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本研报的主要观点是:进入盈利修复期,挖掘结构性机会。6月市场面临两个重要的变化:一是疫情与增长的平衡将发生显著变化,二是中央层面是否会继续出台新的增量政策存在不确定性。在内部盈利显著修复、外部美债制约缓解的支撑下,结构性机会将增多,建议围绕疫后修复相关的消费、稳增长提速的基建和成长反弹延续等主线挖掘结构性机会。在流动性合理充裕的支撑下,用以配合财政等政策落地。6月市场风险偏好多以稳定为主,若增量性政策明确有望带动风险偏好新一轮提振。建议关注消费修复、稳增长、成长反弹延续等结构性机会。