宏观策略日报：发改委等四部门明确2022年降成本重点工作

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 1 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 2022年05月11日 证券研究报告—宏观策略日报 宏观策略日报：发改委等四部门明确2022年降成本重点工作 证券分析师：王洋 执业证书编号：S0630513040002 电话：021-20333312 邮箱：wangyang@longone.com.cn 证券分析师：刘思佳 职业证书编号：S0630516080002 电话：021-20333778 邮箱：liusj@longone.com.cn 投资要点： 国家发改委等四部门发布《关于做好2022年降成本重点工作的通知》 5月10日，发改委等四部门发布《关于做好2022年降成本重点工作的通知》，2022年降低实体经济企业成本工作部际联席会议将重点组织落实好8个方面26项任务。 涉及金融方面的支持政策：扩大新增贷款规模，保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。持续释放LPR改革潜力，推动金融机构将LPR下行效果充分传导至贷款利率，促进企业综合融资成本稳中有降。保持普惠性再贷款、再贴现政策稳定性，继续对涉农、小微企业、民营企业提供普惠性、持续性的资金支持。用好普惠小微贷款支持工具，增加支农支小再贷款，优化监管考核，推动普惠小微贷款明显增长、信用贷款和首贷户比重继续提升。引导金融机构准确把握信贷政策，继续对受疫情影响严重的行业企业给予融资支持，避免出现行业性限贷、抽贷、断贷。积极推动碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款落地见效。 此前央行一季度货币政策执行报告中重点提到了结构性货币政策的支持，各类再贷款工具将精准发力，结合存款利率市场化调整机制，共同推动实体融资成本下降，为实体企业降低融资成本，有利于提高企业的净利润水平。 央行已累计上缴结存利润8000亿元 央行国库局局长董化杰5月10日在留抵退税新闻发布会上表示，为保障财政支出强度，支持税务部门加快办理留抵退税，央行靠前发力，根据退税进度，加快向中央财政上缴利润的节奏，2022年以来，已累计上缴结存利润8000亿元，全年上缴利润将超1.1万亿元，为退税资金保障打下坚实基础，直接增强财政可用财力，进一步激发微观主体活力。同时，已上缴结存利润8000亿元相当于降准0.4个百分点，与其他货币政策操作相互配合，保持流动性合理充裕。央行上缴利润也将通过财政支出下沉基层、直达市场主体，预计上缴超万亿元结存利润将拉动全年广义货币（M2）增速约0.5个百分点，很好体现了货币政策与财政政策的协同配合。 总的来看，央行上缴结存利润已完成计划的73%，充分体现靠前发力。已上缴的结存利润8000亿元相当于降准0.4个百分点。存款利率市场化调整机制的建立，五大行以及部分股份制银行4月已下调存款利率。结合去年的经验，5月LPR或有一定概率下调。另一方面，上缴利润主要用于留底退税，根据国家税务局有关负责人表示，4月已有8015亿元留抵退税款退到145.2万户纳税人账户上。其中，小微企业是受益主体，已获得退税的纳税人中，小微企业共139.5万户，占比96.1%，共计退税4189亿元，占比52.3%。 融资资金 5月9日，A股融资余额14408.76亿元，环比增长20.92亿元；融资融券余额15193.32亿元，环比增长23.85亿元。融资余额减融券余额13624.20相关研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 亿元，环比增长17.99亿元。 陆股通、港股通 5月10日，陆股通当日净买入成交-89.26亿元，其中买入成交582.34亿元，卖出成交671.60亿元，累计净买入成交16052.62亿元。港股通当日净买入成交64.29亿港元，其中买入成交176.28亿港元，卖出成交111.99亿港元，累计净买入成交23007.70亿港元。 货币市场 5月10日，上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为1.3050%，下跌0.40BP，SHIBOR一周为1.6300%，下跌18.40BP。存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.3033%，上涨0.02BP，一周为1.5366%，下跌11.33BP。中债国债到期收益率10年期为2.8089%，下跌0.65BP。 海外股市 5月10日，道琼斯工业平均指数报收32160.74点，下跌0.26%；标普500指数报收4001.05点，上涨0.25%；纳斯达克指数报收11737.67点，上涨0.98%。欧洲股市，法国CAC指数报收6116.91点，上涨0.51%；德国DAX指数报收13534.74点，上涨1.15%；英国富时100指数报收7243.22点，上涨0.37%。亚太市场方面，日经指数报收26167.10点，下跌0.58%；恒生指数报收19633.69点，下跌1.84%。 外汇汇率 5月10日，美元指数上涨0.19%，至103.9378。欧元兑美元下跌0.28%，至1.0531。美元兑日元上涨0.11%，至130.4545。英镑兑美元下跌0.11%，至1.2317。人民币兑美元即期汇率报收6.7227，贬值0.04%。离岸人民币兑美元即期汇率报收6.7489，升值0.13%。人民币兑美元中间价报收6.7134，贬值0.35%。 黄金、原油 5月10日，COMEX黄金期货下跌0.89%，报收1837.20美元/盎司。WTI原油期货下跌2.30%，报收90.90美元/桶。布伦特原油期货下跌3.47%，报收101.60美元/桶。COMEX铜期货下跌0.60%，报收4.1630美元/磅。LME铜3个月期货上涨0.05%，报收9275美元/吨。 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 正文目录 1. 宏观要点 ................................................................................................................................................................ 4 2. A股市场 .................................................................................................................................................................. 4 3. 市场资金情况 ......................................................................................................................................................... 7 3.1. 沪港通、深港通 ................................................................................................................................................... 8 3.2. 利率情况 .............................................................................................................................................................. 8 4. 海外市场 ................................................................................................................................................................ 9 5. 汇率 ..................................................................................................................................................................... 10 6. 大宗商品 .............................................................................................................................................................. 11 图表目录 图 1 (上证综合指数及成交量，点，亿元) ................................................................................................................. 6 图 2 (深证成分指数及成交量，点，亿元) ................................................................................................................. 6 图 3 (创业板指数，点，亿元) ................................................................................................................................... 6 图 4 (科创50指数，点，亿元) ................................................................................................................................. 6 图 5 (融资余额，亿元).............................................................................................................................................. 7 图 6 (融资融券额余额，亿元) ................................................................................................................................... 8 图 7 (