酒店行业周度数据跟踪：供需差降至低位，入住率持续修复

板块涨跌幅跟踪：本周板块行情（0627-0701）：本周上证综指上涨1.13%，深证成指上涨1.37%，创业板指下跌1.50%。SW酒店板块上涨6.61%，港股标的华住集团上涨13.64%。 行业周度数据追踪：供需差降至低点，经营数据持续改善。6月19日-6月25日，国内酒店客房总供给2061万间夜（同比+2.0%），总需求1213万间夜（同比-9.4%），供需差为848万间夜（同比+24.2%）。 需求持续改善，供需差已降至今年2月以来最低点。 中高端酒店入住率升至55.1%（同比-5.9pct），ADR为373元（同比-8.2%），RevPAR升至206元（同比-17.0%）；中低端酒店入住率升至66.4%（同比-7.2pct），ADR升至194元（同比-14.0%），RevPAR升至129元（同比-22.4%）。中高端/中低端酒店RevPAR分别环比上升7.0%/4.8%，经营数据持续修复。 公司公告：华天酒店控股股东拟筹划战略重组。公司于2022年7月1日，收到控股股东酒旅集团通知，获悉酒旅集团拟筹划战略重组事宜，重组方案尚未确定。 投资建议：酒店行业头部公司拓店能力强、品牌溢价高，长期将充分享有门店高速扩张和价格提升带来的成长属性，短期建议关注防疫政策放松和暑期行情下的商旅需求恢复情况。建议关注国内市占率高的头部酒店标的：锦江酒店（600754.SH）、华住集团（1179.HK）、首旅酒店（600258.SH）；以及布局度假酒店的成长性标的：君亭酒店（301073.SZ）。 风险提示：疫情反复风险，拓店速度和结构不及预期，行业竞争加剧。 1.板块涨跌幅跟踪 本周板块行情（0627-0701）：本周上证综指上涨1.13%，深证成指上涨1.37%，创业板指下跌1.50%。SW酒店板块上涨6.61%，港股标的华住集团上涨13.64%。 图1.本周酒店板块走势（0627-0701） 表1.本周酒店板块个股涨跌幅（0627-0701） 2.行业周度数据追踪 2.1.需求持续改善，供需差降至低点 6月19日-6月25日，国内酒店客房总供给2061万间夜（同比+2.0%），总需求1213万间夜（同比-9.4%），供需差为848万间夜（同比+24.2%）。需求持续改善，供需差已降至今年2月以来最低点。 图2.中国整体酒店客房供需情况（万间夜/周） 图3.中高端酒店客房供需情况（万间夜/周） 图4.中高端酒店客房供需同比变动 图5.中低端酒店客房供需情况（万间夜/周） 图6.中低端酒店客房供需同比变动 图7.各类型酒店收入 2.2.经营数据持续修复，中高端环比增速更快 6月19日-6月25日，中高端酒店入住率升至55.1%（同比-5.9pct），ADR为373元（同比-8.2%），RevPAR升至206元（同比-17.0%）；中低端酒店入住率升至66.4%（同比-7.2pct），ADR升至194元（同比-14.0%），RevPAR升至129元（同比-22.4%）。中高端/中低端酒店RevPAR分别环比上升7.0%/4.8%，经营数据持续修复。 图8.中高端酒店经营数据 图9.中高端酒店经营数据同比变动 图10.中低端酒店经营数据 图11.中低端酒店经营数据同比变动 2.3.三亚入住率快速恢复 从具体城市情况来看，6月19日-6月25日，北京中高端酒店RevPAR为148元（同比-54.7%），中低端酒店RevPAR为121元（同比-54.7%）；三亚中高端酒店RevPAR为120元（同比-77.2%），中低端酒店RevPAR为46元（ 同比-82.7%）。 其中 ， 三亚入住率快速恢复，中高端/中低端分别升至51.4%/40.4%,环比+10.3pct/+7.2pct。 图12.北京中高端酒店经营数据 图13.北京中低端酒店经营数据 图14.三亚中高端酒店经营数据 图15.三亚中低端酒店经营数据 图16.成都中高端酒店经营数据 图17.成都中低端酒店经营数据 3.公司公告 【锦江酒店】公司发布2021年年度权益分派实施公告，A股每股分配现金红利0.053元，B股每股分配现金红利0.00792美元，A股/B股的股权登记日分别为7月7日/7月12日。 【华天酒店】公司于2022年7月1日，收到控股股东酒旅集团通知，获悉酒旅集团拟筹划战略重组事宜，重组方案尚未确定。 4.投资建议 短期来看，酒店行业供给端尾部出清，需求端逐渐修复，长期连锁化和中高端化逻辑清晰。行业头部公司拓店能力强、品牌溢价高，长期将充分享有门店高速扩张和价格提升带来的成长属性，短期建议关注防疫政策放松和暑期行情下的商旅需求恢复情况。建议关注国内市占率高的头部酒店标的：锦江酒店（600754.SH）、华住集团（1179.HK）、首旅酒店（600258.SH）； 以及布局度假酒店的成长性标的：君亭酒店（301073.SZ）。 5.风险提示 疫情反复风险，拓店速度和结构不及预期，行业竞争加剧。