您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。兴业期货早会通报_【发现报告】
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

兴业期货早会通报

2022-05-13兴业期货笑***
兴业期货早会通报

1 请务阅读正文之后的免责条款部分 G 操盘建议: 金融期货方面: 国内外扰动因素影响持续弱化,积极的政策面、预期边际改善的基本面等将起主导作用,股指维持偏多思路。考虑技术面仍待突破印证信号,稳健者仍宜持有卖IO2205-P-3950看跌期权头寸。 商品期货方面:单边波动较高,期权策略稳健性更佳。 操作上: 1. PX供应短期维持偏紧,对下游成本驱动较强,卖出TA207P6000期权策略持有; 2. 美豆供给预期维持乐观,饲料需求短期难有改善,卖出豆粕期权M2009C4200继续持有。 品种建议: 品种 观点及操作建议 分析师 联系电话 股指 维持震荡上行格局,卖看跌期权仍有获利空间 周四(5月12日),A股整体呈盘整态势。截至收盘,上证指数微跌0.12%报3054.99点,深证成指微跌0.13%报11094.87点,创业板指涨0.22%报2351.27点,科创50指涨1.06%报1013.06点。当日两市成交总额为0.82万亿、较前日缩量;而当日北向资金净流出为27亿。 盘面上,纺织服装、医药和商贸零售等板块涨幅相对较大,而煤炭和房地产等板块走势则较弱。 当日沪深300、上证50和中证500期指主力合约基差整体缩窄。另沪深300股指期权主要看跌合约隐含波动率亦无抬升。总体看,市场情绪无弱化迹象。 当日主要消息如下:1.央行副行长陈雨露称,下一阶段将加强跨周期政策调节,加快落实已出台政策措施,积极主动谋划增量政策工具;2.据发改委,第二批新能源发电项目正在抓紧前期工作,将加快构建新能源供给消纳体系。 近日股指整体维持偏强特征,技术面特征逐步好转、市场悲观情绪较前期亦明显减弱。而美联储加息缩表、国内疫情等负面扰动因素的影响持续减弱,国内积极的政策面、以及预期改善的基本面对A股驱涨力量亦将显现。总体看,股指宜延续偏多思路。从具体分类指数看,考虑具体板块的利多映射、以及估值安全边际,沪深300指数所属行业权重占比最大、配置价值最高。而考虑当前阶段股指底部相对明确、但突破起涨时点尚需确认,投资咨询部 李光军 从业资格: F0249721 投资咨询: Z0001454 联系人:李光军 021-80220262 从业资格: F0249721 投资咨询: Z0001454 兴业期货早会通报:2022-05-13 联系电话:021-80220262 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 故仍宜卖出看跌期权、以大概率获取较确定的时间价值。 操作具体建议:持有卖IO2205-P-3950头寸,持仓资金比例为10%。 (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎。) 有色 金属(铜) 现实需求表现偏弱,铜价上行乏力 上一交易日SMM铜现货价报72100元/吨,相较前值上涨115元/吨。期货方面,沪铜价格早盘震荡走弱,夜盘收复部分跌幅。海外宏观方面,美联储偏鹰派发言继续对美元形成较强支撑,美元持续表现强势,美国最新CPI数据涨幅有所放缓,但仍维持在高位,通胀压力短期内难以消退。国内方面,上海疫情持续好转,但目前疫情扰动短期内仍难以完全消退,且其他各地疫情仍存在着及较高不确定性,对工业品形成一定压力。现货方面,全球低库存问题仍存,短期内产量难以出现明显改善,对现货及近月铜价支撑更为明确。供给方面,铜矿整体供给改善程度不及预期。需求方面,受疫情影响目前显示需求较为疲弱,但目前国内基建及地产政策存在进一步加码空间,后续或提供新增需求。综合而言,短期来看疫情对沪铜下游需求产生一定抑制作用,但中期看全球通胀压力抬升,宏观稳增长政策加码必要性不断增强,叠加全球铜低库存,铜价重心或有所抬升。 (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎。) 投资咨询部 张舒绮 从业资格:F3037345 投资咨询:Z0013114 联系人:张舒绮 021-80220135 从业资格:F3037345 投资咨询:Z0013114 有色 金属(铝) 市场情绪有所缓和,沪铝价格止跌反弹 SMM铝现货价报20270元/吨,相较前值上涨150元/吨。宏观方面,上一交易日美元继续走强,盘中最高触及104.93,避险及加息预期持续对美元形成支撑,美元近期预计持续维持强势。面对地缘政治危机进一步发酵,国内不断加大维稳政策力度,稳定市场情绪。现货方面,国内现货铝价企稳反弹,市场观望情绪渐起;无锡市场部分持货商小幅下调报价促进成交,整体成交较之前有所转弱;巩义市场升水转为平水,下游持观望情绪,成交疲软;佛山市场终端对自提货源积极性不高,选择性接货,整体接货意愿转弱;沈阳市场接货商多持观望态度,整体成交情况一般。库存方面,5月11日主要市场电解铝库存减少明显,其中无锡46.5万吨,减0.5万吨;佛山21.4万吨,减0.3万吨;巩义10.2万吨,减0.4万吨,近日铝价的下跌激发加工企业刚性补库需求。成本方面,预焙阳极价格上涨,成本对铝价存在强支撑作用。海外方面,欧洲能源问题发酵,海外库存维持去化走势。总的来说,随着疫情得到有效控制,各地加紧复工复产的进度,也推动了市场的信心,短期来看,目前铝市场供给端增量释放比需求恢复更为确定,铝价仍然承压,但市场情绪有所缓和,下跌空间有限,预计沪铝维持震荡走势。 投资咨询部 张舒绮 从业资格:F3037345 投资咨询:Z0013114 联系人:汪鸣明 021-80220133 从业资格: F3076154 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎。) 有色 金属(镍) 供需双弱叠加宏观利空刺激,镍价震荡偏弱运行 宏观方面,上一交易日美元继续走强,盘中最高触及104.93,避险及加息预期持续对美元形成支撑,美元近期预计持续维持强势。供应方面,印尼Weda bay园区(项目11:4条RKEF)第4条产线于5月12日成功投产出铁,待正式投产后预计每条镍铁产线月产镍金属量1200吨;据Mysteel调研统计,2022年5月12日中国13港镍矿库存总量为658.21万湿吨,较上期增加18.16万湿吨,增幅2.84%;中高镍矿为589.32万湿吨,较上期增加16.06万湿吨,增幅2.80%。不锈钢方面,国内多地疫情反复、管控措施加强,不锈钢终端需求释放不如预期;截至5月5日,全国主流市场不锈钢社会库存总量90.97万吨,周环比上升5.34%,其中300系不锈钢57.75万吨,周环比上升5.61%;继4月份部分钢厂进行300系减产之后,5月份再度有企业检修减产,主要集中于华东沿海省份,预计5月份国内300系产量环比将减少1.9%,同比减少9.6%。新能源方面,4月新能源乘用车批发销量达到28.0万辆,同比增长50.1%,环比下降38.5%,环比下降幅度异常,新能源发展同样受到当前疫情波及和冲击。总体来看,供需双弱的市场难以提供镍价上行的动力,宏观利空的货币政策刺激着避险的情绪,镍价将有一定程度的回调;但也由于低库存的底部支撑,回调幅度有限。 (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎。) 投资咨询部 张舒绮 从业资格:F3037345 投资咨询:Z0013114 联系人:汪鸣明 021-80220133 从业资格: F3076154 钢矿 需求未见起色,市场情绪不佳 1、螺纹:国内坚持“动态清零”,短期疫情对需求的影响依然存在。疫情拖累经济增长前景,居民收入预期偏弱,现有地产放松政策效果不显,地产销售及拿地高频数据仍未改善。需求疲软,本周螺纹产量环比继续回升,3月以来螺纹库存去化困难。目前上半年需求旺季窗口所剩不多,不排除旺季窗口关闭后螺纹去库压力继续积累。不过,螺纹价格下方支撑依然较强:(1)国内稳增长预期尚未证伪,各地地产政策持续放松,待解封后政府工作重心重回经济主导后,宏观宽松政策有加码的可能性;(2)国内新增病例持续下降,需求有望在解封后延迟释放;(3)全年粗钢产量要求同比下降,叠加钢厂利润偏低,将制约6-12月供给增量。综合看,现实偏弱,需求不及预期的可能性较高,但稳增长政策叠加供给约束,盘面贴水较深,螺纹价格下方仍存支撑,维持中长期螺纹10合约先抑后扬的判断。建议操作上:单边:新单暂时观望;组合:粗钢产量管控政策明确,海外铁矿供应前低后高,预计高炉复产结束后,铁矿将再度进入累库阶段,中期螺矿比或将阶段性投资咨询部 魏莹 从业资格: F3039424 投资咨询: Z0014895 联系人:魏莹 021-80220132 从业资格: F3039424 投资咨询: Z0014895 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 走扩,耐心持有买RB2210-卖I2209组合,入场9.7-9.75(4月25日),最新9.52,目标10.7。关注稳增长政策的加码情况(财政、货币、地产、基建),及粗钢产量管控政策具体实施方案。风险因素:地产政策放松不及预期;限产政策力度不及预期。 2、热卷:国内坚持“动态清零”,短期疫情影响或将持续。高通胀压力尚未缓解,美欧等国货币持续收紧,海外经济增长动能有所放缓。内需被疫情压制,外需增长动能边际放缓,而国内高炉生产处于季节性回升阶段,热卷存在一定增产空间,总库存去化依然缓慢。而需求旺季窗口所剩无几,不排除疫情解封后淡季需求回升不及预期及去库的压力。不过热卷价格下方支撑依然存在:(1)若要实现年初定下的经济增长目标,政府稳增长政策加码仍有进一步加码的必要;(2)新增病例持续下降,防疫形势向好,需求有望在解封后释放;(3)全年粗钢产量同比下降,叠加高炉利润转负,钢厂生产积极性偏低,6-12月供给端或存在约束。综合看,现实持续偏弱,但宏观稳增长、疫后需求回补,及供给端粗钢减产政策对价格的支撑仍存,维持热卷先抑后扬的判断。建议操作上:单边:谨慎者新单暂时观望。关注后续稳增长政策的加码情况(财政、货币、地产、基建),以及2022年粗钢产量压减政策的具体实施方案。风险因素:宽松政策不及预期;限产政策力度不及预期。 3、铁矿石:国内铁水产量逐步回升至230万吨/天以上,未来仍有一定增产空间,铁矿需求存在支撑。4月外矿发运增量有限拖累5月进口矿到港量。内矿供给增量不及预期。港口铁矿石库存整体保持下降趋势,当前阶段铁矿石基本面尚可。因而现货价格表现坚挺,期货主力贴水幅度较深,对盘面价格形成一定支撑。不过,四大矿山纷纷维持或小幅提高原定财年指导目标,预计二季度全球铁矿供应/发运将环比回升3000万吨左右。粗钢产量管控政策背景下,全年粗钢产量或同比减少1000万吨左右,对应二季度铁水剩余增产空间有限。供给增加,需求逐步见顶,预计6月以后港口铁矿库存可能将逐渐转入累库阶段。同时,5月疫情影响持续,钢材消费疲软,高炉即期利润偏低,钢价下挫对原料价格形成压制。综合看,铁矿基本面拐点逐步将临近,铁矿上方压力逐渐积累。操作上,单边:新单仍以逢高试空09合约为主;组合:粗钢产量管控政策明确,全年铁矿供应前低后高,高炉复产结束后,铁矿将再度进入累库阶段,中期螺矿比或将阶段性走扩,耐心持有买RB2210

你可能感兴趣

hot

兴业期货早会通报

兴业期货2021-07-01
hot

兴业期货早会通报

兴业期货2021-07-06
hot

兴业期货早会通报

兴业期货2022-02-09
hot

兴业期货早会通报

兴业期货2022-02-08
hot

兴业期货早会通报

兴业期货2022-03-17

关于我们

发现报告是苏州互方得信息科技有限公司推出的专业研报平台。平台全面覆盖宏观策略、行业分析、公司研究、财报、招股书、定制报告等内容。通过前沿的技术和便捷的产品体验,为金融从业人员、投资者、市场运营等提供信息获取和整合的专业服务。

商务合作、企业采购、机构入驻、报告发布 > 添加微信:hufangde04

联系我们

0512-88971002

hfd04@hufangde.com

中国(江苏)自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区旺墩路269号星座商务广场1幢圆融中心33楼

微信公众号

微信公众号
公众号
小程序
kefu
联系客服
kefu
社群