请务必阅读文后重要声明 2022年05月18日 量化研究报告系列 恒泰期货研究所 相关研究 期货合约价差跟踪 摘要 本报告旨在跟踪相关期货品种跨期价差和跨品种价差及比价，比较同品种月份和跨品种价差偏离情况，捕捉期货盘面套利机会。 跨期价差最强最弱五大品种 品种名称历史排位品种名称历史排位镍99.92热卷7.33铜99.01螺纹钢11.20菜粕98.19塑料21.00原油97.31生猪21.54锡97.20玻璃26.03五大相对最强跨期价差五大相对最弱跨期价差 跨品种价差最强最弱五大品种 品种对历史排位品种对历史排位TF×2-T93.57菜油-豆油4.37TS×4-T92.28焦炭／焦煤8.65油粕比91.27豆粕-菜粕13.43金银比89.46PP-3×甲醇22.08豆油-棕榈油83.03大豆压榨利润24.14五大相对最强跨品种价差五大相对最弱跨品种价差 《量化统计日报》 《大宗商品基差与利润跟踪日报》 【姓名：宋栋鸣】 【从业资格编号：F3062205】 【投资咨询编号：Z0014510】 【联系电话：021-68405077】 【电子邮箱： songdongming@cnhtqh.com.cn】 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 2 / 16 一、跨期价差跟踪 表1：各品种跨期价差 品种期货现值前值变动历史排位品种期货现值前值变动历史排位沪深30024.419.4560.87沥青137164-2795.14上证509.28.40.861.29天然橡胶-55-651096.13中证50061.85110.838.63塑料931-2221.005年期国债0.310.41-0.169.44PP1113-226.6110年期国债0.40.5-0.175.70乙二醇-31-23-848.742年期国债0.2350.24-0.0184.77苯乙烯1021-1148.27铜3402905099.01PTA260290-3090.44铝1515067.63甲醇-16-14-253.54锌6570-555.11PVC123586557.91铅-25-20-527.84玻璃1213-126.03镍64506510-6099.92豆粕231237-688.30锡9650871094097.20豆油344358-1486.33黄金-0.96-10.0483.61豆一123125-284.10白银-39-39042.83豆二-12-6-649.04螺纹钢7082-1211.20棕榈油5865365091.68热卷7790-137.33菜油328331-370.43焦炭150.5162.5-1281.14菜粕6606441698.19焦煤127151.5-24.585.01谷物玉米1616084.84铁矿石4143.5-2.552.06生猪-1100-1080-2021.54燃料油229233-493.58鸡蛋2312211057.33原油7.76.90.897.31苹果-120-78-4245.73LPG2033-1356.78白糖-31-28-342.59动力煤14.20059.24棉花315340-2587.23能源化工非金属建材农副产品软商品油脂油料股指期货国债期货有色贵金属煤焦钢矿 资料来源：WIND、恒泰期货 1. 价差是采用该期货主力合约价格减去次主力合约价格得出。 2. 期货主力合约参考该品种当日持仓量和成交量，与WIND定义的规则相同，期货次主力合约选择规则类似期货主力合约的选择规则，但是仅限于到期日晚于期货主力合约的合约。 3. 历史排位根据相关数据的历史数据，计算最新值在历史中的水平，范围在0到100之间。历史排位越接近100，表明最新值越接近历史高点；反之历史排位越接近0，最新值越接近历史低点。 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 3 / 16 二、跨品种价差和比价跟踪 表2：跨品种价差和比价 品种品种对现值前值变动历史排位TS×2-TF100.82100.810.0158.54TS×4-T304.57304.5050.06592.28TF×2-T102.93102.8850.04593.57铜锌比2.82.7890.01173.89锌铝比1.2511.268-0.01725.78贵金属金银比83.56183.785-0.22489.46热卷-螺纹1441202467.63螺矿比5.7295.6090.1246.71卷矿比5.9125.7540.15848.85焦炭／焦煤1.2891.2710.0188.65螺纹虚拟利润16791683-436.49热卷虚拟利润182318032049.01PP-塑料-107-82-2529.49PP-3×甲醇47032414622.08油粕比2.7282.733-0.00591.27豆粕-菜粕3813701113.43菜油-豆油-238-130-1084.37豆油-棕榈油20942099-583.03菜油-棕榈油18561969-11334.43菜油/菜粕3.5633.5610.00277.84大豆压榨利润-128.82-139.0410.2224.14国债期货煤焦钢矿化工有色油脂油料 资料来源：WIND、恒泰期货 1. 价差和比价均采用该期货主力合约价格计算得出。 2. 历史排位根据相关数据的历史数据，计算最新值在历史中的水平，范围在0到100之间。历史排位越接近100，表明最新值越接近历史高点；反之历史排位越接近0，最新值越接近历史低点。 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 4 / 16 三、各品种跨期价差季节跟踪图 图1：沪深300期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图2：上证50期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图3：中证500期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图4：5年期国债期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图5：10年期国债期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图6：2年期国债期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 5 / 16 图7：铜期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图8：铝期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图9：锌期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图10：铅期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图11：镍期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图12：锡期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 6 / 16 图13：黄金期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图14：白银期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图15：螺纹钢期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图16：热卷期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图17：焦炭期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图18：焦煤期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 7 / 16 图19：铁矿石期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图20：燃料油期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图21：原油期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图22：LPG期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图23：动力煤期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图24：沥青期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 8 / 16 图25：天然橡胶期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图26：塑料期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图27：PP期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图28：乙二醇期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图29：苯乙烯期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图30：PTA期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 9 / 16 图31：甲醇期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图32：PVC期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图33：玻璃期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图34：豆粕期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图35：豆油期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图36：豆一期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 10 / 16 图37：豆二期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图38：棕榈油期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图39：菜油期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图40：菜粕期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图41：玉米货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图42：生猪期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 11 / 16 图43：鸡蛋期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图44：苹果期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图45：白糖期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图46：棉花期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 12 / 16 四、跨品种价差和比价季节跟踪图 图47：TS×2-TF季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图