策略参考 专业研究·创造价值 1 / 3 请务必阅读文末免责条款 ◼ 品种策略参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 策略参考 核心逻辑概要 <点击目录链接，直达品种策略解析> 塑料2209 震荡 震荡 震荡 观望 原油价格高位，但LLDPE下游疲软，LLDPE震荡... PP 2209 震荡 震荡 震荡 观望 原油价格高位，但PP下游疲软，PP震荡... ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 重点品种：塑料（LLDPE） 日内观点：震荡 中期观点：震荡 参考策略：观望 核心逻辑：布伦特07合约在113美元/桶附近震荡。新增福建联合全密度一线、独山子新HDPE一期等检修装置，PE开工率环比下降4.6个百分点至79.1%。目前下游开工还是受到疫情的影响，虽然部分高速路口恢复畅通，但疫情依然影响物流与需求，下游订单难以放量。PE下游农膜开工率上涨0.5个百分点至36.2%，管材开工率下降0.3个百分点至46.2%，包装膜开工率上涨1.9个百分点至61.2%。周二石化早库修正为81万吨，周三石化早库下降5万吨至76万吨。新增产能上，镇海炼化二期30万吨HDPE装置、鲁清石化35万吨HDPE装置、1月份投产。浙江石化二期35万吨HDPE装置2月份投产。浙江石化二期40万吨LDPE装置3月份投产，后续关注劲海化工的投产进展。俄乌聚烯烃产能以及对中国聚烯烃进出口影响均很小，俄乌危机对聚烯烃供需影响不大，更多的是影响其上游烯烃和原油，抬高了其上游成本。部分装置因利润问题负荷较低，油制聚烯烃成本支撑明显。布伦特07合约在113美元/桶附近震荡。5月聚烯烃还有新增大修装置。周二石化早库修正为81万吨，周三石化早库下降5万吨至76万吨。目前下游开工还是受到疫情的影响，虽然部分高速路口恢复畅通，但疫情依然影响物流与需求，下游订单难以放量。五一假期归来后，下游需求疲软，石化去库放缓，但国际油价依然处于高位，预计今日LLDPE震荡运行。 策略参考 专业研究·创造价值 2 / 3 请务必阅读文末免责条款 品种：聚丙烯（PP） 日内观点：震荡 中期观点：震荡 参考策略：观望 核心逻辑：布伦特07合约在113美元/桶附近震荡。兰州二线、青海盐湖等检修装置重启开车，PP开工率环比增加0.96个百分点至79.89%。目前下游开工还是受到疫情的影响，虽然部分高速路口恢复畅通，但疫情依然影响物流与需求，下游订单难以放量。PP下游开工率环比下降0.42个百分点至51.74%，塑编开工率环比持平于45%，BOPP环比上涨0.33个百分点至61.92%，新订单不多。无纺布开工率环比下降3个百分点至52%。周二石化早库修正为81万吨，周三石化早库下降5万吨至76万吨。新增产能上，大庆海鼎10万吨PP装置、浙江石化二期一线45万吨PP装置1月份投产，浙江石化二期二线45万吨/年、镇海炼化2期30万吨/年3月份投产，后续关注鲁清石化、天津渤化装置投产进展俄乌聚烯烃产能以及对中国聚烯烃进出口影响均很小，俄乌危机对聚烯烃供需影响不大，更多的是影响其上游烯烃和原油，抬高了其上游成本。部分装置因利润问题负荷较低，油制聚烯烃成本支撑明显。布伦特07合约在113美元/桶附近震荡。5月聚烯烃还有新增大修装置。周二石化早库修正为81万吨，周三石化早库下降5万吨至76万吨。目前下游开工还是受到疫情的影响，虽然部分高速路口恢复畅通，但疫情依然影响物流与需求，下游订单难以放量。五一假期归来后，下游需求疲软，石化去库放缓，但国际油价依然处于高位，预计今日PP震荡运行。 < END > 策略参考 专业研究·创造价值 3 / 3 请务必阅读文末免责条款 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 获取每日期货策略推送 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 服务国家 走向世界 知行合一 专业敬业 诚信至上 合规经营 严谨管理 开拓进取