中小盘新股专题研究报告（2022年第18期）：三一重能、海正生物、亚香股份、中亦科技

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 中小盘新股专题研究报告（2022年第18期） ——三一重能、海正生物、亚香股份、中亦科技 评级：无 分析师：张帆 执业证书编号：S0740521070001 Email：zhangfan01@zts.com.cn 联系人：曹森元 Email：caosy@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1、《中小盘新股专题研究报告2022年第5期》 2、《中小盘新股专题研究报告2022年第4期》 3、《中小盘新股专题研究报告2022年第3期》 4、《中小盘新股专题研究报告2022年第2期》 5、《中小盘新股专题研究报告2022年第1期》 投资要点  中泰证券中小盘研究团队针对创业板、科创板最新一周（2022.05.07-2022.05.14）获得证监会同意首次公开发行股票注册的公司做相应梳理研究，推出每周的新股专题研究报告。本次周报涉及科创板2家和创业板3家待发行企业：  科创板：  三一重能(A21033.SH)：公司主营业务为风电机组的研发、制造与销售，风电场设计、建设、运营管理以及光伏电站运营管理业务，具备独立进行风电场设计、建设和运营的能力，是全球风电整体解决方案提供商。公司2017-2020年营收和净利润年复合增长率分别为81.21%和95.83%，发展能力远超过同行业可比公司平均水平。目前无市场一致盈利预期。风电机组行业有一定的市场需求，未来公司对风力发电研发等投入持续增加，且募投项目将大幅提升公司的研发和生产能力，增强综合竞争力，公司有望进一步提高自己的行业实力以及市场地位。  海正生物（A21420.SH）：公司是一家从事聚乳酸的研发、生产及销售的高新技术企业，目前已经掌握了纯聚乳酸制造和复合改性的关键环节，产品主要应用在包装、食品容器、餐具、一次性塑料用品及3D打印材料等领域。2018至2020年，公司营业收入与净利润年复合增长率分别为7.36%与86.78%。公司在技术研发与品牌形象上具有较强的竞争优势。未来，随着聚乳酸行业相关政策持续利好，公司核心技术优势的进一步加强及下游需求的持续增长，公司有望率先获益。此外，募投项目的开展将进一步加强企业的技术优势，提升公司的生产能力，公司的市场地位将持续提升。  创业板：  亚香股份(A19246.SZ)：公司专业从事香料的研发、生产和销售，是国内中高端香料主要生产企业之一。公司2017-2021年营收和净利润年复合增长率分别为11.42%和19.96%，整体呈上升态势，经营情况良好。公司募投项目能够解决公司主要产品面临的产能瓶颈对公司发展的制约，以满足全球香料香精市场快速增长的需求，巩固、提升和发展公司现有主营业务；同时募集资金有助于增加公司运营资金，匹配公司主营业务的发展，进一步优化公司资产结构，提升公司持续经营能力和竞争力。  中亦科技(A15211.SZ)：公司是一家专业的IT 架构“服务+产品”综合提供商，业务范围涵盖IT运行维护服务、原厂软硬件产品、自主智能运维产品和运营数据分析服务。公司2018-2021年营收和归母净利润的复合增长率分别为18.69%和24.77%，高于同行业可比公司平均水平。随着IT和金融产业的发展，主要客户对公司的IT服务与产品需求将增大，给公司长期发展奠定了基础。随着募投项目的落地，公司的技术研发水平将得到提升，利于公司完善自主智能运维产品体系和服务体系，提升市场竞争力。  风险提示：1）相应公司仍存在因特殊事件导致最终未能上市的风险；2）研究梳理仅基于相应公司招股说明书（注册稿）等公开资料，不能充分反映公司最新状况。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 专题研究报告 内容目录 科创板 .......................................................................................................................................... - 4 - 三一重能(A21033.SH) .................................................................................................................... - 4 - 行业及概念标签：风力发电 ............................................................................................... - 4 - 公司沿革 ............................................................................................................................ - 4 - 产品与行业地位 ................................................................................................................. - 4 - 主要竞争优势 ..................................................................................................................... - 4 - 成长动力 ............................................................................................................................ - 4 - 财务状况 ............................................................................................................................ - 5 - 风险因素 ............................................................................................................................ - 5 - 盈利预测与估值 ................................................................................................................. - 5 - 海正生物（A21420.SH） ............................................................................................................... - 7 - 行业及概念标签：化学纤维制造业 .................................................................................... - 7 - 公司沿革 ............................................................................................................................ - 7 - 产品与行业地位 ................................................................................................................. - 8 - 主要竞争优势 ..................................................................................................................... - 8 - 成长动力 ............................................................................................................................ - 8 - 财务状况 ............................................................................................................................ - 9 - 风险因素 ............................................................................................................................ - 9 - 盈利预测与估值 ............................................................................................................... - 10 - 创业板 .......................................................................................................................................... - 12 - 亚香股份(A19246.SZ) .................................................................................................................. - 12 - 行业及概念标签：香料、香精制造 .................................................................................. - 12 - 公司沿革 .......................................................................................................................... - 12 - 产品与行业地位 ............................................................................................................... - 12 - 主要竞争优势 ................................................................................................................... - 12 - 成长动力 .........................................................