整体上涨。本周，土地市场有所好转，整体表现小幅上升，房地产市场表现继续回暖。从黑色系金属来看，整体上呈现上涨趋势。从螺纹钢和铁矿石来看，供应端上看，钢厂持续减产，产量已降至历史低位水平；需求端上看，环比持续回升，同比降幅持续收窄，需求韧性逐步显现。本周，铁矿石价格环比小幅上涨1.2%至852.5元/吨，螺纹钢价格环比上涨4.6%至4500元/吨。从动力煤看，在保供稳价积极协调以及清洁能源替代作用增强的情况下，煤炭价格有小幅回落，本周环渤海动力煤价格环比下行0.1%至733元/吨。 食品价格：整体价格有涨有跌，猪肉价格大幅上涨。本周食品价格涨跌互现，农产品批发价格200指数环比小幅上涨1.4%至115.9。鸡蛋价格环比下跌3.4%至9.5元/公斤，水果价格环比下跌3.8%至6.8元/公斤，蔬菜价格环比上涨3.4%至4.2元/公斤。从猪肉来看，在生猪产能去化、猪肉需求向好、持续收储政策等共同作用下，本周猪肉价格环比大幅上升12.9%至24.6元/公斤，预计后续猪肉价格依旧震荡走强。 大宗商品：衰退情绪再袭市场，大宗商品多数下跌。本周，从供给端看，汽油和馏分油库存的增加与美国产量的上升在一定程度上也缓解了供给端压力。此外，略微弱于预期的美国GDP数据加剧了经济可能走向衰退的担忧，原油与金属价格大多下跌。本周，布伦特原油价格下跌1.3%至111.6美元/桶，WTI原油价格环比小幅上涨0.8%至108.4美元/桶，LME铜价下跌7%至7975.5美元/吨，LME铝价下跌3.3%至2397美元/吨。 金融市场：6月非制造业PMI超预期，A股行业板块走势略分化。本周资金面整体依旧较为宽松，DR007下行13bp至1.67%，货币净投放3000亿元。随着国内疫情防控形势持续向好，稳经济一揽子政策措施加快落地生效，我国经济总体恢复有所加快，资本市场整体明显回暖，市场主体信心修复。从债市看，长债收益率继续上升3bp至2.83%。从股市看，6月非制造业PMI数据略超预期，本周A股整体呈上升趋势，上证指数上涨1.1%至3387.6点，创业板指下跌1.5%至2781.9点。 莫尼塔研究 CEBM Group 周报合集 财新集团旗下公司 4 2022年7月4日 图表 1：高频数据跟踪 来源：Wind，莫尼塔研究 单位当周值环比上周值6月5月2021年2020年综合平均价格指数:环渤海动力煤元/吨733-0.1734735735737585期货结算价(连续):铁矿石元/吨852.51.2842.5877.5954.5877.51381期货结算价(连续):螺纹钢元/吨45004.643014501452245484220库存期货:螺纹钢吨69000.06900690072003023331557唐山钢厂：高炉开工率%56.41.455.655.657.939.774.6水泥价格指数:全国/144.9-1.2146.6145.4159.1184.3154.6南华工业品指数/3638.40.83609.53732.04057.03210.82550.530大中城市:商品房成交面积万平方米4722.646016699211842017541100大中城市:供应土地占地面积万平方米2201-9.0242032833386130413146817100大中城市:成交土地占地面积万平方米14542.1142528832679103835110375100大中城市:成交土地溢价率%6.172.23.66.115.12.96.6当周日均销量:乘用车:厂家批发辆8010129.9616759018753129102139140067农产品批发价格200指数/115.91.4114.3115.6118.1126.5130.3平均批发价:猪肉元/公斤24.612.921.7524.121.2123.0845.4平均批发价:鸡蛋元/公斤9.5-3.49.89.610.29.98.5平均批发价:28种重点监测蔬菜元/公斤4.23.44.14.24.15.05.3平均批发价:7种重点监测水果元/公斤6.8-3.87.17.07.36.46.0RJ/CRB商品价格指数/291.2-2.5298.6291.2316.5232.4167.8期货结算价(连续):布伦特原油美元/桶111.6-1.3113.1114.8122.877.851.8期货结算价(连续):WTI原油美元/桶108.40.8107.6105.8114.775.248.5现货结算价:LME铜美元/吨7975.5-7.0857882459500.596927741.5现货结算价:LME铝美元/吨2397.0-3.3248023972816.528061978DR007%1.67-6.81.802.291.842.292.46R007%1.76-21.62.252.711.842.552.59SHIBOR:隔夜%1.440.41.441.901.592.131.09货币净投放亿元3000/5004