原油/燃料油早报：减税降费提振需求，油价强势反弹
研究员：徐林研究员：臧加利 投资咨询：Z0012867执业编号：F3049542 电话：0571-28132638电话：0571-28132632原油指标单位频率前值现值涨跌幅度WTI 1903美元/桶日51.0752.271.202.35%Brent 1903美元/桶日59.3260.531.212.04%SC 1903元/桶日417.1419.01.900.46%NYMEX汽油美元/桶日58.3459.861.522.61%NYMEX取暖油美元/桶日77.6178.190.580.74%ICE柴油美元/吨日558.75563.254.500.81%WTI 1903-1904美元/桶日-0.33-0.320.013.03%Brent1903-1904美元/桶日-0.13-0.19-0.06-46.15%SC1903-1904元/桶日-2.3-2.7-0.40-17.39%Brent-WTI美元/桶日8.258.260.010.12%美油-汽油裂解价差美元/桶日7.277.590.324.41%美油-柴油裂解价差美元/桶日26.5425.92-0.62-2.35%原油产量万桶/日周117011700.000.00%活跃钻机数口周885877-8-0.90%商业原油库存万桶周44141.843973.8-168.0-0.38%库欣原油库存万桶周4193.24226.233.00.79%汽油库存万桶周23999.624806.2806.63.36%柴油库存万桶周12943.114004.21061.18.20%炼厂开工率%周97.296.1-1.1-1.13%原油行情研判原油/燃料油早报190116：减税降费提振需求，油价强势反弹价差美国期价 盘面点评：昨日国际油价震荡上行，大幅收涨，美油最高触及52.30美元/桶，布油最高触及60.86美元/桶。中国方面再出利好，减税降费政策提振石油需求前景。 利多因素：（1）中国发改委暗示将推出更多财政刺激措施，以稳定正在放缓的经济。（2）外媒信息显示，12月OPEC原油产量下滑53万桶/日至3260万桶/日，其中沙特减产42万桶/日至1065万桶/日，伊朗减产12万桶/日至292万桶/日，利比亚产量也出现被动下滑。（3）海关总署数据显示，12月中国原油进口量1031万桶/日，连续第二个月保持在千万桶以上。（4）贝克休斯周报显示，截至1月11日当周，美国石油活跃钻机数减少4座至873座，连续两周录得下降。（5）1月1-10日，俄罗斯原油产量削减至1138万桶/日，较10月份产量下降约3万桶/日。（6）阿尔及利亚自1月1日起开始执行减产协议要求，削减原油产量2.4-2.5万桶/日。 利空因素：（1）官方数据显示，中国以美元计价2018年12月出口同比下降4.4%，进口同比下降7.6%，暗示中国经济进一步趋弱。（2）API报告显示，截至1月11日当周，美国汽油库存大增600万桶，柴油库存增加320万桶。（3）12月美国制造业指数为54.1，创2008年10月份以来最大降幅，经济增长放缓担忧再度加剧。 操作建议：沙特提前减产、中美贸易摩擦缓解以及美联储加息预期降温提振油市多头情绪，短期来看，油价面临调整压力，美油或将在50-53美元区间整理，谨慎操作，逢回调布局多单为宜。 燃料油指标单位频率前值现值涨跌幅度FU1905元/吨日2583262037.01.43%FU1909元/吨日2474250329.01.17%新加坡中质380cst美元/吨日401.50387.50-14.0-3.49%新加坡码头380cst美元/吨日395.50380.50-15.0-3.79%韩国中质380cst美元/吨日436.50415.50-21.0-5.05%香港中质380cst美元/吨日415.50395.50-20.0-4.81%日本中质380cst美元/吨日410.50395.50-15.0-3.65%价差FU1905-1909元/吨日109.0117.08.07.34%新加坡轻质馏分油万桶周1609.91542.8-67.1-4.17%新加坡中质馏分油万桶周1133.01112.6-20.4-1.80%新加坡残渣燃料油万桶周2004.81894.1-110.7-5.52%燃料油行情研判 盘面点评：昨日燃油主力FU1905合约重回2600元整数关口上方，夜盘小幅收涨，但未能触及近期新高。持仓方面，主力以大幅加仓为主，多空主力持仓相当。 国内市场：1 月 14日舟山 IFO 380cst 参考价格为405.5美元/吨，环比减少2.0美元/吨；MGO 参考价格 685.0美元/吨，环比减小3.5美元/吨。 新加坡市场：亚洲380cst高硫燃料油现货价格较新加坡报价371.94美元/吨，较上一日下跌14.16美元/吨。截至1月9日当周，新加坡残渣燃料油库存较前一周大幅减少110.7万桶至1112.6万桶，为六周低点。中东、日本等地的燃料油船货集中运往新加坡，相较12月份贸易商预计1月份接收的套利船货会下滑至350万吨左右。波罗的海干散货指数BDI持续下跌至1147点，需求端有持续走弱迹象。 操作建议：原油强势上涨后出现回调需求，同时燃油需求走弱，或将对燃油价格形成拖累，前期多单可逐步止盈，降低仓位为宜。风险提示：报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期价现价库存
