终端需求尚未好转短期或呈区间波动「2022.05.13」作者：林静宜期货投资咨询证号：Z0013465纯碱玻璃市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业链分析 3「周度要点小结」本周国内纯碱期货价格整体呈震荡下行态势，现货市场走势震荡为主，个别企业价格上调，企业出货顺畅。玻璃期货价格重心继续下移，本周沙河市场价格仍呈下滑趋势，部分厂家价格下调或者执行按量优惠的政策，走货情况不一，整体库存变化不大，市场成交重心亦下滑。下周来看，近期部分装置检修，国内纯碱装置开工率下降，短期暂无新增检修计划，预计开工率维持平稳。由于企业待发订单宽松，企业出货顺畅，各区域库存表现下降趋势，据悉碱厂订单维持到月底，预计短期纯碱企业库存维持下降趋势。下游方面，本月光伏玻璃仍有投产预期，提振纯碱需求；浮法需求相对稳定，高价抵触心态，刚需维持正常库存，部分从盘面采购补充。需求支撑下，预计下行空间有限，整体或呈区间波动。玻璃市场方面，近期国内浮法玻璃行业开工率整体维持稳定，日熔量维持高位，本周新增复产点火产线，但但出玻璃还将有一定的滞后时间，而4月底点火的两条线预计在5月底之前出产品，产量或有小幅增加。需求方面，当下局部地区的疫情管控，终端资金问题对下游加工厂新接订单影响，多数下游订单不足，采购原片方面仍较为谨慎，多数企业库存压力偏大，整体企业库存继续上升。近期国内浮法玻璃现货市场整体偏弱，下游采购积极性较弱，贸易商成交灵活，盘面压力依然较大。操作上，SA2209合约短期建议在2780-2930区间交易；FG2209合约短期建议在1700-1890区间交易。交易提示：关注周四纯碱开工率、纯碱企业库存、玻璃产能利用率、玻璃企业库存数据。 4「期货市场情况」本周纯碱期价震荡下行，玻璃期价重心下移•本周郑州纯碱主力2209合约期价呈震荡下行态势，当周跌幅为5.87%；郑州玻璃主力2209合约期价震荡重心下移，当周跌幅为4.15%。郑州纯碱期货价格走势来源：博易大师郑州玻璃期货价格走势来源：博易大师 5「期货市场情况」跨期价差•从SA9-1价差来看，本周价差高位震荡；从FG9-1价差来看，本周价差继续缩减，再度刷新今年来最低水平。SA9-1价差来源：瑞达期货研究院FG9-1价差来源：瑞达期货研究院 6「期货市场情况」持仓分析•从前20名席位持仓情况看，本周纯碱净空先增后减，较前一周基本持平，显示市场情绪没有进一步恶化；玻璃净空较前期基本持平，显示市场悲观气氛依然浓重，但没有进一步增加。纯碱前20名净多单趋势变化来源：瑞达期货研究院玻璃前20名净多单趋势变化来源：瑞达期货研究院 7「现货市场情况」本周纯碱现货价格整体持稳，基差有所走强•截至5月12日，华北地区重质纯碱主流价3000元/吨，较上周+0元/吨。本周重碱价格整体持稳。•截至5月12日，纯碱基差219元/吨，较上周+201元/吨。本周基差走强，因期货价格回落。国内重碱现货市场价格走势来源：同花顺瑞达期货研究院纯碱基差走势来源：同花顺瑞达期货研究院 8「现货市场情况」本周玻璃现货价格局部地区有所下跌•截至5月13日，华北沙河浮法玻璃5mm现货价1712元/吨，较上周-85元/吨。本周沙河玻璃价格下降。•截至5月13日，玻璃基差-66元/吨，较上周+19元/吨。本周玻璃基差走强，因期货价格下降幅度较大。国内浮法玻璃现货价格来源：同花顺瑞达期货研究院玻璃基差走势来源：同花顺瑞达期货研究院 9「现货市场情况」本周纯碱玻璃价差走弱•截至5月13日，纯碱与玻璃价差1029元/吨，较上周-98元/吨。本周玻璃价格跌幅较大，两者价差走强。纯碱玻璃价差来源：同花顺瑞达期货研究院 本周国内原盐价格持稳，合成氨价格大幅上涨•截至5月12日，西北地区原盐市场价480元/吨，+0；华东地区原盐市场价600元/吨，+0。本周原盐价格依然持稳。•截至5月13日，河北地区合成氨市场价4950元/吨，较上+209元/吨。本周合成氨价格继续走强。10国内原盐价格国内合成氨价格来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院）「上游情况」 本周国内纯碱开工率下降，企业库存减少•据隆众资讯，截止5月12日当周，国内纯碱企业产能利用率85.43%，环比下降5.22%。其中氨碱81.16%，环比下降6.29%，联产88.20%，环比下降4.79%。•据隆众资讯，截止5月12日当周，国内纯碱企业库存总量87.70万吨，同比下降13.85万吨，下降13.64%。其中，轻质纯碱库存39.39万吨，环比下降7.31万吨，重质纯碱库存48.31万吨，环比下降6.54万吨。企业待发订单宽松，企业出货顺畅，各区域库存表现下降趋势。11国内纯碱装置开工率国内纯碱企业库存来源：隆众资讯同花顺瑞达期货研究院来源：隆众资讯同花顺瑞达期货研究院「产业情况」 本周国内浮法玻璃生产线条数增加，产能利用率略降•据隆众资讯，截至5月13日当周，国内浮法玻璃生产线条数(剔除僵尸产线)在产259条，较上周+1。•据隆众资讯，截止5月13日当周，国内浮法玻璃行业开工率为87.21%，浮法玻璃行业产能利用率为87.21%，较上周-0.05%。12国内浮法玻璃生产线条数国内浮法玻璃产能利用率来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「产业情况」 本周国内浮法玻璃企业库存增加•据隆众资讯，截止5月12日当周，国内浮法玻璃样本企业总库存7233.8万重箱，环比1.02%，同比上涨351.72%。折库存天数35.53天，较上期+0.4天。国内玻璃企业库存继续增加。13国内浮法玻璃企业库存来源：隆众资讯同花顺瑞达期货研究院「产业情况」 国内玻璃下游深加工订单情况和LOW-E玻璃企业开工率•截止5月6日，中国LOW-E玻璃样本企业开工率为61.24%，较上周下降0.47个百分点。本周正逢五一假期，深加工企业多放假2-3天，加之接单情况一般，开工率有所下滑。•截至2022年4月底，深加工企业订单天数12.7天，较上期增加0.9天，环比增加7.2%。随着局部地区疫情的有效控制，加上个别区域需求的有所好转，据隆众资讯调研的下游样本深加工企业中整体订单天数稍有增加。14国内LOW-E玻璃企业开工率深加工订单天数来源：隆众资讯来源：隆众资讯「下游情况」 瑞达期货研究院免责声明15本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介瑞达期货研究院