市场分析：周期行业领涨 A股先抑后扬

第1页 / 共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 周期行业领涨 A股先抑后扬 ——市场分析 证券研究报告-市场分析 发布日期：2022年05月23日 相关报告 《市场分析：5月LPR利率下调 A股震荡上扬》 2022-05-20 《市场分析：无惧外盘扰动 A股低开高走》 2022-05-19 《市场分析：传统行业回调 A股小幅震荡》 2022-05-18 联系人： 马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编： 200122 投资要点： ◼ A股市场综述 周一（05月23日）A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘两市股指平开之后冲高遇阻，银行、酿酒、房地产以及工程建设等核心资产轮番走低，拖累股指小幅回落，午后随着汽车、新能源、半导体以及周期行业的不断走强，带动股指企稳回升，沪指全天基本围绕3150点窄幅波动。创业板市场周一小幅震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。 ◼ 后市研判及投资建议 周一A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘两市股指平开之后小幅整理，香港恒生指数快速下行，银行、酿酒、房地产以及工程建设等A股部分核心资产震荡走低，拖累股指小幅回落，午后随着汽车、新能源、半导体以及周期行业的轮番走强，带动股指企稳回升，沪指全天基本围绕3150点窄幅波动。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.69倍、37.33倍，处于近三年中位数以下水平；两市周一成交量8597亿元，处于近三年日均成交量的中位数区域；北上资金开始呈现净流入特征。全国以及上海地区的新增病例数总体趋势预计将持续回落，各地加快了有序复产复工的进程。未来股指总体预计将继续震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注新能源、半导体、汽车以及部分周期行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑。 第2页 / 共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. A股市场走势综述............................................................................................................................. 3 2. 后市研判及投资建议 ........................................................................................................................ 7 图表目录 表 1：最新重要政策或事件一览 .................................................................................................................................... 3 表 2：A股主要指数表现（单位：点） .......................................................................................................................... 3 表 3：港股主要指数表现（单位：点） ......................................................................................................................... 4 表 4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） ................................................................................................ 4 图1：当前全国及上海疫情发展变化（单位：人） ........................................................................................................ 5 图2：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） ................................................................................................. 5 图3：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） ............................................................................................. 6 图4：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） .................................................................................. 6 第3页 / 共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 1. A股市场走势综述 周一（05月23日）A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘两市股指平开之后冲高遇阻，银行、酿酒、房地产以及工程建设等核心资产轮番走低，拖累股指小幅回落，午后随着汽车、新能源、半导体以及周期行业的不断走强，带动股指企稳回升，沪指全天基本围绕3150点窄幅波动。创业板市场周一小幅震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。上证综指收市报3146.86点，涨0.29%，深证成指收市报11447.95点，跌0.06%，科创50指数上涨0.07%，创业板指下跌0.30%。深沪两市全日共成交8597亿元，较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看，两市超过七成个股上涨，其中化肥、汽车整车、汽车服务、钢铁以及船舶制造等行业涨幅居前；航空机场、房地产开发、工程咨询服务、房地产服务以及银行等行业跌幅居前。能源金属、化肥、农牧饲渔、钢铁以及半导体等行业资金净流入居前；房地产开发、酿酒、电力、家电以及工程建设等行业资金净流出居前。 表 1：最新重要政策或事件一览 时间 重要政策或事件 4月30日 总书记：依法规范和引导我国资本健康发展，发挥资本作为重要生产要素的积极作用 5月03日 政治局会议明确重要信号，透视长钱入市“路线图” 5月06日 中共中央政治局常务委员会召开会议，分析当前新冠肺炎疫情防控形势，研究部署抓紧抓实疫情防控重点工作 5月19日 国务院总理：支持平台经济、数字经济合法合规境内外上市融资 5月23日 中办国办：支持科创属性数字化文化企业在科创板上市 5月23日 央行进行100亿元7天期逆回购操作，实现零投放零回笼 5月23日 国家卫健委：省会城市建立步行15分钟核酸“采样圈” 5月23日 美卫生专家警告：美国新冠疫情或在今夏再度爆发 资料来源：Wind，中原证券 表 2：A股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,146.86 0.01% 上证50 2,782.55 -0.90% 沪深300 4,053.98 -0.58% 中证500 5,965.73 0.61% 中证1000 6,343.47 1.28% 深证成指 11,447.95 -0.06% 中小100 7,860.00 0.14% 创业板指 2,410.12 -0.30% 万得全A 4,845.67 0.28% 万得全A(除金融、石油石化) 6,434.86 0.37% 万得蓝筹280指数 5,198.18 -0.61% 资料来源：Wind，中原证券 第4页 / 共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 表 3：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 20,475.01 -1.2% 恒生国企指数 7,024.99 -1.4% 恒生红筹指数 3,903.76 0.2% 资料来源：Wind，中原证券 表 4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 钢铁 1776.29 2.72% 2 有色金属 6964.42 2.41% 3 汽车 8864.72 2.15% 4 农林牧渔 6046.27 2.13% 5 石油石化 2513.64 1.46% 6 综合 3750.99 1.40% 7 综合金融 709.29 1.39% 8 基础化工 7009.26 1.25% 9 传媒 2018.6 1.24% 10 煤炭 3175.8 0.99% 11 计算机 4665.46 0.87% 12 机械 5685.31 0.75% 13 医药 11569.01 0.65% 14 通信 3312.1 0.58% 15 交通运输 1885.96 0.55% 16 电子 6794.43 0.48% 17 商贸零售 3775.34 0.36% 18 轻工制造 3334.98 0.36% 19 非银行金融 6838.68 0.10% 20 纺织服装 2856.01 0.04% 21 国防军工 8091.27 -0.07% 22 建材 8402.14 -0.12% 23 电力及公用事业 2503.99 -0.27% 24 电力设备及新能源 10623.79 -0.29% 25 银行 7678.08 -0.53% 26 食品饮料 28046.36 -1.13% 27 建筑 3570.2 -1.14% 28 房地产 5391.92 -2.21% 29 家电 12140.76 -2.38% 30 消费者服务 9424.41 -2.98% 资料来源：Wind，中原证券 第5页 / 共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图1：当前全国及上海疫情发展变化（单位：人） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 第6页 / 共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图3：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 图4：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 第7页 / 共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 2. 后市研判及投资建议 周一A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘两市股指平开之后小幅整理，香港恒生指数快速下行，银行、酿酒、房地产以及工程建设等A股部分核心资产震荡走低，拖累股指小幅回落，午后随着汽车、新能源、半导体以及周期行业的轮番走强，带动股指企稳回升，沪指全天基本围绕3150点窄幅波动。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.69倍、37.33倍，处于近三年中位数以下水平；两市周一成交量8597亿元，处于近三年日均成交量的中位数区域；北上资金开始呈现净流入特征。全国以及上海地区的新增病例数总体趋势预计将持续回落，各地加快了有序复产复工的进程。未来股指总体预计将继续震荡向上，同时仍需密切关注政