紫光国微是一家特种集成电路和智能安全芯片供应商，产品涵盖微处理器、可编程器件、存储器、网络总线及接口、模拟器件、SoPC系统器件和定制芯片等七大系列产品，拥有领先的技术和丰富的客户资源。公司的智能卡安全芯片应用场景丰富，包括身份识别、移动通讯、物联网等多个领域，公司持续创新，抓住发展机遇。此外，公司的子公司紫光同创布局FPGA业务，发展前景可观。我们预计公司2022-24年的归母净利润分别为29.69、42.48、59.13亿元，同比增长51.9%、43.1%、39.2%，对应EPS为4.89、7.00、9.74元，22-24年PE估值41.37、28.91、20.77倍。首次覆盖给予“买入”评级。
