下半年加速恢复，蓄势冲刺前三

华鑫证券研报总结：泸州老窖在2022年6月30日发布了半年度业绩报告，预计公司下半年将加速恢复，蓄势冲刺前三。随着疫情影响减弱，公司已经具备赶超跨越、突破发展的良好基础。2022年公司围绕“三个加快”，即加快销售规模、管理效能和贡献能力的突破，聚集起冲刺前三的强大势能。未来公司五大看点：第一，品牌端：双品牌战略运作，品牌复兴进行时。第二，产品端：聚焦五大单品，国窖和特曲持续发力。第三，价格端：国窖跟随者策略，特曲有望迈入400元价格带。第四，渠道端：品牌专营模式效果显著，粗放式向精细化运作转变。第五，区域扩张：全国化补短板，持续会战和东进南图并举。预计2022-2024年EPS为6.79/8.37/10.17元，当前股价对应PE分别为35/28/23倍，维持“推荐”投资评级。

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