计算机行业专题研究：煤矿智能化再迎政策利好，长期成长可期

投资建议：煤矿智能化不断迎来政策利好，行业高景气发展，推荐煤矿智能化龙头企业龙软科技，受益标的有梅安森、工大高科、天地科技、云鼎科技等。 近期国常会四次强调煤炭保供增供，有利于激发下游需求。2022年4月20日以来，共有四次国常会强调发挥煤炭的主体能源作用，今年新核增煤炭产能3亿吨，安全有序释放先进煤炭产能，推动煤炭清洁高效利用。此次核增产能强调释放先进产能，智能化建设投入较多的煤矿有望被优先核增产能，通过正向引导机制，有望推动下游煤炭企业加强智能化建设投入。 央行设立合计3000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，为煤矿智能化建设提供资金支持。2021年11月17日，国常会决定设计2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，专项支持煤炭安全高效绿色智能开采等七大方向应用。2022年5月4日央行再增设1000亿元专项再贷款，专门用于同煤炭开发使用和增强煤炭储备能力相关的领域，具体支持领域包括：一是煤炭安全生产和储备领域，包括现代化煤矿建设、绿色高效技术应用、智能化矿山建设、煤矿安全改造、煤炭洗选、煤炭储备能力建设等项目，二是煤电企业电煤保供领域。此次专项再贷款直接指向煤矿智能化建设，将为下游客户加大煤矿智能化建设投入提供充足的资金支持。 煤矿智能化支出首次被纳入煤矿企业安全生产费用使用范围，经费保障更充裕。2022年6月13日，财政部及应急管理部发布了新修订的《企业安全生产费用提取和使用管理办法（意见征求稿）》，新办法相较老办法，在使用范围上，新增了“实施煤矿智能化建设……煤矿智能装备及煤矿机器人等新装备的推广应用支出”，将煤矿智能化支出首次纳入使用范围；在费用提取标准上，对于地质条件复杂的煤矿提取标准普遍实现约翻倍增长，将直接提高煤矿企业的安全生产费用投入。若一个年产能为500万吨的大型煤矿，按照每吨30元计提，其每年安全生产费用将达到1.5亿元。新办法在提高提取标准的同时将煤矿智能化纳入使用范围，将为下游客户的煤矿智能化建设提供更充足的经费保障。 风险提示：疫情影响招投标及实施交付进度、煤价大幅波动影响客户IT投入 1.煤矿智能化再迎政策利好，长期成长空间可期 煤矿智能化是建设先进煤炭产能的核心手段，成为政策关注的重点。今年以来，受俄乌局势及地缘政治格局的影响，国际能源市场供需失衡，把能源饭端牢在自己手里，成为中国能源政策的首要任务。目前，国内煤炭依旧承担着能源兜底的重任，做好煤炭“保供稳价”工作意义重大。 但扩产的同时确保煤矿的安全、高效生产也至关重要，因而政策导向更倾向于引导先进产能的释放。根据《煤炭行业先进产能煤矿标准及认定办法（试行）》，先进产能煤矿的基本内涵是技术工艺先进、生产效率高、资源利用率高、安全保障能力强（考核期内百万吨死亡率为0）、环境保护水平高、单位产品能耗底、依法诚信经营的生产煤矿。而煤矿智能化建设的核心效果便是减员增效，减少乃至取消井下工人可以从根本上提高安全保障能力，自动化采掘设备可以提高生产效率，与建设先进产能的需求不谋而合，因为成为当下政策关注的重点。 近期国常会四次强调煤炭保供增供，有利于激发下游需求。2022年4月20日，国常会强调要发挥煤炭的主体能源作用，通过优化煤炭企业生产、项目建设等核准审批政策，落实地方稳产保供责任，充分释放先进产能，通过核增产能、扩产、新投产等，今年新增煤炭产能3亿吨，推进煤炭清洁高效利用。5月11日，国常会强调要确保能源正常供应，优化政策、强化协调，安全有序释放先进煤炭产能。5月23日，国常会强调要保能源安全，落实地方煤炭产量责任，调整煤矿核增产能政策，加快办理保供煤矿手续，再开工一批水电煤电等能源项目。6月8日，国常会再次强调地方要结合实际抓落实，保障煤炭电力稳定供应，支撑物价稳定。四次国常会强调煤炭保供增供，尤其强调优先释放先进产能，智能化建设投入较多的煤矿有望被优先核增产能，通过正向引导机制，有望推动下游煤炭企业加强智能化建设投入。 图1：今年我国将继续核增3亿吨产能，再创新高 央行设立合计3000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，为下游客户加大煤矿智能化建设提供资金支持。2021年11月17日，国常会决定设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，专项支持煤炭安全高效绿色智能开采、煤炭清洁高效加工、煤电清洁高效利用、工业清洁燃烧和清洁供热、民用清洁采暖、煤炭资源综合利用和大力推进煤层气开发利用。随着煤炭供需格局的持续紧张，为保障煤炭绿色高效稳定供给，2022年5月4日央行再增设1000亿元专项再贷款，专门用于同煤炭开发使用和增强煤炭储备能力相关的领域，具体支持领域包括：一是煤炭安全生产和储备领域，包括现代化煤矿建设、绿色高效技术应用、智能化矿山建设、煤矿安全改造、煤炭洗选、煤炭储备能力建设等项目，二是煤电企业电煤保供领域。此次专项再贷款直接指向煤矿智能化建设，将为下游客户加大煤矿智能化建设投入提供充足的资金支持。 煤矿智能化支出首次被纳入煤矿企业安全生产费用使用范围，经费保障更充裕。企业安全生产费用是指企业按照规定标准提取在成本中列支，专门用于完善和改进企业安全生产条件的资金，提取具有一定的强制性。 2022年6月13日，财政部及应急管理部发布了新修订的《企业安全生产费用提取和使用管理办法（意见征求稿）》，新办法相较老办法，主要在费用使用范围及费用提取标准上进行了修订。在使用范围上，新增了“实施煤矿智能化建设……煤矿智能装备及煤矿机器人等新装备的推广应用支出”，将煤矿智能化支出首次纳入使用范围。在费用提取标准上，对于地质条件复杂的煤矿提取标准普遍实现约翻倍增长，将直接提高煤矿企业的安全生产费用投入。若一个年产能为500万吨的大型煤矿，按照每吨30元计提，其每年安全生产费用将达到1.5亿元。此前潞安环能曾在2021年10月公告，自2021年7月1日起将其安全生产费用计提标准提高，预计对2021年净利润影响额为4-5亿元。新办法在提高提取标准的同时将煤矿智能化纳入使用范围，将为下游客户的煤矿智能化建设提供更充足的经费保障。 图2：潞安环能2021年10月曾公告提高安全生产费用计提标准 非煤矿山智能化建设同样加速，有望进一步提高长期成长空间。非煤矿山是指金属矿、非金属矿及其他矿山资源，根据2020年4月应急管理部新闻发言人消息，“我国非煤矿山约有3万余座，小型非煤矿山占比85%，非煤矿山的风险程度不亚于煤矿”。2022年4月15日，国家矿山安全监察局召开全国非煤矿山信息化工作视频推进会议，强调坚持以用促建，大力促进非煤矿山信息化建设。在此次企业安全生产费用新办法中，对于非煤矿山企业的安全生产费用使用范围同样唯一新增了“智能化建设……智能化、机器人等新装备的推广应用支出”，在费用计提标准上也有大幅度提升。煤矿智能化整体建设复杂度高于非煤矿山智能化建设，同时目前煤矿智能化的建设进程和发展阶段都显著领先于非煤矿山，因为未来煤矿智能化龙头企业有望将其产品横向拓展至非煤矿山领域，进一步提高长期成长空间。 表1：煤矿企业及非煤矿山企业安全生产费用提取标准都有大幅度提升 2.投资建议 煤矿智能化不断迎来政策利好，行业高景气发展，推荐煤矿智能化龙头企业龙软科技，受益标的有梅安森、工大高科、天地科技、云鼎科技等。 表2:推荐标的盈利预测 3.风险提示 疫情影响招投标及实施交付进度。如果疫情再次反复，有可能影响招投标的开展及后续交付实施，拖累业绩确认。 煤价大幅波动影响行业客户IT投入。如果煤价大幅波动影响客户盈利能力，可能使得IT方面的投入受到负面影响。