【海通电新】亿纬锂能：90亿定增助力扩产，实控人全拿彰显信心公告

【海通电新】亿纬锂能：90亿定增助力扩产，实控人全拿彰显信心公告拟定增90亿，其中30亿补流，60亿用于项目建设：（1）荆门20gwh乘用车大圆柱，总投资43亿，使用募集34亿。（2）荆门16gwh乘用车铁锂，某个新势力的定制产能，总投资41亿元，使用募集26亿。实际控制人全额认购，其中刘总、骆董、亿纬控股分别认购20、40、30亿元。发行价63元/股（最新收盘价约7折）。本次大额定增实控人全拿展现了其对公司发展超强的信心，相比对外部增发也更能保障资金到位效率，从而保证公司的项目进度。公司同时公告规划将在武汉建设储能总部和研究院、曲靖新建10Gwh的产能，加速扩产满足下游旺盛的需求，我们推测公司动力储能2022-23年产能将分别达到150、210Gwh，对应动力出货20.5、43Gwh，储能出货10、20 Gwh。预计公司2025年动力储能产能将达到300 Gwh，其中铁锂超过200 Gwh。根据目前产能规划，公司资本开支约500亿元，目前已经投入200亿元，未来300亿元将通过贷款、增发等多种方式解决，突破产能瓶颈。短期，公司通过顺价，Q2动力电池的毛利率将开始反转。中长期，推测公司的收入2022-23年均有近翻倍增长，注重安全+全品类+优质客户+4695领先同行综合作用下，预计公司全球中长期份额将持续提升，是最有可能突破的二线电池厂。