策略参考 专业研究·创造价值 1 / 3 请务必阅读文末免责条款 ◼ 品种策略参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 策略参考 核心逻辑概要 <点击目录链接，直达品种策略解析> 塑料2209 震荡 震荡 下行 多单减仓 原油高位回落，LLDPE偏弱震荡... PP 2209 震荡 震荡 下行 多单减仓 原油高位回落，PP偏弱震荡... ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 重点品种：塑料（LLDPE） 日内观点：下行 中期观点：震荡 参考策略：多单减仓 核心逻辑：欧元区5月CPI年率初值录得8.1%，续刷历史新高，欧佩克考虑将俄罗斯豁免在石油生产协议之外，布伦特08合约高位回落至116美元/桶。烟台万华全密度、吉林石化HDPE等检修装置重启开车，PE开工率环比增加6.2个百分点至85.3%。目前下游开工略有改善，但还是受到疫情的影响，虽然部分高速路口恢复畅通，但疫情依然影响物流与需求，下游需求一般，订单难以放量。PE下游农膜开工率下降0.2个百分点至36.0%，管材开工率上涨0.7个百分点至46.9%，包装膜开工率上涨0.4个百分点至61.6%。上周石化库存开始加速去库，去库了9万吨，本周由于石化企业停销结算，石化库存增加。周二石化早库修正为72.5万吨，周三石化早库增加3.5万吨至76万吨。新增产能上，镇海炼化二期30万吨HDPE装置、鲁清石化35万吨HDPE装置、1月份投产。浙江石化二期35万吨HDPE装置2月份投产。浙江石化二期40万吨LDPE装置3月份投产，后续关注劲海化工的投产进展。俄乌聚烯烃产能以及对中国聚烯烃进出口影响均很小，俄乌危机对聚烯烃供需影响不大，更多的是影响其上游烯烃和原油，抬高了其上游成本。部分装置因利润问题负荷较低，油制聚烯烃成本支撑明显。欧元区5月CPI年率初值录得8.1%，续刷历史新高，欧佩克考虑将俄罗斯豁免在石油生产协议之外，布伦特08合约高位回落至116美元/桶。上周石化库存开始加速去库，去库了9万吨，本周由于石化企业停销结算，石化库存增加。周二石化早库修正为72.5万吨，周三石化早库增加3.5万吨至76万吨。国家稳经济政策频出，上海疫情防控效果逐步显现，新增病例持续减少，各行业在恢复当中。不过疫情依然影响物流与需求，关注下游订单放量情况。国际油价高位回落，预计今日 策略参考 专业研究·创造价值 2 / 3 请务必阅读文末免责条款 LLDPE偏弱震荡。 品种：聚丙烯（PP） 日内观点：下行 中期观点：震荡 参考策略：多单减仓 核心逻辑：欧元区5月CPI年率初值录得8.1%，续刷历史新高，欧佩克考虑将俄罗斯豁免在石油生产协议之外，布伦特08合约高位回落至116美元/桶。新增中韩二线、东华能源等检修装置，PP开工率环比下降1.14个百分点至78.45%。目前下游开工略有改善，但还是受到疫情的影响，虽然部分高速路口恢复畅通，但疫情依然影响物流与需求，下游需求一般，订单难以放量。PP下游开工率环比上涨1.49个百分点至53.23%，塑编开工率环比上涨3.5个百分点至48.5%，BOPP环比上涨0.49个百分点至62.39%，新订单不多。无纺布开工率环比持平于52%。上周石化库存开始加速去库，去库了9万吨，本周由于石化企业停销结算，石化库存增加。周二石化早库修正为72.5万吨，周三石化早库增加3.5万吨至76万吨。新增产能上，浙江石化二期一线45万吨PP、大庆海鼎10万吨PP装置量产，镇海炼化2期30万吨/年陆续投产，甘肃华亭煤业煤制甲醇已开车，天津渤化聚合已出料，鲁清石化开车产粉料，后续关注中景福建投产进展。俄乌聚烯烃产能以及对中国聚烯烃进出口影响均很小，俄乌危机对聚烯烃供需影响不大，更多的是影响其上游烯烃和原油，抬高了其上游成本。部分装置因利润问题负荷较低，油制聚烯烃成本支撑明显。欧元区5月CPI年率初值录得8.1%，续刷历史新高，欧佩克考虑将俄罗斯豁免在石油生产协议之外，布伦特08合约高位回落至116美元/桶。上周石化库存开始加速去库，去库了9万吨，本周由于石化企业停销结算，石化库存增加。周二石化早库修正为72.5万吨，周三石化早库增加3.5万吨至76万吨。国家稳经济政策频出，上海疫情防控效果逐步显现，新增病例持续减少，各行业在恢复当中。不过疫情依然影响物流与需求，关注下游订单放量情况。国际油价高位回落，预计今日PP偏弱震荡。 < END > 策略参考 专业研究·创造价值 3 / 3 请务必阅读文末免责条款 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 获取每日期货策略推送 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 服务国家 走向世界 知行合一 专业敬业 诚信至上 合规经营 严谨管理 开拓进取