高而干燥：水问题如何搁浅资产

披露洞察行动高而干燥水资源问题如何搁浅资产瑞士联邦环境办公室 (FOEN) 委托编写的报告2022 年 5 月01 内容03主要发现04介绍05水风险驱动因素和潜在的财务影响09干燥资源领域的资产10高水平的发现14跨资源专业的干资产案例研究15煤炭19电力公司21 金属与采矿24石油和天然气28为水域搁浅事件做好资源准备33避免搁浅资产36对金融家的影响39金融机构应采取的行动41结论42附录 A典型资产生命周期曲线规划的定义43附录 B四大行业市值前10名的公司45参考重要通知只要向 CDP 确认，任何人都可以使用本报告的内容。这并不代表重新包装或转售向 CDP 或贡献作者报告并在本报告中呈现的任何数据的许可。如果您打算重新包装或转售本报告的任何内容，您需要在这样做之前获得 CDP 的明确许可。CDP 根据对 CDP 2021 问卷的答复准备了本报告中的数据和分析。 CDP 不对本报告中包含的信息和意见的准确性或完整性作出任何陈述或保证（明示或暗示）。在未获得具体专业建议的情况下，您不应根据本出版物中包含的信息采取行动。在法律允许的范围内，CDP 不接受或对于您或任何其他人因依赖本报告中包含的信息或基于此报告的任何决定而采取或不采取行动的任何后果，承担任何责任、责任或注意义务。 CDP 在此表达的所有信息和观点均基于其在撰写本报告时的判断，并可能因经济、政治、行业和公司特定因素而更改，恕不另行通知。本报告中包含的客座评论反映了各自作者的观点；他们的加入并不是对他们的认可。CDP、其附属成员公司或公司，或他们各自的股东、成员、合作伙伴、负责人、董事、高级职员和/或雇员，可能在本文讨论的公司的证券中持有头寸。本文件中提及的公司的证券可能不适合在某些州或国家发售，也不适合所有类型的投资者；它们的价值和它们产生的收入可能会波动和/或受到汇率的不利影响。“CDP”是指 CDP Worldwide，注册慈善机构编号 1122330 和担保有限公司，在英格兰注册编号 05013650。© 2022 CDP。版权所有。02 主要发现水资源风险因素已经影响了煤炭、电力、金属和采矿以及石油和天然气行业的资产。对于公司而言，水安全不再是一个小的工厂级运营问题，而是已成为高级管理层的战略问题。金融业对水搁浅资产的敞口1是真实的，并且通常涉及一系列潜在的连锁事件，包括：◥未向承购合作伙伴交付产品和对冲错配 - 一项公开的责任；◥补货和清理责任和罚款；◥股东集体诉讼；和◥贷款资金的变化和更广泛的金融关系，包括银行和保险。由于资源巨头的渴求增长和淡水资源的枯竭，可能会加剧更多的搁浅事件。迄今为止，资源专业人士大多能够吸收搁浅事件的财务影响。资源未成年人以及为他们提供燃料的金融机构可能不会。股权投资的集中表明，仅少数股东的行动（例如，通过行使投票权）可能会对推动资源巨头适当地评估水资源产生重大影响。整个金融部门的披露和提高水的透明度将有助于避免水危机的最坏后果，并可能有助于积极遏制它。金融机构现在必须采取行动，在投资组合和贷款账簿中参与、识别、评估、管理和披露水风险，以避免水危机的最坏后果，并有助于积极抑制它。03 介绍0469%通过 CDP 报告的 69% 的上市股票表示，它们面临可能导致其业务发生重大变化的水风险。潜在风险价值高达 2250 亿美元9.上市股票，通过 CDP 报告，声明他们接触到与水相关的风险，可能会导致其业务发生实质性变化除非我们从根本上改变我们如何使用、处理和管理世界上有限的水供应，否则这些数字将进一步恶化。世界银行预测，在经济增长和气候变化的推动下，稀缺的优质水供应和不断增长的需求之间的拉锯战，到 2050 年可能会使世界一些地区损失高达 GDP 的 6%，并锁定持续的区域负增长，以及刺激移民和引发冲突2.世界经济论坛称，我们尚未接近达到 6700 亿美元的年度投资额需要实现与水有关的可持续发展目标3。正如世界水理事会所说，“今天存在水危机。但危机并不是因为水太少而无法满足我们的需求。这是一场水资源管理如此糟糕的危机，以至于数十亿人——以及环境——遭受了严重的痛苦”4。33%（2021 年）的上市金融机构未评估金融活动面临的水风险，这表明许多金融机构可能低估了他们的风险，因此将资本过度分配给高风险活动6.这份由 CDP 与 Planet Tracker 合作编写的报告介绍了强调水资源不安全的研究8 已经通过资产搁浅影响公司的财务业绩，这对全球金融业的影响，以及披露在理解、识别和管理这些影响方面所起的作用。通过整理真实世界的例子与水相关的搁浅资产，本报告旨在强调水危机对金融部门的重要性。它检查水风险的驱动因素并评估意识水平 因此，在 4 月，这也许不足为奇33%公司之间存在的准备情况上市金融机构没有评估金融活动面临的水风险2019年，报告5来自绿色金融系统网络的报告指出，“环境退化 [包括水污染和淡水短缺] 可能会给金融机构带来风险，因为淡水供应减少或缺乏生物多样性可能会限制企业在一个特定区域。这些可能会成为金融风险的驱动因素，并影响金融机构对这些业务的敞口。”由于越来越集中的银行、投资者和保险公司最终将资金分配给这些活动最容易受到水危机的影响，对金融稳定的威胁可能很大。尽管如此，CDP 的研究发现，37% (2020)在四个主要领域：煤炭、电力、金属和采矿以及石油和天然气。利用这些证据，研究阐明了这些问题如何影响所选行业公司的财务业绩，进而影响为这些公司提供资金的金融机构。该报告最后列出了金融机构为减轻这些风险和影响应采取的行动清单。我们希望这份报告对那些将资金分配给特别容易面临搁浅风险的活动的金融机构以及更广泛的利益相关者（包括这些决策者通过强有力的金融部门政策促进全球金融稳定。 水风险驱动因素和潜在的财务影响05联合国预测40%水通常被认为是一种丰富的可再生资源，但世界上清洁淡水的供应正面临越来越大的威胁。原因很简单。许多地区不断增长的人口和不断增加的经济活动导致公共和私营部门对水的需求和污染增加。全球短缺到 2030 年，如果当前的消耗和生产模式不变虽然经常听到“缺水”这个词，但更具体地说，我们正在经历更激烈的清洁淡水竞争，尤其是在现有供应已经下降或水质不满足要求的地方要求的用户标准。因此，对本质上是不可替代的自然资源的供需不匹配意味着无法再保证高质量淡水的稳定供应。联合国预测，如果当前的消费和生产模式不改变，到 2030 年全球供水短缺 40%1，解决水风险成为势在必行，同时过渡到更具水弹性的商业模式。人们担心世界许多地方的水安全状况会恶化。印度正面临前所未有的水危机，国内、农业和工业短缺。巴西拥有比其他任何国家都多的淡水，但其巴拉那河流域拥有数座水电大坝和水库，正面临一个多世纪以来最严重的干旱1.农业受苦，因为干旱影响了巴西重要作物的生产，例如咖啡、玉米、甘蔗和橙子。 2021 年咖啡豆产量下降 20-30%，将全球商品价格推高 60%13.中国约 60% 的地下水受到污染，被评为不适合人类接触，对其经济增长构成威胁。此外，美国国家航空航天局的分析表明，世界上 37 个最大的含水层中有 13 个已经枯竭到区域水资源供应受到威胁的程度1.特别是，世界上压力最大的含水层——阿拉伯含水层系统——为超过 6000 万人提供了重要的供水。虽然这种威胁会影响社会的各个方面，但尤其是私营部门正在发现水资源不安全如何影响当前的产出并限制未来的增长。现实情况是，这对大多数全球企业来说都是一个战略问题。在发达经济体和前沿经济体中，越来越多的公司及其投资者正面临着日益严重的水风险，这使人们认识到水不再被视为一种免费的、无穷无尽的资源。例如，美国西部目前的干旱始于 2000 年，导致供水减少，农民和牧场主遭受重创，并在该地区引发了野火1.同样，由于水库干涸，2021 年加利福尼亚的干旱导致水力发电量显着下降，并对电网造成额外压力，该州只能通过从其他州进口额外电力来避免停电。农民也受到了影响，突出了农业和能源竞争需求造成的经济后果。分析者美国国家航空航天局表明全球 37 个中的 13 个最大的含水层已经枯竭到威胁区域水资源供应的地步 水风险驱动因素和潜在的财务影响06在欧洲，德国地下水位下降和气候变化导致的长期干旱导致法律挑战，有可能进一步推迟或推迟甚至停止特斯拉57亿美元的勃兰登堡制造项目17.如果企业和投资者对水和增长的态度不转变，情况可能会恶化。国际粮食政策研究所进行的研究(IFPRI) 建议，当前一切照旧的水资源管理实践和水资源生产力水平将使 2050 年预计全球 GDP 的 63 万亿美元或 45% 面临风险，相当于当今整个全球经济规模的 1.5 倍1.对公司及其投资者的潜在后果是严重的。我们的分析表明，由于水资源不安全状况的恶化，实质性的企业价值可能面临风险。生产可能会放缓或停止。水资源纠纷可能导致声誉受损。水资源紧张地区的资产可能会暂时或永久搁浅，如果 关于水资源可用性的假设和2011 年，访问被证明是不准确的，监管反应是出乎意料的，或者风险缓解和管理计划没有到位。对股东价值的影响可能是巨大的。力拓放弃了阿拉斯加的 Pebble Mine 铜和金项目，因为人们越来越担心它对鲑鱼渔业的影响19.必和必拓和力拓需要对智利埃斯孔迪多的海水淡化厂进行创纪录的 30 亿美元投资，以确保为其在阿塔卡马沙漠的采矿作业提供充足的水资源20. 2020 年 1 月，英美资源集团表示，其位于智利的 Los Bronces 矿的缺水影响了全球矿商的铜产量在第四季度。经营智利大型铜矿的公司警告说，反政府抗议、罢工和道路封锁已经造成了损失2. 2019 年 8 月，该秘鲁矿业委员会向墨西哥矿业公司南方铜业公司（SCC）发出正式通知，暂时中止 Tia Maria 铜矿项目的建设许可证22.其他项目也受到类似问题的困扰。1美元十亿由美国南方铜业公司经营的 Tía María 铜矿开采项目因农民和居民对其用水的暴力抗议导致三人死亡而被叫停24我们经营的地区预计将普遍变得更加干燥。水安全是我们在林波波（南部非洲）运营的一个特殊风险，尤其是在长期干旱以及社区和市政需求不断增加的情况下。缺水将阻碍我们进一步发展矿山的能力。英美铂业,资料来源：CDP 2021 年水数据集IFPRI23 表明当前一切照旧的水资源管理实践和水资源生产力水平将面临风险63万亿美元，或者45%,预计 2050 年全球 GDP 中，相当于1.5是当今整个全球经济规模的几倍。 水风险驱动因素和潜在的财务影响07水是搁浅资产的驱动因素当前和新出现的各种水风险因素可能会导致资产搁浅，其中环境上不可持续的资产会遭受意外或过早的注销、向下重估或转换为负债。这些风险因素分为以下几类2:物理风险洪水、干旱、水质下降、生态系统脆弱性、水资源短缺和/或压力加剧以及基础设施不足。监管风险更严格的取水和/或排放许可、强制性用水效率、回收、节约或工艺标准、监管不确定性以及更高的水价。声誉和市场风险社区反对、利益相关者关注度增加或利益相关者负面反馈、诉讼和消费者行为变化。技术风险数据访问/可用性、向节水和低水强度技术和产品的过渡——如果不采用这些新技术，公司可能会落后——以及对新技术的不成功投资。 水风险驱动因素和潜在的财务影响08在通过 CDP 披露水资源的 1,112 家公开上市公司中，有 68% 的这些驱动因素以可能对其业务产生实质性影响的方式表现出来。最大的潜在财务影响估计为 2250 亿美元9，而响应成本为 1190 亿美元26.图 1. 直接运营和供应链的六大潜在影响800 44%60%60040%40020%2000生产能力减少或中断运营成本增加销售额/产量下降导致收入减少供应链中断关闭操作0增长的限制资料来源：CDP 2021 水数据集大多数受到影响的人 (57%) 预计，与水有关的问题可能会限制他们的业务增长（图 1），通过减少或中断生产能力 (44%)、关闭运营 (8%) 或限制增长 (5%) ）。图 2. 报告运营关闭的部门发电生物技术、医疗保健和制药款待零售化石燃料服务制造