沪铜期权周报：铜价重心下移 隐波率低位回升

铜价重心下移隐波率低位回升沪铜期权周报20220620 内容要点 目录PPT模板：www.1ppt.com/moban/ PPT素材：www.1ppt.com/sucai/PPT背景：www.1ppt.com/beijing/ PPT图表：www.1ppt.com/tubiao/ PPT下载：www.1ppt.com/xiazai/ PPT教程：www.1ppt.com/powerpoint/ 资料下载：www.1ppt.com/ziliao/ 范文下载：www.1ppt.com/fanwen/ 试卷下载：www.1ppt.com/shiti/ 教案下载：www.1ppt.com/jiaoan/ PPT论坛：www.1ppt.cn PPT课件：www.1ppt.com/kejian/ 语文课件：www.1ppt.com/kejian/yuwen/ 数学课件：www.1ppt.com/kejian/shuxue/ 英语课件：www.1ppt.com/kejian/yingyu/ 美术课件：www.1ppt.com/kejian/meishu/ 科学课件：www.1ppt.com/kejian/kexue/ 物理课件：www.1ppt.com/kejian/wuli/ 化学课件：www.1ppt.com/kejian/huaxue/ 生物课件：www.1ppt.com/kejian/shengwu/ 地理课件：www.1ppt.com/kejian/dili/ 历史课件：www.1ppt.com/kejian/lishi/ 铜期权标的行情回顾期权行情回顾期权策略推荐1223 标的行情回顾1.1 标的行情回顾上周铜价重心一路走低，价格跌破7万关口，最低下探68500元/吨附近，宏观交易逻辑加深，紧缩恐慌与衰退预期是主导铜价回落的主要驱动。沪铜最高上触72470元/吨，最低触及69150元/吨，最终收报69740元/吨，周跌幅3.85%（-2790）；伦铜同样大幅下跌，最高上探9409.5美元/吨，最低8916.5美元/吨，最终收报于8949.0美元/吨，周跌幅5.28%（-498.5）。 2.1期权成交持仓分析期权行情回顾上周铜期权总成交324065手，环比增加194071手，最新持仓量为56814手，环比增加9666手，交易活跃度大幅提升。从PCR指标来看，成交量PCR先抑后扬，最新值2.19，持仓量PCR小幅走高，当前值1.71，目前期权投资者情绪中性偏空。 2.1 期权成交持仓分析期权行情回顾铜期权主力合约CU2207合约系列，上周总成交224476手，最新持仓量27314手，交易活跃度大幅提高。CU2207合约系列成交量PCR先抑后扬，最新值为2.49，持仓量PCR震荡走高，最新值1.49，期权投资者市场情绪中性偏空。 2.2 波动率分析期权行情回顾沪铜主连短期历史波动率持续震荡走低，重心略有下降。10日历史波动率最新值11.14%，较前值9.00%有所增加；中长期30日、60日历史波动率环比均回落明显。从波动率锥来看，目前各期限历史波动率仍处于近一年最低值附近，且短期历史波动率仍略低于长期历史波动率，预计近期波动率将会有所回升。 2.2 波动率分析期权行情回顾铜期权隐含波动率低位回升，重心明显上移。CU2207合约隐波率最新值22.51%，较前值14.58%大幅增加，CU2208、CU2209隐波率环比大幅增加。从隐含波动率与历史波动率的走势对比来看，主力隐波率大幅上扬，30HV环比基本持平，目前二者差值12%，差距较大。 期权策略推荐3 期权策略推荐上周铜价重心一路走低，价格跌破7万关口，最低下探68500元/吨附近，宏观交易逻辑加深，紧缩恐慌与衰退预期是主导铜价回落的主要驱动，与前期预测基本一致；受加息路径与衰退预期影响，铜价交易重心继续下移至7万下方，中期价格回落趋势不改，不过情绪发酵可能会在下周缓和，通胀预期的重心下移后不会一步到位的调整到2.3%附近，叠加国内期现结构和全球库存仍限制价格持续回落，下周铜价可能暂时出现企稳迹象，交易区间在68000-70000元/吨。铜期权隐含波动率低位回升，重心明显上移。CU2207合约隐波率最新值22.51%，较前值14.58%大幅增加，CU2208、CU2209隐波率环比大幅增加；铜期权操作上，建议前期卖出看涨期权头寸继续持有，波动率策略则继续卖出宽跨式组合做空波动率。 免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 公司总部及分支机构华北地区济南营业部济南市历下区趵突泉北路1号开元广场A416电话：0531-86085909石家庄营业部石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室电话：0311-89103825北京朝外营业部北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室电话：010-65389967安徽分公司合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室电话：0551-66199580华中地区汉口营业部湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼电话：027-85804810武昌营业部武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709电话：027-87300866黄石营业部黄石市颐阳路41号名门世界7楼（黄石金花大酒店旁）电话：0714-6309781荆州营业部荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室电话：0716-8512605宜昌营业部宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2207室电话：0717-6464516十堰营业部十堰市人民北路68号大都会广场21楼电话：0719-8662689 8663190襄阳营业部襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室电话：0710—3472966华南地区福州营业部福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层电话：0591-28308777公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号400-700-0068 公司总部及分支机构公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号400-700-0068华东地区上海源深路营业部上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室电话：021-51758111常州营业部常州市新北区高新科技园3号楼B座302室联系电话：0519-81290686杭州营业部杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室电话：0571-89978782杭州古玉路营业部杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座电话：0571-86623280泉州营业部泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室电话：0595-22589182广州营业部广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室电话：020-83888366南昌营业部南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋14层电话：0791-85239616深圳营业部深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702电话：0755－83203580上海陆家嘴东路营业部上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室电话：15026938653 富阳营业部杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室电话：13567133673 成都营业部成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号电话：028-65785466南京营业部南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A电话：025-83191151 谢谢观看公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号销售热线：15172542213（江经理）公司网站：www.mfc.com.cn产业研究中心：公众号mqdyjhello