商贸零售行业周报：美团年报整体符合预期，看好疫情后复苏

关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自2005年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 www.caixininsight.com 财新集团旗下公司 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分。 美团年报整体符合预期，看好疫情后复苏 商贸零售周报｜2022年6月6日 研究部 报告摘要 黄天天 tthuang@cebm.com.cn 罗超 cluo@cebm.com.cn 张嘉树 jszhang@cebm.com.cn 崔晓静 xjcui@cebm.com.cn 本周，美团公布了21财年年报，公司实现营业收入463亿元（YoY +25.0%），略高于市场预期的453亿元（YoY +22.3%）；经调整净利润（Non-IFRS）为-35.9亿元（环比下降3.5亿元），亏损率环比从7.9%微降至7.8%，优于预期的45.9亿元亏损。本季度财报首次不披露外卖GTV与间夜量，活跃商家数同比增长26.8%至900万，交易用户数同比增长21.7%至6.9亿，外卖交易笔数同比增长15.8%至33.6亿次（符合15%-16%的增速指引），单用户年均交易次数同比增长22.0%至37.2次。 整体来看，美团22Q1业绩表现符合预期，无论是外卖单量增长、到店酒旅收入，还是新业务亏损盈亏与整体盈利情况都在此前指引之内，因而本次财报关键点仍落在二季度业绩指引上。 一旦6月中旬北京、上海疫情顺利结束，主要三四线城市外卖单量同比增速恢复到15%+，一线城市到店GTV恢复到30%+之际，公司将完成基本面反转。 本周商贸零售板块报收3754.84点，上涨0.41%，跑输沪深300（本周上涨2.21%）1.8个百分点。板块表现在29个一级行业中位居第24位。各细分板块中，一般零售下跌1.30%，贸易下跌0.13%，专营连锁上涨3.03%，电商及服务上涨1.06%，专营市场经营上涨2.41%。个股涨幅前五的公司为远大控股(10.77%)、友阿股份(10.39%)、*ST商城（9.93%）、安德利（9.22%）、华致酒行（9.18%）；个股跌幅前五的公司为ST厦华（-89.58%）、步步高（-11.14%）、ST人乐（-9.46%）、中兴商业（-8.70%）、上海九百（-7.67%）。 一周行业重要新闻 【商贸零售】中国最大无人零售商友宝在线提交上市申请 【互联网】1-4月份我国规模以上互联网和相关服务企业收入增长2.7% 莫尼塔研究 CEBM Group 商贸零售周报 财新集团旗下公司 2 2022年6月6日 目录 一、 行业专题点评：美团年报符合预期，看好疫情后复苏 .......................................... 3 二、 一周行情回顾 .......................................................................... 3 三、 一周行业新闻 .......................................................................... 4 四、 重点公司公告 ........................................................................... 5 图表目录 图表1：全行业周涨跌幅对比 ........................................................................................................................... 3 图表2：上周商贸零售指数下跌4.39个百分点 ................................................................................................. 4 图表3：上周商贸零售指数跑输沪深300 4.46个百分点 .................................................................................... 4 图表4：商业贸易行业周涨幅前五个股 ............................................................................................................. 4 图表5：商业贸易行业周跌幅前五个股 ............................................................................................................. 4 oQpPqQnP7NaO6MtRoOsQnPeRnNqOkPmMsM7NmNtQMYrRsNMYrRvN莫尼塔研究 CEBM Group 商贸零售周报 财新集团旗下公司 3 2022年6月6日 一、 行业专题点评：美团年报符合预期，看好疫情后复苏 本周，美团公布了21财年年报，公司实现营业收入463亿元（YoY +25.0%），略高于市场预期的453亿元（YoY +22.3%）；经调整净利润（Non-IFRS）为-35.9亿元（环比下降3.5亿元），亏损率环比从7.9%微降至7.8%，优于预期的45.9亿元亏损。本季度财报首次不披露外卖GTV与间夜量，活跃商家数同比增长26.8%至900万，交易用户数同比增长21.7%至6.9亿，外卖交易笔数同比增长15.8%至33.6亿次（符合15%-16%的增速指引），单用户年均交易次数同比增长22.0%至37.2次。 整体来看，美团22Q1业绩表现符合预期，无论是外卖单量增长、到店酒旅收入，还是新业务亏损盈亏与整体盈利情况都在此前指引之内，因而本次财报关键点仍落在二季度业绩指引上。 一旦6月中旬北京、上海疫情顺利结束，主要三四线城市外卖单量同比增速恢复到15%+，一线城市到店GTV恢复到30%+之际，公司将完成基本面反转。 二、 一周行情回顾 本周商贸零售板块报收3754.84点，上涨0.41%，跑输沪深300（本周上涨2.21%）1.8个百分点。板块表现在29个一级行业中位居第24位。各细分板块中，一般零售下跌1.30%，贸易下跌0.13%，专营连锁上涨3.03%，电商及服务上涨1.06%，专营市场经营上涨2.41%。个股涨幅前五的公司为远大控股(10.77%)、友阿股份(10.39%)、*ST商城（9.93%）、安德利（9.22%）、华致酒行（9.18%）；个股跌幅前五的公司为ST厦华（-89.58%）、步步高（-11.14%）、ST人乐（-9.46%）、中兴商业（-8.70%）、上海九百（-7.67%）。 图表1：全行业周涨跌幅对比 来源：Wind，莫尼塔研究 -4%-2%0%2%4%6%8%汽车电子元器件电力设备机械计算机国防军工通信基础化工食品饮料钢铁轻工制造餐饮旅游建材综合传媒家电有色金属电力及公用事业农林牧渔交通运输医药非银行金融纺织服装商贸零售石油石化银行建筑房地产煤炭 莫尼塔研究 CEBM Group 商贸零售周报 财新集团旗下公司 4 2022年6月6日 图表2：上周商贸零售指数上涨0.41个百分点 图表3：上周商贸零售指数跑输沪深300 1.8个百分点 来源：Wind，莫尼塔研究 来源：Wind，莫尼塔研究 图表4：商业贸易行业周涨幅前五个股 图表5：商业贸易行业周跌幅前五个股 来源：Wind，莫尼塔研究 来源：Wind，莫尼塔研究 三、 一周行业新闻 【商贸零售】中国最大无人零售商友宝在线提交上市申请 友宝在线递表港交所主板申请上市，高盛、中信建投国际、华泰国际为联席保荐人。公司是中国最大的无人零售经营商，自2011年以来完成多轮融资，投资方包括蚂蚁金服、春华资本等。（wind） 【商贸零售】国家烟草专卖局发布电子烟企业IPO前置审查实施细则 国家烟草专卖局发布电子烟企业IPO前置审查实施细则，将严格限制不符合产业政策、行业规定的企业上市融资。前置审查不表明对该证券的投资价值或投资者收益作出实质性判断或保证。审查通过后将出具有效期为12个月的前置审查意见函；审查未通过的，有关企业6个月后可再次提出申请。（第一财经） 【互联网】1-4月份我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入增长2.7% 据工信部，今年1-4月份，我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4437亿元，同比增长2.7%，增速较一季度提高1.3个百分点。实现利润总额321.4亿元，同比下降25.4%，降幅较一季度扩大15.1个百分点。（Wind） 2.21%0.41%-1.30%-0.13%3.03%1.06%2.41%-2%-2%-1%-1%0%1%1%2%2%3%3%4%-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%5-305-316-16-26-3沪深300商贸零售0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%中成股份川能动力爱迪尔远大控股友阿股份-100.00%-80.00%-60.00%-40.00%-20.00%0.00% 莫尼塔研究 CEBM Group 商贸零售周报 财新集团旗下公司 5 2022年6月6日 【互联网】市场监管总局部署开展“百家电商平台点亮”行动 市场监管总局部署开展“百家电商平台点亮”行动，组织全国31个省（自治区、直辖市）100余家与群众日常生活密切相关电商平台，引导平台和商户“亮照、亮证、亮规则”，共同营造公平、诚信、放心的网络消费环境，促进平台经济规范健康发展。（Wind） 四、重点公司公告 Costco：本周公布截止5月8日的2022财年第三季度财报。公司本季度实现营收525.96亿美元，同增16.1%（上季度增速为+15.9%）；净利润13.5亿美元，同增10.9%（上季度增速为+36.6%）。Costco会员续订量在第三季度达到历史最高水平，美国和加拿大市场的会员续订率超92%，会员续订费同增9.2%达到了9.84亿美元，其中美国、加拿大和其他国际市场的会员续费分别增加16.6%、15.2%和5.7%。剔除外汇波动和汽油价格的影响，Costco第三季度的销售额增长10.8%，美国、加拿大和其他国际市场的销售额分别增长10.7%、12.8%和9.1%。 科锐国际：公告拟通过全资子公司香港AP，以自有资金990.4万英镑（约合人民币8,523.9万元），进一步收购