棉花棉纱周报：偏空格局还未改变

南华期货咨询服务部边舒扬Z0012647陈嘉宁F0309481120220605棉花棉纱周报：偏空格局还未改变 整体观点逢高试空市场概论本周国内棉价在大幅下跌后由于空头减仓又大幅回调，随后再次进入稳定的下跌趋势中。目前棉企销售积极性较好，部分促销意愿较强的选择降价抛售，部分纺企在前几日进行了大批量补库后，保持观望态度，不轻易过多囤积皮棉库存，纱厂虽然前两周打样的较多，但实际订单较少，国内棉纺产业还待进一步复苏。目前短纤纺纱成本不断升高，由于纺棉纱利润重回盈亏平衡附近，预计短期短纤对棉花的替代将有所放缓。国外方面，美国整体播种进度领先，美棉签约装运数据大幅恢复；印度西南季风已经登陆，预计降雨空间分布良好，但下游纺企开工率仍在继续下降，希望能延长棉花免税进口截止时间。目前棉价仍受下游需求疲软所累，保持弱势，建议可逢高布局空单，关注20000支撑点，密切追踪国外抵制新疆棉问题，谨防政策风险。技术分析郑棉09，10日均线承压，技术面延续利空格局；美棉07，5日均线承压，下破60日均线支撑，整体偏空。近期关注印度纱厂情况、国内下游订单情况、USDA供需预测报告。01重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议本文数据来源：wind 郑商所中国棉花信息网中国棉花网棉纺织信息网我的农产品网 本周国内重要资讯1.截止到2022年6月2日，新疆地区皮棉累计加工总量531.45万吨，同比减幅8.18%。其中，自治区皮棉加工量330.71万吨，同比减幅9.35%；兵团皮棉加工量200.74万吨，同比减幅5.97%。2.截止到2022年5月31日24点，2021棉花年度全国共有1072家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验数量24043481包，检验重量543.02万吨。其中，新疆：970家加工企业，检验数量23493992包，检验重量530.68万吨；内地：102家加工企业，检验数量549489包，检验重量12.33万吨。3.2022年5月23日-5月29日，据全国棉花交易市场库对库新疆核查点统计，公路出疆棉运输量总计5.34吨，环比增加0.66万吨，增幅14%；同比减少12.42万吨，减幅31.2%。4.棉纺企业、中间商“基差点价”、“一口价”采购的重点是低基差、中指标的棉花资源，而非“双29/双30”等高升水棉花；受公路运输价格下调的影响，疆内外棉花的价差从三四月份的600-700元/吨下调至500-600元/吨，采购商关注、采购的重点仍是疆内库；新疆手摘棉与机采棉的价差不断收窄，竞争力有所回升。5.目前新疆棉苗长势比较好，未遭遇大范围的降温降水、沙尘天气灾害，由于积温略高、播种期普遍较2021年提前5-7天，株高、真叶片数等要优于上年度。南疆喀什、阿克苏部分棉区3月底前后播种的棉苗已开始现蕾，但部分县乡局部地区遭受大风、冰雹等灾害，出现了补种、复播情况。整体看，南疆棉苗长势与往年持平，北疆棉苗长势稍好。02重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议 本周国际重要资讯1.截至5月20日，美棉未点价销售合约量为119923张，较上周减少5593张，未点价采购合约量为41184张，较上周减少627张。2.截至2022年5月30日，美国棉花播种进度为68%，较前周增加14个百分点，比去年同期增加6个百分点，比过去五年平均值增加4个百分点。美国棉花现蕾率为7%，比去年同期增加1个百分点，与过去五年同期均值持平。美棉生长状况达到良好以上的占44%，与去年同期持平。3.据美国农业部（USDA），5.20-5.26日一周美国2021/22年度陆地棉净签约80331吨（含签约85774吨，取消前期签约5443吨），较前一周大幅增加857%，较近四周平均增加276%；装运2021/22 年度陆地棉109815吨，较前一周增加52%，较近四周平均增加33%。4.据AGM公布的数据统计显示，截至2022年5月28日当周，印度棉花周度上市量2.39万吨，环比上一周上升1.13万吨，较两年均值减少约1.8万吨；印度2021/22年度的棉花累计上市量约421.12万吨，较两年均值累计减少约96.63万吨。5.国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的6月份全球产需预测中，预计2022/23年度全球棉花产量为2613万吨，同比减少1%，消费量预计为2609万吨，同比减少0.25%，棉花进口量预计减少0.58%，预计全球产量将超过消费。6.在印度棉花与纱线价格高涨的影响下，2022年1-4月期间，印度的服装批发价格上涨了30%-40%，印度南部泰米尔纳德邦已有近40%的纺织厂因资金断裂被迫关闭，且数以千计的人在5月份面临失业。7.1-5月，越南主要出口商品中服装的出口额为65.4亿美元，同比增长10.9%，美国依旧为越南最大的进口国，总进口额为467亿美元，中国为最大的出口国，总出口额为496亿美元。03重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议 04收盘价周涨跌涨跌幅19965-345-1.70%19805-380-1.88%20280-230-1.12%ICE棉花118.14-21.02-15.10%价格涨跌涨跌幅21526-239-1.10%20154-123-0.55%22027-194-0.87%价差160-475315仓单增减有效预报增减合计增减15821-4878966216717-425价格涨跌涨跌幅进口棉89.11.311.49%进口纱3.260.165.16%收盘价周涨跌涨跌幅26510-250-0.93%249249243.85%期货数据备注1月主力合约5月9月棉花主力7月合约现货价格备注Index 3128B-55-9价差-135Index 2227BIndex 2129B价差数据变化重点关注港口提货价中国棉花价格指数郑棉现货价格郑棉进口价格备注FC Index MFCY Index C32S9-1价差☆140仓单数据郑棉仓单1-5价差棉纱备注主力合约主力合约现货价格中国棉纱价格指数 05期货价格及价差数据：14,00015,00016,00017,00018,00019,00020,00021,00022,00023,0001/211/261/312/52/102/152/202/253/23/73/123/173/223/274/14/64/114/164/214/265/15/65/115/165/215/265/31郑棉价格走势图1月5月9月-1000-50005001000150020005/205/286/56/156/237/37/137/217/298/68/148/249/19/99/179/2510/1310/2110/2911/611/1611/2412/212/1012/1812/281/61/141-5价差18/1919/2020/2121/2222/23 06棉花跨期价差：-800-600-400-20002004006008001000120014009/189/2810/1410/2210/3011/911/1711/2512/312/1112/2112/291/71/151/232/102/182/263/53/133/233/314/94/174/275/85-9价差18/1919/2020/2121/22-2000-1500-1000-50005001000150020001/162/32/112/192/273/63/163/244/14/104/204/285/115/195/276/46/126/227/27/107/207/288/58/138/218/319/89-1价差2019202020212022 07棉花与棉纱基差：-1,500-1,000-50005001,0001,5002,0002,5003,0009,00011,00013,00015,00017,00019,00021,00023,00025,0002019-10-232019-12-232020-02-232020-04-232020-06-232020-08-232020-10-232020-12-232021-02-232021-04-232021-06-232021-08-232021-10-232021-12-232022-02-232022-04-23棉花基差图基差郑棉主力中国棉花价格指数:32802,0004,0006,0008,00010,00012,0009,00014,00019,00024,00029,00034,000棉纱-棉花价差棉纱-棉花郑棉主力棉纱 08内外棉价格对比及基金持仓：889810811812813814815816819,00019,50020,00020,50021,00021,50022,00022,500棉花主力合约价格走势郑棉ICE棉花020406080100120140160(60,000)(40,000)(20,000)020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,0002019/7/232019/9/232019/11/232020/1/232020/3/232020/5/232020/7/232020/9/232020/11/232021/1/232021/3/232021/5/232021/7/232021/9/232021/11/232022/1/232022/3/232022/5/23CFTC基金净多头寸与美期棉价格走势图CFTC基金净多头寸期货收盘价(活跃):NYBOT 2号棉花 09仓单与库存：01002003004005006007001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月工商业库存（万吨）历史区域202205,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00050,000仓单+有效预报（张）20182019202020212022 010工商业库存：01002003004005006001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月商业库存（万吨）历史区域20220204060801001201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月工业库存（万吨）历史区域2022 011美棉生长情况：0102030405060708090100美棉播种进度（4月初开始）过去五年区间2021202201020304050607080第1周第2周第3周第4周第5周第6周第7周第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周第17周第18周第19周第20周第21周第22周第23周美棉优良率（6月初开始）过去五年区间20212022 012美棉生长情况：0102030405060708090100结絮率（6月底开始）过去五年区间202120200102030405060708090100吐絮率（8月初开始）过去五年区间20212020 013美棉生长情况：0102030405060708090100收割进度（9月中旬开始）过去五年区间20212020 014美棉销售情况：02,000,0004,000,0006,000,0008,000,00010,000,00012,000,00014,000,00016,000,00018,000,000第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周美棉销售累计（8月起计算，包）过去五年区间20/2121/2201,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,000第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周美棉出口中国累计（8月起计算，包）过去五年区间20/2121/22 015棉花及棉