锌期货期权日报
请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：有色贵金属组 尹心 执业编号： F03088994（执业资格） Z0016663（投资咨询） 联系方式：yinxin@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2022年6月27日星期一 摘要： 【行情复盘】 6月27日，沪锌低开反弹，收复上周五夜盘的部分跌幅，ZN2208收于23690元/吨，跌3.4%。现货方面，上海0#锌主流成交于23750~23990元/吨，双燕成交于23760~24010元/吨；0#锌普通对2207合约报升水80~90元/吨，双燕对2207合约报升水100元/吨；1#锌主流成交于23680~23960元/吨。 【重要资讯】 1、6月27日，LME锌库存81725吨，增加2550吨。 2、据SMM了解，截至本周一（6月27日），SMM七地锌锭库存总量为19.74万吨，较上周五（6月24日）减少10900吨，较上周一（6月20日）减少20700吨。 3、交通运输部副部长赵冲久6月27日在国新办新闻发布会上表示，随着国务院扎实稳住经济一揽子政策措施的落实落地，全国重点公路建设将持续发力，预计下半年还将加快开工一批重点公路项目，进一步发挥公路建设促投资、保增长、稳就业作用。 4、截至当地时间2022年6月27日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价133欧元/兆瓦时，较上一个交易日持平。 【操作建议】 近期美联储主席鲍威尔在众议院的讲话重申美联储专注于遏制通胀是“无条件的”，而且劳动力市场的强势不可持续，这进一步引发了货币紧缩和经济衰退的忧虑，基本金属再度重挫。不过从基本面来看，锌市尚不悲观。近期俄罗斯天然气工业股份公司大幅减少了对欧洲国家的供应，特别是通过“北溪-1”天然气管道向德国的供应，短缺忧虑之下，欧洲天然气基准价格由月初的85欧元大幅飙涨至130欧元附近，对于欧洲锌冶炼来说成本支撑进一步提高。而国内供应方面，国产矿持续紧缺，加工费延续下跌趋势，而在疫情、异常天气和低利润下国内计划外检修也增多，预计供应紧缺将在短中期内维持。值得注意的是，目前全球库存仍处偏低水平，LME注册仓单也在大幅减少，仅3个交易日，出仓单占比已由之前的24%拉升至75%，挤仓情绪可能随时点燃。目前锌价大幅回调已经跌破国内和欧洲冶炼成本线，但目前宏观压力远大于基本面的支撑，在情绪得到宣泄之前，建议观望回避风险。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锌期货期权日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 锌行情回顾............................................................................................................................................ 3 库存情况................................................................................................................................................ 3 现货与升贴水........................................................................................................................................ 4 持仓与成交情况.................................................................................................................................... 6 期权成交情况及策略............................................................................................................................ 6 宏观信息与行业信息............................................................................................................................ 7 请务必阅读最后重要事项 第3页 锌行情回顾 数据来源：Wind、方正中期研究院 6月27日，沪锌低开反弹，收复上周五夜盘的部分跌幅，ZN2208收于23690元/吨，跌3.4%。现货方面，上海0#锌主流成交于23750~23990元/吨，双燕成交于23760~24010元/吨；0#锌普通对2207合约报升水80~90元/吨，双燕对2207合约报升水100元/吨；1#锌主流成交于23680~23960元/吨。 库存情况 6月27日LME锌库存81725吨，增加2550吨。截至6月24日，上期锌期货库存138113吨，较上周减少725吨。社会库存方面，据SMM了解，截至本周一（6月27日），SMM七地锌锭库存总量为19.74万吨，较上周五（6月24日）减少10900吨，较上周一（6月20日）减少20700吨。 ():LME3(): 请务必阅读最后重要事项 第4页 数据来源：Wind、方正中期研究院 现货与升贴水 据上海有色网：上海0#锌主流成交于23750~23990元/吨，双燕成交于23760~24010元/吨；0#锌普通对2207合约报升水80~90元/吨，双燕对2207合约报升水100元/吨；1#锌主流成交于23680~23960元/吨。今日锌价下跌后回升，持货商挺价出货，市场成交情绪不错，今日对2207合约报至升水80~90元/吨，对下月均价贴水10~20左右。进入第二时段，持货商普通锌锭对2207合约报价至升水80~90元/吨左右。整体看，锌价大幅下挫，持货商挺价意愿强烈，同时今日转入下月票交易，市场接货商稍有增多，今日整体成交尚可。 广东0#锌主流成交于23650~23950元/吨，报价集中在对沪锌2208合约升水20~60元/吨左右，粤市较沪市贴水60元/吨，较前一交易日扩大40元/吨。第一时间段，持货商对麒麟、会泽及等品牌7月合约报价在升水20~40元/吨，对铁峰、飞龙等品牌报价在网价平水或-25元/吨左右，整体成交偏好。第二时间段，持货商报价维持不变，对麒麟、会泽及等品牌8月合约报价30~60元/吨左右，对飞龙等品牌报价在升水30~50元/吨左右。整体看，在锌价大跌的刺激下，下游备货情绪转好， 参与询价的增多，今日成交明显转好。 天津市场0#锌锭主流成交于23630~23890元/吨，紫金成交于23670~23940元/吨，葫芦岛报在27110元/吨，0#锌普通对2207合约报升水30-50元/吨附近，紫金对2207月合约升70-100元/吨附近，津市较沪市贴50元/吨。今日锌价震荡下行，现货市场维持升贴水报价，报价较为分散。截止午市收盘，普通品牌百灵对07合约升水30-50元/吨左右，红烨对07合约升水30-50LME 请务必阅读最后重要事项 第5页 元/吨左右，驰宏对07合约升水30-50元/吨左右，高价品牌紫金对07合约升水70-100元/吨，哈锌（免出库）缺货。今日锌价下跌，现货市场货量不多下，部分贸易商惜售，报价较少，升水有所抬升，下游企业前期采买较多，今日盘面上行，采购情绪有所降温。整体来看天津市场成交一般。1#锌锭成交于23560~23810元/吨附近。 数据来源：Wind、方正中期研究院 LME(0-3) 请务必阅读最后重要事项 第6页 持仓与成交情况 数据来源：东方财富网、方正中期研究院 期权成交情况及策略 近期美联储主席鲍威尔在众议院的讲话重申美联储专注于遏制通胀是“无条件的”，而且劳动力市场的强势不可持续，这进一步引发了货币紧缩和经济衰退的忧虑，基本金属再度重挫。 请务必阅读最后重要事项 第7页 不过从基本面来看，锌市尚不悲观。近期俄罗斯天然气工业股份公司大幅减少了对欧洲国家的供应，特别是通过“北溪-1”天然气管道向德国的供应，短缺忧虑之下，欧洲天然气基准价格由月初的85欧元大幅飙涨至130欧元附近，对于欧洲锌冶炼来说成本支撑进一步提高。而国内供应方面，国产矿持续紧缺，加工费延续下跌趋势，而在疫情、异常天气和低利润下国内计划外检修也增多，预计供应紧缺将在短中期内维持。值得注意的是，目前全球库存仍处偏低水平，LME注册仓单也在大幅减少，仅3个交易日，出仓单占比已由之前的24%拉升至75%，挤仓情绪可能随时点燃。目前锌价大幅回调已经跌破国内和欧洲冶炼成本线，但目前宏观压力远大于基本面的支撑，在情绪得到宣泄之前，建议观望回避风险。 数据来源：WIND、方正中期研究院 宏观信息与行业信息 1、6月27日，LME锌库存81725吨，增加2550吨。 2、据SMM了解，截至本周一（6月27日），SMM七地锌锭库存总量为19.74万吨，较上周五（6月24日）减少10900吨，较上周一（6月20日）减少20700吨。 3、交通运输部副部长赵冲久6月27日在国新办新闻发布会上表示，随着国务院扎实稳住经济一揽子政策措施的落实落地，全国重点公路建设将持续发力，预计下半年还将加快开工一批重点公路项目，进一步发挥公路建设促投资、保增长、稳就业作用。 请务必阅读最后重要事项 第8页 4、截至当地时间2022年6月27日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价133欧元/兆瓦时，较上一个交易日持平。 请务必阅读最后重要事项 第9页 联系我们： 分支机构地址联系电话资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881273金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881224总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室0315-5396886 保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、1903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576上海分公司上海市浦东新区浦东南路360号新上海国际大厦2307室021-50588107/021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南第一分公司湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-2623室0731-84310906湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路5
