安信国际港股晨报

港股晨报 安信国际证券(香港)有限公司 研究部 请参阅本报告尾部免责声明 2022年5月24日 今日重点 1. 安信视点 短期机会主要围绕政策发力板块 2. 行业点评 医药行业：局部疫情趋势性好转，TAVR耗材上海纳入医保 2022年5月25日 1. 安信视点：短期机会主要围绕政策发力板块 昨日，港股低开后短暂冲高转涨，但随后上冲无力转而走弱。截至收盘，恒生指数收跌1.75%，报20112.1点，恒生科技指数跌3.48%报，恒生国企指数跌1.98%。全日市场成交额为1136.39亿港元，南向资金继续小额净买入9.17亿港元。 传统汽车表现好于大盘，长城汽车2333.HK涨5.08%，吉利汽车175.HK涨3.52%。5月23日晚央视新闻报道，国务院常务会议通过：阶段性减征部分乘用车购置税600亿元。目前没有政策细节，持续时间、补贴什么车型。过往国家曾出台购置税政策，刺激汽车消费。2015四季度、2016年购置税减半针对1.6升以下排量汽车，2016年销售2438万辆，其中约80%为1.6升，实际购置税减半约2000万台，预计补贴资金超过1000亿元。2016年乘用车销量增速15%。 我们认为此次购置税减免政策超过市场预期，此前专家及投资者预期是通过汽车下乡，以旧换新等方式。实际上减免购置税影响力更大，覆盖面更广，刺激消费更有效。由于中国新能源汽车没有购置税，只有燃油车才有购置税。因此此政策利好传统燃油车车厂。推荐关注长城汽车2333.HK、吉利汽车175.HK等。 5月23日晚，君实生物1877.HK公告新冠口服药物VV116对比辉瑞PAXLOVID早期治疗轻中度COVID-19的III期注册临床研究达到主要研究该研究是一项多中心、单盲、随机、对照III期临床研究，旨在评价VV116对比奈玛特韦片/利托那韦片（即PAXLOVID）用于轻中度COVID-19患者早期治疗的有效性和安全性。该项研究由上海交通大学医学院附属瑞金医院宁光院士担任PI，实际入组822例患者，主要研究终点为“至持续临床恢复的时间”，次要研究终点包括“截至第28天发生COVID-19进展（定义为进展为重度/危重COVID-19或全因死亡）的受试者百分比”等。该临床研究结果显示，VV116用于轻中度COVID-19的早期治疗达到临床方案预设的主要终点。 我们认为，VV116临床试验进展顺利，将明显加快在国内的注册申报，公司将于近期与药物监管部门沟通递交新药上市申请，在国内外疫情防控常态化趋势下，新冠口服特效药市场空间巨大，将为君实生物贡献较大业绩弹性，股价的短期回落或是较好的中线入场时机。 分析师：韩致立 港股晨报 2022-5-25 安信国际 请参阅本报告尾部免责声明 i 2. 公司点评 医药行业：局部疫情趋势好转，TAVR耗材上海纳入医保 核心观点 上周市场回顾:局部疫情趋势性好转，TAVR耗材上海纳入医保 恒生指数单周(2022年5月16日至2022年5月20日)上涨4.11%。恒生医疗保健业单周涨幅6.92%，跑赢恒生指数2.81个百分点，在12个恒生行业中排名第三。个股方面，涨幅前5名个股分别是君百延集团(8372.HK，37.68%)、再鼎医药-SB(9688.HK，32.80%)、亚盛医药-B(6855.HK，32.43%)、三叶草生物-B(2197.HK，31.19%)、云顶新耀-B(1952.HK，26.03%)。跌幅前5名个股分别是归创通桥-B(2190.HK，-14.00%)、新锐医药(6108.HK，-10.61%)、宏力医疗管理(9906.HK，-9.50%)、君实生物(1877.HK，-8.66%)、格林国际控股(2700.HK，-8.33%)。 本周仅1只新股上市，为中国医学运营商云康集团(2325.HK)，于5月18日正式登陆港交所，每手买卖单位为500股股份。截至5月20日收盘，云康集团收报9.24港元，周内累涨17.11%。 重点行业动态: 1.5月18日，上海医保局发布《关于部分医用耗材试行按绩效支付的通知》,上海开始将TAVR的耗材(心脏瓣膜(折叠)、心腔超声导管)纳入本市职工基本医疗保险和居民基本医疗保险，医保支付比例为80%，将开展例数大于等于30例的医疗机构纳入考核，自6月15日开始试点，试点时间为2年。 2.近期继英国、葡萄牙和西班牙相继报告发现猴痘确诊病例后，更多欧洲国家报告猴痘病例，北美的美国加拿大也有发现。世界卫生组织数据显示，截至21日，12个非猴痘流 行国家已报告92例猴痘确诊病例和28例疑似病例。世卫组织指出，现有信息显示，与有症状的病例发生密切身体接触的人群中正在发生人际传播。 重点公司动态: 【康希诺生物-B(6185.HK)】5月19日晚间，WHO官网公布，康希诺新冠疫苗获世界卫生组织(WHO)紧急使用授权(EUL)，是我国第三款纳入EUL的疫苗企业(另外两家是科兴和国药北京所)，也是我国首个获得世卫组织紧急使用授权的创新技术路线新冠疫苗。 【君实生物(1877.HK)】5月18日，君实生物新冠口服药VV116受试者首个临床研究发布，在首次核酸检测阳性5日内使用VV116的奥密克戎感染患者，其核酸转阴时间为8.56天，小于对照组的11.13天;有症状的患者中，在本研究的用药时间范围内(首次核酸阳性2-10天)给予VV116，均可以缩短患者的核酸转阴时间。 【先声药业(2096.HK)】5月16日，先声药业SIM0417(3CL)药物获IND批准，拟用于曾暴露于新冠检测阳性感染者的密接人群的暴露后预防治疗，为国内首个获批该适应症IND的小分子药物。 重点推荐标的: 雍禾医疗(2279.HK)、海吉亚医疗(6078.HK)、康宁杰瑞制药-B(9966.HK)、信达生物(1801.HK)、康方生物-B(9926.HK)、康希诺生物-B(6185.HK;688185.SH)、方达控股(1521.HK)、锦欣生殖(1951.HK)等。 风险提示:政策风险、药品研发进展不及预期风险、药品质量等突发事件风险。 分析师：赵宁达，谢欣洳，徐子悦 客户服务热线 香港：2213 1888 国内：40086 95517免责声明 此报告只提供给阁下作参考用途，并非作为或被视为出售或购买或认购证券的邀请或向任何特定人士作出邀请。此报告内所提到的证券可能在某些地区不能出售。此报告所载的资料由安信国际证券(香港)有限公司（安信国际）编写。此报告所载资料的来源皆被安信国际认为可靠。此报告所载的见解，分析，预测，推断和期望都是以这些可靠数据为基础，只是代表观点的表达。安信国际，其母公司和/或附属公司或任何个人不能担保其准确性或完整性。此报告所载的资料、意见及推测反映安信国际于最初发此报告日期当日的判断，可随时更改而毋须另行通知。安信国际，其母公司或任何其附属公司不会对因使用此报告内之材料而引致任何人士的直接或间接或相关之损失负上任何责任。 此报告内所提到的任何投资都可能涉及相当大的风险，若干投资可能不易变卖，而且也可能不适合所有的投资者。此报告中所提到的投资价值或从中获得的收入可能会受汇率影响而波动。过去的表现不能代表未来的业绩。此报告没有把任何投资者的投资目标，财务状况或特殊需求考虑进去。投资者不应仅依靠此报告，而应按照自己的判断作出投资决定。投资者依据此报告的建议而作出任何投资行动前，应咨询专业意见。 安信国际及其高级职员、董事、员工，可能不时地，在相关的法律、规则或规定的许可下 (1)持有或买卖此报告中所提到的公司的证券，(2)进行与此报告内容相异的仓盘买卖，(3)与此报告所提到的任何公司存在顾问，投资银行，或其他金融服务业务关系，(4)又或可能已经向此报告所提到的公司提供了大量的建议或投资服务。投资银行或资产管理可能作出与此报告相反投资决定或持有与此报告不同或相反意见。此报告的意见亦可能与销售人员、交易员或其他集团成员专业人员的意见不同或相反。安信国际，其母公司和/或附属公司的一位或多位董事，高级职员和/或员工可能是此报告提到的证券发行人的董事或高级人员。（5）可能涉及此报告所提到的公司的证券进行自营或庄家活动。 此报告对于收件人来说是完全机密的文件。此报告的全部或任何部分均严禁以任何方式再分发予任何人士，尤其（但不限于）此报告及其任何副本均不可被带往或传送至日本、加拿大或美国，或直接或间接分发至美国或任何美国人士（根据1933年美国证券法S规则的解释），安信国际也没有任何意图派发此报告给那些居住在法律或政策不允许派发或发布此报告的地方的人。 收件人应注意安信国际可能会与本报告所提及的股票发行人进行业务往来或不时自行及／或代表其客户持有该等股票的权益。因此，投资者应注意安信国际可能存在影响本报告客观性的利益冲突，而安信国际将不会因此而负上任何责任。 此报告受到版权和资料全面保护。除非获得安信国际的授权，任何人不得以任何目的复制，派发或出版此报告。安信国际保留一切权利。 规范性披露 ⚫ 本研究报告的分析员或其有联系者（参照证监会持牌人守则中的定义）并未担任此报告提到的上市公司的董事或高级职员。 ⚫ 本研究报告的分析员或其有联系者（参照证监会持牌人守则中的定义）并未拥有此报告提到的上市公司有关的任何财务权益。 ⚫ 安信国际拥有此报告提到的上市公司的财务权益少于1%或完全不拥有该上市公司的财务权益。 公司评级体系 收益评级： 买入 — 预期未来6个月的投资收益率为15%以上； 增持 — 预期未来6个月的投资收益率为5%至15%； 中性 — 预期未来6个月的投资收益率为 -5%至5%； 减持 — 预期未来6个月的投资收益率为 -5%至-15%； 卖出 — 预期未来6个月的投资收益率为 -15%以下。 安信国际证券(香港)有限公司 地址：香港中环交易广场第一座三十九楼 电话：+852-2213 1000 传真：+852-2213 1010