利率复盘笔记：外围利空强化，债市保持韧性

2022年6月14日，外围利空强化，债市保持韧性。全天来看，T2209几乎收平，10年期国债活跃券收益率上行不到0.5bp。今日股债均上演反弹行情，A股低开低走午后强势回升翻红走出“深V”，10年期国债活跃券收益率高开后向上未能突破2.78%、午后一路下行至2.77%下方。昨日债市回调、A股低开低走主因美联储加息预期强化的压制，而隔夜外围市场利空因素进一步强化下今日国内股债市场反而表现出强韧性，股债均走出独立行情。可以看出海外因素（即使是利率倒挂加深）在市场逐渐接受（政策利率倒挂）预期，出口逐步反弹、汇率基本稳定的情况下，确实对债市压制有限，同时也不见得会对国内货币政策产生决定性影响。但在短期中，MLF在本月下调的概率不大，经济数据预计也难出现超预期下行，今日下行更多是基于绝对点位的情绪回调，后续追涨需设定好止盈线，保持谨慎。