~1~ 每日报告焦点  隔晚美股全线再跌逾2%，纳指跑输大市  港股ADR跌400点，但黑期今晨跌幅收窄  国家主席习近平上午发表演说，留意A股走势 港股前瞻 联储局议息会议将于周三召开，市场一致预期将加息25个点子，但对2019年加息步伐的预期则存有分歧。美国总统特朗普此前再抨击美联储加息政策，部分投资者担心全球经济增长放缓背景下偏鹰派的加息政策会加速经济下行。加上燃油需求疲软，纽约期油跌穿50美元水平，市场忧虑美国原油供应过剩，而中国及欧洲等主要市场经济放缓，则将加剧油价跌势。隔晚美股全线跌逾2%，其中以纳指跌幅最深。市场除了担忧对利率上升及经济放缓外，亦对国际贸易紧张关系保持关注。高盛集团日前发表报告指针对明年股市的高度不确定性，投资者应该增加投资组合的防御性。临近年末，料短期交投气氛将持续审慎。隔晚港股ADR比例指数大跌逾400点，但亚洲市时段黑期HS50跌幅大幅收窄。中国国家主席习近平今天上午将就庆祝内地改革开放40周年发表讲话，料成关注焦点，留意A股早段走势。 从技术上看，目前港股短线在50天线即25900点附近有支持，而20天线即26300点位置则由此前支持转为即市阻力，料短期将在25900至26300点区间维持上落格局。倘若跌穿50天线支持，有机会继续回撤至上周底部25600点位置。 。 恒指日线图 (来源：Bloomberg) 恒指走势预测 即市阻力 26500 中线阻力 28000 即市支持 25500 中线支持 24540 国指走势预测 即市阻力 11000 中线阻力 12000 即市支持 9975 中线支持 9000 市場研究部 2018年12月18日 ~2~ 外围新闻  美股跌势持续，市场忧虑经济增长放缓，另外，投资者关注联储局议息决定。反映市场恐慌情绪的VIX指数全日升逾13%，升至7星期以来收市最高。  国际货币基金组织(IMF)亚太局局长李昌镛表示，中美贸易摩擦已经影响亚洲企业信心及投资，投资远弱过预期，受贸易战冲击最严重的区内国家包括日本及南韩，因为经济依赖对中国出口。  欧洲主要股市下跌，有零售商发盈利警告，拖累零售股向下。另外，投资者观望联储局及英伦银行本周议息结果。  油价下跌，有迹象显示美国原油供应过剩，市场数据反映库欣的库存上周增加逾100万桶。另外，美国能源资料署的报告指，美国页岩油日产量年底将超过800万桶。 港股回顾 12月17日 收报 升/跌 升/跌(%) （升） （跌） （不变） 恒生指数 26087.98 -6.81 -0.03 27 22 1 国企指数 10351.81 -7.62 -0.07 19 24 7 成交金额 554.18亿 憧憬美联储加息会议和内地中央经济工作会议，港股全日走势牛皮，交投淡静。虽然上周五美股全线跌近2%，港股仍逆势高开83点，但随后走势反复，一度低见26002点，险守二万六大关；随后在A股上证指数倒升带动下反复靠稳，恒指收市跌6点或0.03%，报26087点。国指收市跌7点或0.07%，报10351点。全日成交554.18亿，创近两年新低。 中国暂停加征美国汽车及零部件关税，另外多家外国车企宣布进口车降价，中资汽车股受累。吉利（0175）报14.1元，跌2.62%，为表现最差的蓝筹；比亚迪（1211）跌4.37%，报54.7元；华晨（1114）中段创三年低，收市跌3.05%，报6.03元；北汽（1958）跌2.04%，报4.32元；长汽（2333）跌1.69%，收报4.66元。 资金流入本地地产及公用股避险。信置（0083）收市升1.60%，报14元；太古A（0019）收市升1.02%，报84.4元。中电（0002）收市升1.65%，报89.55元；长建（1038）收市升1.45%，报59.65元；电能（0006）收市升1.11%，报54.9元；中华煤气（0003）收市升0.62%，报16.16元。 5G概念股造好。中国铁塔（0788）今日再创上市新高，曾高见1.44元，收市升2.94%，报1.4元；长飞光纤（6869）升1.80%，报22.6元；中兴通讯（0763）跌至14.4元的一个月低位，但收市倒升0.54%，报14.92元。 外围主要股市表现 收报 升/跌 升/跌(%) 道指 23592.98 -507.53 -2.11 标普500 2545.94 -54.01 -2.08 纳指 6753.73 -156.94 -2.27 富时100 6773.24 -71.93 -1.05 巴黎CAC 4799.87 -53.83 -1.11 德国DAX 11465.46 208.22 1.85 主要ADR收市表 折合港元 收市价 升/跌 升/跌(%) 汇控 (0005) 63.61 -0.64 -0.99% 中移动 (0941) 74.46 -0.79 -1.05% 中海油 (0883) 12.36 -0.32 -2.55% 中石化 (0386) 6.33 -0.13 -2.08% 中联通 (0762) 8.64 -0.04 -0.51% 中人寿 (2628) 16.24 -0.26 -1.58% 中石油 (0857) 5.24 -0.07 -1.36% 建设银行(0939) 6.35 -0.1 -1.62% 工商银行(1398) 5.45 -0.09 -1.54% 港交所 (0388) 228.35 -2.85 -1.23% 友邦 (1299) 63.05 -0.7 -1.10% 中银香港(2388) 29.42 -0.43 -1.43% 中国银行(3988) 3.27 -0.05 -1.61% 腾讯 (0700) 299 -9.8 -3.17% 长和 (0001) 78.77 -0.88 -1.10% ADR港股比例 25685 -401.64 -1.56 ADR国企比例 10209 -142.58 -1.4 ~3~ 黄金市场回顾及前瞻 (来源：Bloomberg) 金价表现回顾 美股及欧洲股市显著下跌，多项经济数据并未符合预期，市场忧虑经济增长放缓，反映恐慌情绪的VIX指数全日升逾13%，险避情绪涌现带动金价抽升。纽约2月期金收市升10.4美元，收报每盎司1251.8美元，至于现货金则收报1245.85美元，升6.83美元。联储局周二起开始一连两日议息，虽然市场估计仍会再度加息，但2019年经济的不稳定性为下年是否再加息带来疑虑，若确认明年加息步伐将放慢，金价或出现显著支持，并挑战1,255美元以上水平。 至于技术走势方面，金价早前于挑战1,255美元不果后回落，现时仍处于横行拉锯格局，预期1,255美元仍为即市重要阻力，下方则仍以1240美元作首要支持。 主要商品收市表现 商品 收市价 升/跌 升/跌(%) 现货金 1245.85 +6.83 +0.55% 现货银 14.66 +0.08 +0.57% 纽约期金 1251.80 +10.40 +0.84% 纽约期银 14.76 +0.12 +0.83% 纽约期油 49.88 -1.32 -2.58% 现货金走势预测 即市阻力 1256 中线阻力 1280 即市支持 1240 中线支持 1150 ~4~ 内地股市回顾 市场消息 中国央行时隔36个工作日重启逆回购操作，结束最长连停纪录。公开市场今日将进行1600亿元人民币7天期逆回购操作，7天期逆回购操作中标利率2.55%，与上次持平。知情人士称，中国计划允许地方政府明年1月即可开始地方债发行，一改往年新增地方债务额度在3月全国两会后下发的惯例。其中一位知情人士称，中国将提前下发一部分明年新增地方政府债务的额度给省级地方政府，以加快地方债发行，规模约1.4万亿元。该额度正式生效仍需全国人大常委会审批。 市场分析 沪指探底回升微涨0.16%，两市成交低迷，录得2382亿元，沪股通净流入11.8亿，深股通净流入3.4亿。盘面上看，深圳国改股、装配式建筑、创投、次新股、水泥等板块涨幅居前；医药电商、啤酒、高送转、赛马、机场航运、细胞免疫治疗等板块跌幅居前。金融股护盘，吴江银行领涨，张家港行、江阴银行、郑州银行、无锡银行、成都银行、长沙银行等个股集体拉升。有色金属锂电池领涨，消息面，工信部公示第三批拟公告符合《锂离子电池行业规范条件》企业名单。药房股全线重挫，一心堂大跌8%，益丰药房跌逾7%，老百姓、大参林均跌超5%，第一医院跌逾3%，消息面，国家医疗保障局办公室发文加大对欺诈骗保行为的打击力度，涉及医保定点药房。创投股盘中逆市拉升，九鼎投资封涨停，柘中股份、华控赛格、新朋股份、恒大高新等多只个股走高。 市场前瞻 市场进入反弹后半程，经济基本面下行而倒逼政策面上行，未来流动性成为关键，市场关注中央经济工作会议和改革开放40周年活动，沪指预计将考验2550点。 内地股市表现 收报 升/跌 升/跌(%) 全日高位 全日低位 上证综指 2597.97 +4.23 +0.16 2598.97 2573.87 深证成指 7592.65 -37.00 -0.48 7618.68 7515.46 沪深300 3161.20 -4.71 -0.15 3167.51 3134.37 创业板指 1299.17 -11.28 -0.86 1306.95 1284.66 上證指數日線圖 （來源：Bloomberg） 深證成指日線圖 (來源：Bloomberg) ~5~ A对H股十大溢价 股份名称 H股代号 股价(HKD) 升幅(%) A股代号 股价(RMB) 升幅(%) 溢价(%) 洛阳玻璃股份 01108.HK 2.23 -0.89% 600876.SH 12.13 1.08% 516.17% 绿色动力环保 01330.HK 3.26 0.62% 601330.SH 14 4.95% 386.47% 浙江世宝 01057.HK 1.17 1.74% 002703.SZ 4.7 -1.47% 355.05% 京城机电股份 00187.HK 1.39 -2.80% 600860.SH 4.91 -1.80% 300.14% 山东墨龙 00568.HK 1.29 0.00% 002490.SZ 4.38 0.00% 284.62% 东北电气 00042.HK 0.71 2.90% 000585.SZ 2.1 0.96% 235.05% 天津创业环保股份 01065.HK 3.04 -2.25% 600874.SH 8.93 -3.36% 232.76% 中铝国际 02068.HK 2.11 1.44% 601068.SH 5.92 4.41% 217.82% 中远海发 02866.HK 0.86 -1.15% 601866.SH 2.38 -0.42% 213.49% 南京熊猫电子股份 00553.HK 2.76 0.73% 600775.SH 7.2 3.90% 195.51% H对A股十大溢价 股份名称 H股代号 股价(HKD) 升幅(%) A股代号 股价(RMB) 升幅(%) 溢价(%) 昆明机床 00300.HK 2.49 0.00% 600806.SH 1.47 N/A 49.39% 海螺水泥 00914.HK 40.35 0.00% 600585.SH