金融&金融科技行业周报：国常会支持重大项目建设，央行二季度例会明确稳就业与稳物价目标

金融&金融科技行业周报——国常会支持重大项目建设，央行二季度例会明确稳就业与稳物价目标平安证券研究所金融&金融科技研究团队2022年7月3日王维逸S1060520040001（证券投资咨询）袁喆奇S1060520080003（证券投资咨询）李冰婷S1060520040002（证券投资咨询）黄韦涵S1060121070072（一般证券业务）证券研究报告 2核心观点国常会支持重大项目建设，央行二季度例会明确稳就业与稳物价目标1.国常会部署3000亿政策性金融工具，稳经济、稳就业再出新举措。6月29日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定政策性、开发性金融工具支持重大项目建设的举措，扩大有效投资、促进就业和消费；部署加大重点工程以工代赈力度，拓展就业岗位，带动农民工等增收；决定开展提升高水平医院临床研究和成果转化能力试点，促进提高医疗卫生服务水平。7月1日，央行发布《中国人民银行有关司局负责人就政策性开发性金融工具答<金融时报>记者问》，再次解答政策性开发性金融工具的重点投资方向。2.央行召开第二季度例会，强调抓好稳就业与稳物价。6月29日，央行发布中国人民银行货币政策委员会2022年第二季度（总第97次）例会新闻稿。本次央行例会新增“当前全球经济增长放缓、在通胀高位运行”的经济形势研判，以及“统筹抓好稳就业和稳物价”的重要目标，表明央行对国内外物价水平的关注度提升，同时例会删除“保持宏观杠杆率基本稳定”，新增“发挥贷款市场报价利率指导作用”的表述，表明央行短期内仍将以货币政策加大对实体经济的支持力度，央行稳就业、稳经济决心不改。3.上交所发布境外机构投资者债券交易细则，资本市场对外开放进一步扩大。6月28日，上海证券交易所发布《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司境外机构投资者债券交易及登记结算业务实施细则》。近年来我国资本市场高质量双向开放取得积极进展，境外机构进入中国债券市场参与投资的各项政策不断完善。一方面此次《实施细则》的出台规范了境外投资者债券交易流程，进一步增强资本市场对外开放力度，另一方面，境外投资者的涌入也对我国资本市场发展水平和监管能力提出更高要求。金融与金融科技行业周报 CONTENT目录•国常会部署3000亿政策性金融工具，稳经济、稳就业再出新举措•央行召开第二季度例会，强调抓好稳就业与稳物价•上交所发布境外机构投资者债券交易细则，资本市场对外开放进一步扩大重点聚焦•证券：互联互通下ETF交易将于7月4日开市，首批名单正式公布；民企债券交易费用应免尽免，助力扎实稳住宏观经济大盘；大力支持企业盘活存量资产，进一步发挥资产证券化市场功能•保险：财政部等四部门印发《社会保险基金预算绩效管理办法》；上海银保监局强调提升新市民健康保险保障程度；银保监会等三部门表示将加速研究制定疫情防控保险•银行：国家发改委发布《关于做好盘活存量资产扩大有效投资有关工作的通知》；央行发布2022年第二季度问卷调查报告；银保监会将重点治理只收费不服务、贷款强制捆绑金融产品等问题•金融科技：内蒙古银行直联接入第二代人民币跨境收付信息管理系统；数字人民币红包加速中小商户复苏，5万余家深圳商户订单同比增6成；“适老化”创新，数字人民币“智能电子证”落地养老场景行业新闻•市场表现：保险、银行、证券和金融科技指数板块分别变化-1.13%、+2.11%、-1.45%和-1.26%•银行：公开市场操作实现净投放3000亿元，SHIBOR利率表现分化•证券：周度股基日均成交额环比上升9.41%•保险：十年期国债到期收益率环比上升2.77bps行业数据及公司动态 4国常会部署3000亿政策性金融工具，稳经济、稳就业再出新举措事件：6月29日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。7月1日，央行发布《中国人民银行有关司局负责人就政策性开发性金融工具答<金融时报>记者问》。（资料来源：中国政府网，中国人民银行）1重点聚焦金融与金融科技行业周报点评：6月以来，国常会已召开5次常务会议，部署一系列稳经济宏观政策，本次3000亿政策性金融工具与此前6月1日国常会调增的8000亿元政策性银行信贷额度一脉相承，以金融支持基础设施等重大项目建设，彰显国家促进有效投资、支持经济恢复发展的决心，进而提振市场投资信心。此外，一系列稳就业、保民生政策出台有望刺激消费、加速宏观经济复苏。01 确定政策性开发性金融工具支持重大项目建设的举措，扩大有效投资、促进就业和消费。会议决定，1）运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金、但不超过全部资本金的50%，或为专项债项目资本金搭桥。2）财政和货币政策联动，中央财政按实际股权投资额予以适当贴息，贴息期限2年。3）引导金融机构加大配套融资支持，吸引民间资本参与，抓紧形成更多实物工作量。政策性、开发性金融工具重点投向三类项目：1）一是中央财经委员会第十一次会议明确的五大基础设施重点领域，分别为交通水利能源等网络型基础设施、信息科技物流等产业升级基础设施、地下管廊等城市基础设施、高标准农田等农业农村基础设施、国家安全基础设施。2）二是重大科技创新等领域。3）三是其他可由地方政府专项债券投资的项目。02 加大重点工程以工代赈力度，拓展就业岗位带动农民工等增收。1）一是政府投资重点工程要在确保质量安全等前提下，能用尽用以工代赈。2）二是在重点工程配套设施建设中实施一批以工代赈中央预算内投资项目，劳务报酬占中央资金比例由原规定的15%以上提高到30%以上。3）三是在项目前期准备和建设各环节明确以工代赈任务要求，督促及时足额发放劳务报酬。国务院常务会议及央行相关回应的主要内容03 开展提升高水平医院临床研究和成果转化能力试点，促进提高医疗卫生服务水平。要在高效统筹疫情防控和经济社会发展中，依靠改革创新提升医疗卫生服务水平，更好保障群众健康。 5央行召开第二季度例会，强调抓好稳就业与稳物价事件：6月29日，央行发布中国人民银行货币政策委员会2022年第二季度（总第97次）例会新闻稿。（资料来源：中国人民银行）1重点聚焦金融与金融科技行业周报点评：本次央行例会新增“当前全球经济增长放缓、在通胀高位运行”的经济形势研判，以及“统筹抓好稳就业和稳物价”的重要目标，表明央行对国内外物价水平的关注度提升，同时例会删除“保持宏观杠杆率基本稳定”，新增“发挥贷款市场报价利率指导作用”的表述，表明央行短期内仍将以货币政策加大对实体经济的支持力度，央行稳就业、稳经济决心不改。01统筹抓好稳就业和稳物价，稳字当头、稳中求进，强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度，为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘。会议工作重点梳理03在国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件下，保持物价水平基本稳定。07深化汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。02进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。06完善市场化利率形成和传导机制，优化央行政策利率体系，着力稳定银行负债成本，推动降低企业综合融资成本。04结构性货币政策工具要积极做好“加法“，加大普惠小微贷款支持力度，支持中小微企业稳定就业，综合施策支持区域协调发展，引导金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展的支持。08构建金融有效支持实体经济的体制机制，引导金融机构增加制造业中长期贷款，着力稳定产业链供应链，努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应，以促进实现碳达峰、碳中和为目标完善绿色金融体系。05深化金融供给侧结构性改革，推动中小银行聚焦主责主业，支持银行补充资本，共同维护金融市场的稳定发展，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系。09维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环。10推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力。 6上交所发布境外机构投资者债券交易细则，资本市场对外开放进一步扩大事件：6月28日，上海证券交易所发布《上海证券交易所中国证券登记结算有限责任公司境外机构投资者债券交易及登记结算业务实施细则》（以下简称《实施细则》），进一步明确境外机构投资者参与上交所债券市场的托管、开户、交易、登记、结算等事项。《实施细则》自2022年6月30日起施行。（资料来源：上海证券交易所）1重点聚焦点评：近年来我国资本市场高质量双向开放取得积极进展，境外机构进入中国债券市场参与投资的各项政策不断完善。一方面此次《实施细则》的出台规范了境外投资者债券交易流程，进一步增强资本市场对外开放力度，另一方面，境外投资者的涌入也对我国资本市场发展水平和监管能力提出更高要求。金融与金融科技行业周报交易品种与结算方式境外机构投资者可参与债券（包括可交换公司债券和可转换公司债券）、资产支持证券、债券借贷、以风险管理为目的的相关衍生产品、债券基金（含债券交易型开放式指数基金）的发行认购、交易或转让。境外机构投资者应当委托具有中国结算结算参与人资格的境内证券公司办理结算业务。根据《实施细则》，境外机构投资者可以根据投资管理需要，按照中国结算相关业务规则办理其证券账户与其合格境外投资者项下证券账户之间债券等品种的双向划转。参与对象与参与过程经中国人民银行或中国人民银行上海总部认可的境外机构投资者直接参与交易所债券市场的，相关托管、交易、账户、登记、结算业务适用本细则。获准进入银行间债券市场的境外机构投资者可以作为专业投资者中的机构投资者投资交易所债券市场。境外机构投资者应当委托符合条件的商业银行作为托管人，委托具有交易所会员资格的境内证券公司作为交易参与人参与债券交易，并按照中国结算相关规定开立证券账户，一个证券账户只能指定一家交易参与人。 72行业新闻|证券证监会：民企债券交易费用应免尽免，助力扎实稳住宏观经济大盘事件：6月29日，证监会决定进一步降低交易所债券市场交易成本，对民营企业债券融资交易费用应免尽免。目前，交易所市场上市挂牌环节已暂免各类费用。此次证监会指导沪深交易所、中国结算暂免收取债券交易经手费、结算费和民营企业债券发行人服务费。费用减免政策实施后，交易所市场各业务环节均不收取民营企业债券有关费用，预计年均减免金额达1.6亿元。下一步，证监会将持续完善民营企业债券融资支持机制，充分发挥资本市场支持民营企业发展、稳定宏观经济大盘的积极作用。（资料来源：中国证监会）上交所：大力支持企业盘活存量资产，进一步发挥资产证券化市场功能事件：6月30日，上交所发布《关于进一步发挥资产证券化市场功能支持企业盘活存量资产的通知》，支持符合条件的重点领域、重点区域、重点企业开展资产证券化业务，鼓励创新拓展资产证券化盘活存量方式；细化破产隔离和信息披露要求，引导企业完善投资者保护机制安排，加强完善资产证券化投资者保护机制；建立资产证券化专项团队和市场服务直通车机制，直接对接企业融资需求，对符合条件的项目适用优化审核流程。（资料来源：上海证券交易所）证监会：互联互通下ETF交易将于7月4日开市，首批名单正式公布事件：6月28日，中国证监会、香港证监会发布联合公告，互联互通下的ETF交易将于2022年7月4日开始。双方已就ETF纳入互联互通涉及的跨境监管合作、投资者教育合作等安排达成共识。目前，相关业务规则、操作方案及监管安排均已确定，技术系统已准备就绪。证监会要求证券公司(或经纪商)应遵守相关监管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务。同日，沪深港交易所公告了将于7月4日正式纳入沪深港通标的首批87只ETF名单。（资料来源：中国证监会、上海交易所、深圳交易所、香港交易所）2金融与金融科技行业周报 8行业新闻|保险2事件：6月27日，财政部等四部门印发《社会保险基金预算绩效管理办法》，自2023年1月1日起实施。社会保险基金预算绩效管理由财政部门牵头，社会保险行政部门、社会保险经办机构和