经济学人智库报告：俄乌战争如何重塑亚洲地缘政治和经济发展

这在俄罗斯入侵乌克兰之后俄乌战争如何重塑亚洲的地缘政治和经济发展亚洲展望 全球商业智能的世界领导者经济学人智库 (EIU) 对日益复杂的全球环境中的经济和政治发展提供了深刻的洞察和分析；在全球和国家范围内识别机会、趋势和风险。成立于 1946 年，拥有 70 多年的经验，它的理想定位是成为全球化现象的评论者、解释者和预测者，随着全球化的步伐加快，使企业、金融公司、教育机构和政府能够有效地规划不确定的未来。在世界市场上取胜的可行洞察力世界领先的组织依靠我们的订阅服务来获取数据、分析和预测，让他们了解世界各地新出现的问题。我们专注于：•国家分析— 使用 EIU Viewpoint 访问具体国家/地区的详细经济和政治预测，以及对不同市场商业环境的评估。•风险分析——我们的风险服务识别世界各地的实际和潜在威胁，并帮助我们的客户了解对他们组织的影响。可用产品：财务风险和操作风险。•行业分析——60个主要经济体6个重点行业的五年预测、重点主题分析和新闻分析。这些预测基于 EIU Viewpoint 提供的最新数据和对行业趋势的深入分析。•议长局——预订屡获殊荣的经济和政治预测背后的专家。我们的团队可用于演示和小组审核以及涵盖其专长的董事会简报。探索演讲者局了解更多演讲者信息。联系我们伦敦经济学家情报20 卡博特广场，伦敦 E14 4QW，英国电话：44 (0)20 7576 8000电子邮箱：london@eiu.com古尔冈经济学家情报Skootr Spaces, Unit No. 1 12th Floor, Tower B, Building No. 9 DLF Cyber City, Phase - III Gurgaon - 122002 Haryana,印度电话：91 124 6409486邮箱：asia@eiu.com纽约经济学人智库 750 Third Ave, 5th Floor,美国纽约 NY 10017 电话：1 212 541 0500电子邮箱：americas@eiu.com迪拜经济学家情报邮政信箱号 - 450056，办公室号 - 1301A Aurora Tower Dubai Media City Dubai，阿拉伯联合酋长国电话：971 4 4463 147邮箱：mea@eiu.com香港经济学家情报香港太古城太古城道 12 号太古城中心四期 1301电话：852 2585 3888邮箱：asia@eiu.com有关我们的解决方案以及它们如何帮助您的组织的更多信息，请访问 www.eiu.com。 俄罗斯入侵乌克兰后的亚洲前景检查区域、政治和经济影响1© 经济学人智库有限公司 2022内容 俄罗斯入侵乌克兰后的亚洲前景检查区域、政治和经济影响2© 经济学人智库有限公司 2022一个俄罗斯入侵乌克兰后的亚洲前景新航虽然不在俄罗斯入侵乌克兰引发的危机风暴眼中，但仍会感受到其影响。在这份白皮书中，EIU 分享了其最近的客户——仅分析战争将如何影响该地区的经济增长和通货膨胀的内容。它还预测了这场危机对亚洲地缘政治的影响，包括美中关系的关键问题。在经济上，亚洲比其他地区更容易受到战争的影响。由于我们下调了对美国和欧盟经济体以及俄罗斯和乌克兰的预测，我们将 2022 年全球实际 GDP 增长预测从战前的 3.9% 下调至 3.4%。相比之下，我们没有修改对亚洲最大经济体的增长预测，该地区与俄罗斯/乌克兰之间的贸易和投资联系明显较浅，这意味着国际制裁将不那么重要。今年亚洲的增长仍将放缓，但该地区对乌克兰事件的相对弹性将加强其在世界经济中的重要性及其对全球企业的吸引力。2022 年亚洲将经历增长放缓和通胀上升实际国内生产总值 (%)消费者价格指数 （％）经常账户余额（占 GDP 的百分比）202120222021202220212022澳大利亚4.73.22.94.33.52.2孟加拉国6.96.15.56.1-1.9-3.9中国8.15.50.92.01.81.8香港6.40.81.64.54.3-1.6印度8.97.25.15.1-0.6-1.8印度尼西亚3.75.21.63.80.30.5日本1.72.8-0.21.72.91.1马来西亚3.14.02.52.93.52.9巴基斯坦4.03.09.59.5-3.8-5.4菲律宾5.46.04.44.5-1.9-2.0新加坡7.23.82.33.017.816.8韩国4.02.72.53.24.92.5台湾6.44.52.03.815.013.1泰国1.62.91.25.0-2.10.1越南2.66.81.82.31.21.5笔记。截至 4 月 6 日的预测。资料来源：经济学人智库。尽管如此，亚洲或与该地区相关的组织仍应关注几个关注领域。全球增长放缓将损害亚洲的出口，这可能会阻碍国内需求从 covid-19 大流行中复苏。全球食品和能源价格上涨将推动 俄罗斯入侵乌克兰后的亚洲前景检查区域、政治和经济影响3© 经济学人智库有限公司 2022通胀上升虽然比世界其他地方要弱，但仍将影响家庭支出，并可能影响社会稳定。全球货币政策加速收紧将加剧巴基斯坦和斯里兰卡等脆弱经济体的金融和汇率压力。变化意味着对该地区采取多方面的方法是明智的，并专注于受危机影响较小的市场。在地缘政治上，战争也将加剧地区分歧。尽管美国在该地区的盟友加入了对俄罗斯的制裁，但一些亚洲国家的政府已经试图与这场危机保持距离。印度采取中立立场，而中国倾向于俄罗斯在其回应中，它在与美国和欧盟的关系中制造了额外的紧张局势。随着商业和监管政策遵循这些政治方向，该地区复杂、更加分化的地缘政治环境将为企业带来挑战。 俄罗斯入侵乌克兰后的亚洲前景检查区域、政治和经济影响4© 经济学人智库有限公司 2022图表：亚洲对俄罗斯乌克兰战争的影响亚洲的低贸易脆弱性将限制直接的供应链中断•亚洲对俄罗斯和乌克兰的直接商品贸易敞口较低。这两个国家都不是任何亚洲国家的重要出口目的地或进口来源地。冲突造成的供应链中断将远低于欧洲。•尽管如此，仍有一些领域存在进口风险。俄罗斯代表了一个有意义的能源供应来源中国、日本和韩国。虽然我们的基本假设是国际制裁不会影响对俄罗斯石油和天然气的获取，但进口商（尤其是美国盟友）可能仍希望转向替代供应。•其他利基依赖包括依赖俄罗斯和乌克兰作为肥料和谷物的来源在东南亚和南亚，这可能会导致农业部门的混乱。东北亚——世界领先的芯片制造商的所在地——也面临着半导体生产中使用的稀有气体供应中断的一些风险。亚洲对战争的贸易风险较低，但存在脆弱性（从俄罗斯和乌克兰的进口占世界进口的份额，2020 年；%）气体，稀有；除了氩气（HS编码：280429）谷物（HS编码：10）从俄罗斯进口肥料（HS编码：31）俄罗斯 乌克兰 俄罗斯 乌克兰05101520韩国 中国 台湾 日本 新加坡02468巴基斯坦 孟加拉国 斯里兰卡 印度尼西亚 泰国 缅甸 越南 菲律宾 马来西亚01020304050印度尼西亚 越南 泰国 马来西亚 印度 孟加拉国 缅甸 斯里兰卡资料来源：WITS；台湾外贸局； ITC 贸易地图；经济学人智库。冲突对全球商品价格和金融市场的影响将是亚洲更大的担忧•尽管亚洲直接暴露于冲突的风险较低，但冲突产生的间接后果对亚洲经济体仍然具有重要意义。鉴于进口水平相对较高，全球能源和农产品价格飙升将是该地区的主要担忧依赖（即使不直接依赖俄罗斯和乌克兰）。这将对当地价格施加上行压力，并可能影响能源和粮食安全。 俄罗斯入侵乌克兰后的亚洲前景检查区域、政治和经济影响5© 经济学人智库有限公司 2022•商品价格上涨和全球寻找替代供应将为一些国家带来出口收益。煤炭（澳大利亚、印度尼西亚、蒙古）、原油（文莱、马来西亚）和液化天然气（澳大利亚、巴布亚新几内亚、马来西亚）的净出口国将成为能源生产国观看。俄罗斯镍供应的减少将为印度尼西亚和新喀里多尼亚带来利好，而澳大利亚和印度可能在填补全球小麦供应缺口方面发挥作用。•金融市场的避险情绪也可能引发该地区的资本外流，给该地区带来压力新兴市场货币（由于今年美国利率上升，这些货币已经很容易贬值）。•另一个间接担忧是地缘政治紧张局势是否会促使针对目标的报复措施支持对俄罗斯采取措施的国家。网络攻击和惩罚性经济政策是值得关注的潜在领域。亚洲对进口能源的依赖使其面临更高的价格（进口占该类别总能源供应的份额；%）煤 原油 天然气025507510002550751000255075100日本 新加坡 韩国 台湾 马来西亚 孟加拉国 泰国 菲律宾 巴基斯坦 越南 印度中国 印度尼西亚 澳大利亚资料来源：国际能源署；经济学人智库。日本 菲律宾 新加坡 韩国 台湾 印度 澳大利亚 孟加拉国 中国 巴基斯坦 泰国 越南 马来西亚 印度尼西亚新加坡 台湾 韩国 日本印度 中国 泰国 巴基斯坦 马来西亚孟加拉国 澳大利亚 印度尼西亚 菲律宾 越南对俄罗斯国防公司的制裁将导致亚洲武器供应多样化•俄罗斯也是几个亚洲政府的常规武器的重要供应国。在过去的 20 年里，该国一直是中国、印度和越南的主要武器来源国，这反过来又巩固了牢固的两军关系。这可能是说服印度（这三个国家中唯一的民主国家）不要谴责俄罗斯入侵的一个有影响力的因素。•对俄罗斯国防公司的国际制裁将阻碍亚洲国家未来进入这些武器。这将为来自其他国家的公司以及国内生产商创造机会。 俄罗斯入侵乌克兰后的亚洲前景检查区域、政治和经济影响6© 经济学人智库有限公司 2022制裁可能迫使亚洲武装部队从俄罗斯武器多样化2000-20 年从俄罗斯进口的武器（SIPRI 趋势指标值*；m）2000-20 年从俄罗斯进口的武器占总进口量的百分比(%)印度 中国 越南 缅甸 马来西亚 印度尼西亚孟加拉国 巴基斯坦 蒙古 老挝尼泊尔010,00020,00030,00040,000020406080100蒙古 越南 中国 印度 老挝 缅甸 马来西亚 印度尼西亚孟加拉国 尼泊尔 巴基斯坦资料来源：SIPRI；经济学人智库。*SIPRI 的趋势指标价值衡量的是军事能力的转移，而不是武器转移的财务价值。亚洲仍对俄罗斯游客开放，但他们可能不会来•旅游业是服务贸易的主要潜在风险，亚洲航线仍对俄罗斯航空公司开放，与欧洲不同，这种贸易可能会继续（并可能扩大）。然而，俄罗斯人的旅行意愿可能会受到经济动荡的影响，卢布贬值和俄罗斯撤出国际支付服务。•整个地区对俄罗斯游客的依赖程度较低。泰国在 2019 年接待了 140 万来自俄罗斯的游客，为亚洲最高，但仍仅占当年总游客人数的不到 4%。然而，如果没有冲突，俄罗斯旅游业的重要性可能会增加，因为对出境中国游客的持续限制。俄罗斯游客的流失对亚洲的影响有限2019 年来自俄罗斯的游客人数(男)00.20.40.60.81.01.21.41.6泰国 越南 印度尼西亚 斯里兰卡 马尔代夫资料来源：国家资料；经济学人智库。来自俄罗斯的游客人数占总人数的比例，2019(%)012345马尔代夫 斯里兰卡 越南 泰国 印度尼西亚少数俄罗斯支持的亚洲投资可能受到影响•俄罗斯在亚洲的投资和贷款足迹很小，尽管在其长达十年的“转向东方”政策下努力加深其在该地区的存在。•有少数俄罗斯支持的项目可能会受到国际制裁和财政资源减少的影响，从而可能导致撤资。其中包括对越南能源基础设施和孟加拉国卢普尔核电站的投资。 俄罗斯入侵乌克兰后的亚洲前景检查区域、政治和经济影响7© 经济学人智库有限公司 2022•亚洲在俄罗斯的投资和贷款与欧盟相比相形见绌，不太可能成为该地区公司和银行的重要收入来源。俄罗斯的生产设施主要仅针对该市场，这表明该市场的偏离——例如日本的汽车制造商丰田关闭其在圣彼得堡的工厂的决定不会对公司更广泛、更有利可图的欧洲业务产生重大影响。亚洲和俄罗斯之间的旗舰投资项目俄罗斯在亚洲的投资目的地国家公司部门项目孟加拉国俄罗斯原子能公司活力Rooppur 核电站的建设由于2023年开始运营印度俄罗斯石油公司活力Nayara Energy 的少数股权，该公司经营印度的第二大炼油厂越南诺瓦泰克