原油早报：API库存再度增加，油价收跌

本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2018年12月28日星期五 原油早报 [信息要闻] 1.API数据显示，截至12月21日当周，原油库存 +692万桶，库欣地区原油库存 +180万桶，汽油库存 +370万桶，精炼油库存 -59.8万桶。 2.俄罗斯能源部长Novak表示，俄罗斯在明年上半年将减产300-500万吨，俄罗斯能够在未来两年提高年1000-1500万吨至5.7亿吨，油市可能会在1月-2月看到OPEC+协议的影响。 4.CFTC数据显示，截至12月18日当周，投机者所持WTI原油净多头头寸减少16,412手合约，至115,737手合约。 5.ICE数据显示，截至12月18日当周，投机者所持布伦特原油净多头头寸增加12,403手合约，至152,000手合约；12月4日当周，以136,466手合约创最近三年净多头最低位。 [评论建议] 继周三油价大幅飙升后，周四再度回落。根据API数据，上周原油库存再度增加近700万桶，其中库欣地区增加180万桶，汽油库存亦录得增幅。在季节性效应下，馏分油库存小幅下降约60万桶。数据公布后国际油价普遍走弱，跨大西洋价差维持在8美元附近。近期减产联盟多次发声提振市场信心，昨日俄罗斯能源部长指出，市场将在明年1、2月份看到基本面的好转，并表示俄罗斯将在2019上半年减产300-500万吨，也就意味着产量降幅将在6万桶/日至10万桶/日之间。对比非OPEC应减产的40万桶/日，作为领头国的俄罗斯或许减产的力度仍然不足。油价正在筑底的过程当中，短期暂时观望。 [相关数据] 美油CLG9合约收跌1.21美元，跌幅2.6%,报45.4美元。 布油COG9合约收跌1.6美元，跌幅2.9%，报53.58美元。 INE SC1903合约夜盘收跌7.9元，跌幅2.06%，报375.5元。 发展研究中心油金组 020-85591913 yaoxi@gf.com.cn 2018年12月28日 原油早报 API库存再度增加，油价收跌 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2018年12月28日星期五 原油早报 图1：原油价格 图2：金油比 图3：外汇市场 图4：美国原油库存季节图 图5：原油产量及活跃钻机数 图6：CFTC持仓情况 数据来源：Wind Bloomberg 广发期货发展研究中心 -14.00-12.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00W-B价差（右轴）BRENT收盘价WTI收盘价01020304050607080900.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.00金油比COMEX金收盘价（左轴）WTI收盘价1.00001.05001.10001.15001.20001.25001.30001.35001.400080859095100105110115120125美元兑日元美元指数欧元兑美元（右轴）300000350000400000450000500000550000第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周201620152014201820174,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.0010,000.0011,000.0012,000.0013,000.000.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.00活跃钻机数（右轴）EIA周度产量1000001500002000002500003000003500004000003000003500004000004500005000005500002015-01-062015-02-062015-03-062015-04-062015-05-062015-06-062015-07-062015-08-062015-09-062015-10-062015-11-062015-12-06净多持仓非商多仓非商空仓