聚烯烃 | 日报 专业研究·创造价值 1 / 7 请务必阅读文末免责条款 2022年5月13日日报 聚烯烃 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 能源化工团队 0571-89715220 期货从业资格证号： F3023284 投资咨询资格证号： Z0014386 聚烯烃震荡运行 摘要 主导逻辑：俄乌聚烯烃产能以及对中国聚烯烃进出口影响均很小，俄乌危机对聚烯 烃供需影响不大，更多的是影响其上游烯烃和原油，抬高了其上游成本。部分装置 因利润问题负荷较低，油制聚烯烃成本支撑明显，5月还有新增大修装置。周五石 化早库下降1万吨至81万吨。目前下游开工还是受到疫情的影响，虽然部分高速路 口恢复畅通，但疫情依然影响物流与需求，下游订单难以放量。五一假期归来，下 游需求疲软，聚烯烃震荡运行。 请务必阅读文末免责条款部分 1 / 7 聚烯烃 聚烯烃 | 日报 专业研究·创造价值 2 / 7 请务必阅读文末免责条款 第1章 行情回顾 今日LLDPE主力2209合约开于8609元/吨，小幅低开,盘中震荡运行，尾盘收跌。最高8688元/吨，最低8590元/吨，收报8647元/吨，较前一交易日结算价下跌18元/吨，跌幅在0.21%，全天成交318018手，持仓日减1521至285308手。 今日PP主力2209合约开于8572元/吨，小幅低开,盘中震荡运行，尾盘收跌。最高8618元/吨，最低8536元/吨，收报8581元/吨，较前一交易日结算价下跌47元/吨，跌幅在0.54%，全天成交470995手，持仓日增3975至333267手。 图 1 LLDPE和PP主力合约收盘价走势 数据来源：iFinD、宝城期货 第2章 今日市场波动逻辑 俄罗斯输往欧洲的天然气减少，且欧盟将逐步停止进口天然气，能源供应紧张，美国汽柴油库存明显下降且原油产量下降10万桶/日，布伦特07合约涨至108美元/桶。周五石化早库下降1万吨至81万吨。下游需求疲软，聚烯烃震荡整理。 聚烯烃 | 日报 专业研究·创造价值 3 / 7 请务必阅读文末免责条款 图 2原油、烯烃价格走势 数据来源：iFinD、宝城期货 图 3动力煤、甲醇期价 数据来源：iFinD、宝城期货 第3章 聚烯烃现货价格 2022年05月13日，国内拉丝市场主流价格在8600-8750元/吨；国内共聚市场主流价格在8650-8900元/吨。国内LLDPE市场主流价格8700-9050元/吨；LDPE市场主流价格在11450-12200元/吨；HDPE市场主流价格在9000-9300元/吨。 新增产能上，PE方面，镇海炼化二期30万吨HDPE装置、鲁清石化35万吨HDPE装置、1月份投产。浙江石化二期35万吨HDPE装置2月份投产。浙江石化二期40万吨LDPE装置3月份投产，后续关注劲海化工的投产进展；PP方面，大庆海鼎10万吨PP装置、浙江石化二期一线45万吨PP装置1月份投产，浙江石化二期二线45万吨/年、镇海炼化2期30万吨/年3月份投产，甘肃华亭MTP装置试车成功，后续关注鲁清石化、天津渤化装置投产进展。 聚烯烃 | 日报 专业研究·创造价值 4 / 7 请务必阅读文末免责条款 图 4 LLDPE与PP基差 数据来源：iFinD、宝城期货 图 5 聚烯烃外盘价格走势图 数据来源：iFinD、宝城期货 图 6 LLDPE与PP开工率 数据来源：iFinD、宝城期货 聚烯烃 | 日报 专业研究·创造价值 5 / 7 请务必阅读文末免责条款 图 7聚烯烃石化日库存走势 数据来源：iFinD、宝城期货 第三章 结论 利多因素：俄罗斯输往欧洲的天然气减少，且欧盟将逐步停止进口天然气，能源供应紧张，美国汽柴油库存明显下降且原油产量下降10万桶/日，布伦特07合约涨至108美元/桶。周五石化早库下降1万吨至81万吨。上海疫情防控效果逐步显现，新增病例持续减少。 利空因素：大庆石化等检修装置重启开车，PE开工率环比上涨5.7个百分点至87.9%。青海盐湖等检修装置重启开车，PP开工率环比上涨1.61个百分点至79.7%。新增产能上，PE 方面，镇海炼化二期30万吨HDPE装置、鲁清石化35万吨HDPE 装置1月份投产。浙江石化二期35万吨HDPE装置2月份投产。浙江石化二期40万吨LDPE装置3月份投产，后续关注劲海化工的投产进展；PP方面，大庆海鼎10万吨PP装置、浙江石化二期一线45万吨PP装置1月份投产，浙江石化二期二线45万吨/年、镇海炼化2期30万吨/年3月份投产，后续关注鲁清石化、天津渤化装置投产进展。目前下游开工还是受到疫情的影响，虽然部分高速路口恢复畅通，但疫情依然影响物流与需求，下游订单难以放量。受疫情和华北地膜旺季逐步退去影响，PE下游农膜开工率下降0.6个百分点至38.8%，管材开工率下降2.7个百分点至46.5%，包装膜开工率上涨5.7个百分点至59.4%。PP下游开工率环比下降0.31个百分点至51.69%，塑编开工率环比下降0.5个百分点至44%，BOPP环比下降1.01个百分点至61.15%，新订单不多。 主导逻辑：俄乌聚烯烃产能以及对中国聚烯烃进出口影响均很小，俄乌危机对聚烯烃供需影响不大，更多的是影响其上游烯烃和原油，抬高了其上游成本。部分装置因利润问题负荷较低，油制聚烯烃成本支撑明显，5月还有新增大修装置。周五石化早库下降1万吨至81万吨。目前下游开工还是受到疫情的影响，虽然部分高速路口恢复畅通，但疫情依然影响物流与需求，下游订单难以放量。五一假期归来，下游需求疲软，聚烯烃震荡运行。 聚烯烃 | 日报 专业研究·创造价值 6 / 7 请务必阅读文末免责条款 获取每日期货策略推送 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 服务国家 走向世界 知行合一 专业敬业 诚信至上 合规经营 严谨管理 开拓进取 聚烯烃 | 日报 专业研究·创造价值 7 / 7 请务必阅读文末免责条款 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。