月酝知风之绿色能源与前瞻性产业2022年5月报

证券研究报告月酝知风之绿色能源与前瞻性产业平安证券研究所绿色能源与前瞻性产业研究团队陈骁/樊金璐/皮秀/郝博韬2022年5月30日2022年5月报行业评级：环保强于大市（维持）新能源强于大市（维持）煤炭强于大市（维持）电力与公用事业中性（维持） 导读话题：山东新能源现状及趋势•国内光伏行业已步入平价阶段，2021年国内光伏新增装机54.9GW，创历史新高。2021分布式光伏新增装机占比53.4%，历史上首次突破50%。随着技术进步推动成本下降，全球范围内的能源低碳发展，国内及全球光伏新增装机有望持续增长。绿色经济与金融•国务院办公厅印发《新污染物治理行动方案》。•国务院办公厅：盘活存量资产，重点支持清洁能源等重大工程。•碳排放权交易：全国碳价小涨，交易量略有下滑。•绿能指数：本周下跌，跑输沪深300指数。•碳中和主题基金：周内普跌。传统能源与环保•新疆加快推进大型煤炭供应保障基地建设,煤炭产量将达4亿吨以上。•1—4月份，煤炭开采和洗选业实现利润总额3442.8亿元，增长199.3%。•陕西煤业52亿入股隆基绿能赚近200亿，投资挖煤5年获利近700亿。•中国神华：取得台格庙北区新街一井、新街二井探矿权证。•淮河能源集团：煤炭与天然气项目均取得较大进展。新能源与电力设备•多晶硅致密料价格环比上涨0.8%，M6单晶硅片价格、M6电池片价格、440-450W组件价格均环比持平。•水利部：光伏电站、风力发电项目不得在河道、湖泊、水库内建设。•阳光电源:关于首次回购公司股份的公告。•通威股份:2021年年度权益分配实施公告。投资建议•电力及公用事业：建议关注清洁能源技术、碳监测等业务的相关公司；电价上涨有利于电厂的业绩改善，推荐中国核电、长江电力、国投电力、三峡能源、申能股份。•煤炭：推荐中国神华、盘江股份，建议关注华阳股份。•新能源：光伏方面，建议关注组件、硅片耗材（金刚线及热场）等格局相对较好的环节，以及新型电池技术领域；风电方面，建议关注海上风电板块，推荐管桩和海缆龙头企业。 01话题：山东新能源现状及趋势•国内光伏行业已经步入全面平价阶段，2021年国内光伏新增装机54.9GW，创历史新高。2021分布式光伏新增装机占比53.4%，历史上首次突破50%。随着技术进步推动成本下降，以及全球范围内的能源低碳发展，国内及全球光伏新增装机有望持续增长。 国内光伏行业概览1.1资料来源：CPIA，平安证券研究所国内光伏新增装机预测（GW）•国内光伏行业已经步入全面平价阶段•2021年国内光伏新增装机54.9GW，创历史新高。•2021分布式光伏新增装机占比53.4%，历史上首次突破50%。•随着技术进步推动成本下降，以及全球范围内的能源低碳发展，国内及全球光伏新增装机有望持续增长。国内历年光伏装机（GW）全球市场光伏需求展望（GW）8.613.830.333.423.317.932.725.62.11.44.319.42112.215.529.28010203040506020142015201620172018201920202021分布式集中式2.74.510.910.615.1334.55344.2630.148.1854.887580859010010554.88909510011012212802040608010012014020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520272030保守情况乐观情况30.23238.4435370102106115130170195220245270300315130170240275300330360366010020030040020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520272030保守情况乐观情况 山东2021年新增光伏装机及累计装机全国第一1.1资料来源：CPIA，平安证券研究所山东省历年光伏新增装机（万千瓦）•2021年，山东省光伏新增装机10.7GW，是国内第一大光伏市场，占全国总装机的19.5%。•截至2021年底，山东光伏累计装机达33.4GW，全国排名第一。•山东光伏市场以分布式为主，2021年分布式新增装机8.67GW，占全国的比重接近30%。2 021年各省新增光伏装机（万千瓦）29133204229522867020040060080010001200201920202021分布式集中式020040060080010001200山东河北河南浙江安徽湖北江苏陕西广东宁夏内蒙甘肃山西贵州江西广西黑龙江辽宁福建云南青海湖南新疆上海海南北京天津吉林重庆四川西藏新增装机（万千瓦）05001000150020002500300035004000山东河北江苏浙江安徽青海河南山西内蒙宁夏新疆陕西贵州甘肃广东湖北江西辽宁湖南黑龙江云南吉林广西福建四川天津上海海南西藏北京重庆累计装机（万千瓦）2 021年各省累计光伏装机（万千瓦） 山东户用光伏市场蓬勃发展1.1资料来源：CPIA，平安证券研究所2021年全国各省户用光伏新增装机（万千瓦）•2021年全国户用新增装机21.6GW，同比实现翻倍以上增长。2021年国内户用每度电补贴3分钱，2022年平价。•山东分布式光伏以户用为主，2021年新增户用装机7.6GW，占全国的35%，明显高于其他省份。•近年山东省户用光伏装机呈现快速增长的趋势。国内户用装机规模快速增长（GW）2 021年山东省累计光伏装机（万千瓦）189.7457.5763.20100200300400500600700800900201920202021户用光伏0100200300400500600700800900山东河北河南安徽山西江西福建江苏广东辽宁陕西湖南浙江北京湖北内蒙古吉林四川广西天津黑龙江上海云南海南甘肃宁夏新疆（含兵团）青海重庆贵州装机规模（万千瓦）0.582.852.44.1810.121.60510152025201620172018201920202021 山东发展光伏的优势突出1.1资料来源：国家气象局，平安证券研究所国内光照资源情况山东作为全国第一大光伏市场有其内在原因：•光照资源较好：山东光照条件或光伏发电利用小时好于中东部多数省份。•燃煤基准电价较高：山东省燃煤基准电价0.3949元/千瓦时，高于全国多数省份。•用电需求大：山东的用电量全国前三，对本地新能源的消纳能力强。各省燃煤基准电价 山东省风电建设情况1.1资料来源：CWEA，平安证券研究所截至2021年底各省累计并网风电（万千瓦）•2021年山东新增并网风电项目约2GW，截至2021年底累计并网风电项目约19.4GW，占全国风电总装机的6%。•山东省风电开发以陆上风电为主，2019年山东省进行了首批4个项目的海上风电竞争性配置。其中，华能半岛南4号与国家电投半岛南3号项目的推进相对迅速，于2021年12月并网。近年山东新增并网风电装机山东2019年海上风电竞争性配置结果11822285208380208050100150200250300350400201620172018201920202021新增并网规模（万千瓦） 山东省新能源发电量情况1.1资料来源：全国新能源消纳检测预警中心，平安证券研究所2 021年各省风电发电量（亿千瓦时）及占比•2021年，山东省光伏发电量约310亿度电，占山东全社会发电量的5%左右；•2021年山东风电发电量约410亿度电，占山东全社会发电量的6.6%左右；•整体看，山东光伏发电量占比高于全国平均水平，风电低于全国平均水平。我国历年风电、光伏发电量占比2 021年各省光伏发电量（亿千瓦时）及占比2.07%2.57%2.81%3.23%4%4.73%5.23%5.53%6.12%7.83%0.07%0.16%0.41%0.69%1.10%1.82%2.53%3.05%3.42%3.90%0%2%4%6%8%10%12%14%2012201320142015201620172018201920202021光伏发电量占比风电发电量占比 山东十四五能源规划1.2资料来源：山东发改委，平安证券研究所•用电量：全社会用电量从2020年的6940亿度电增长到2025年8600亿度电，复合增速约4.4%。•电量结构：根据《山东省能源发展“十四五”规划》，2020-2025年，山东煤电发电量、清洁能源发电量、省外电量占全社会用电量的比重由68:15:17优化到60:20:20。•风电装机：以渤中、半岛南、半岛北三大片区为重点,充分利用海上风电资源,打造千万千瓦级海上风电基地，到2025年风电装机规模达到2500万千瓦。•光伏装机：重点打造鲁北盐碱滩涂地千万千瓦级风光储输一体化基地、鲁西南采煤沉陷区百万千瓦级“光伏＋”基地。开展整县(市、区)分布式光伏规模化开发试点,建成“百乡千村”低碳发展示范工程。2025年,光伏发电装机规模达到5700万千瓦。山东省十四五大型清洁能源基地布局示意图 2022年山东省能源工作指导意见1.2资料来源：山东发改委，平安证券研究所根据《山东省能源局关于印发2022年全省能源工作指导意见的通知（鲁能源办〔2022〕1号）》：•海上风电基地。组织实施山东省海上风电发展规划,规划总规模3500万千瓦。全面启动渤中、半岛南省管海域场址开发，开工规模500万千瓦以上，建成并网200万千瓦左右。全面深化国管海域项目前期工作，争取760万千瓦场址纳入国家深远海海上风电规划。坚持“一体两用”，推进海上风电军民融合发展。•海上光伏基地。出台山东省海上光伏建设工程行动方案，布局“环渤海”“沿黄海”两大千万千瓦级海上光伏基地，规划总规模4200万千瓦。以东营、烟台、威海、青岛等地浅海海域为重点，采用渔光互补、多能互补等模式，加快桩基固定式项目开发，开工规模300万千瓦以上，建成并网150万千瓦左右。重点结合海上风电场址布局，启动多种场景漂浮式光伏示范，打造"风光同场"一体化开发模式。•鲁北盐碱滩涂地风光储输一体化基地。按照国家加快推进风光大基地建设要求，制定鲁北基地规划方案，规划总规模4000万千瓦以上。立足打造风光储输一体化大基地，充分利用潍坊、滨州、东营等市盐碱滩涂地，加快推进风光同场、储输并举、综合智慧、产业融合、生态友好"五位一体"重点项目建设，开工规模500万千瓦左右,建成并网300万千瓦左右。•鲁西南采煤沉陷区“光伏+”基地。印发鲁西南采煤沉陷区“光伏+”基地规划方案，规划总规模500万千瓦以上。围绕打造以生态修复、融合发展为特色的新能源基地，以济宁、泰安、枣庄、菏泽等地采煤沉陷区为重点，推进渔光互补、农光互补项目建设，基地光伏发电装机达到150万千瓦左右。 山东计划对海上风电和海上光伏提供补贴支持1.2资料来源：各省统计局，平安证券研究所4月1日，山东省政府新闻办召开新闻发布会，解读《山东省2022年“稳中求进”高质量发展政策清单（第二批）》，推出了一批含金量足、扶持力度大、可操作性强的新能源支持政策。•大力支持海上风电开发建设。对2022—2024年建成并网的“十四五”海上风电项目，省财政分别按照每千瓦800元、500元、300元的标准给予补贴，补贴规模分别不超过200万千瓦、340万千瓦、160万千瓦。2023年底前建成并网的海上风电项目，免于配建或租赁储能设施。按照2022-2024年补贴规模200、340、160万千瓦，需要的省级补贴分别为16、17、4.8亿元，合计补贴规模37.8亿元。•积极推动海上光伏试点示范。对2022—2025年建成并网的“十四五”漂浮式海上光伏项目，省财政分别按照每千瓦1000元、800元、600元、400元的标准给予补贴，补贴规模分别不超过10万千瓦、20万千瓦、30万千瓦、40万千瓦。将海上光伏纳入省重点项目，统筹解决用海用地问题。在发挥新旧动能转换基金作用、纳入专项债项目库、配置储能设施、回购送出线路等方面给予支持，推动漂浮式