镍周报

镍周报敬请参阅最后一页免责声明1/5品种镍价大幅回落，下方考验前低支撑中期展望镍上周国内外镍价走势出现明显走弱，价格下探至前期低位。镍矿方面，Mysteel红土镍矿FOB、CIF价格暂稳，目前Ni:0.9%低铝矿CIF56美元/湿吨，Ni:1.4%矿CIF84美元/湿吨，Ni:1.8%矿CIF130-132美元/湿吨，当前下游工厂整体采买情绪不佳，仅个别工厂有零散议价，菲律宾受天气扰动，导致4月船期普遍延迟至5月，目前市场在售资源较少，贸易商多观望等待。镍铁方面，Mysteel高镍铁国内到厂价暂稳至1655-1665元/镍；国内出厂价暂稳至1620-1635元/镍；印尼镍铁舱底含税价格暂稳至1660元/镍，印尼镍铁FOB价格暂稳220美元/镍，目前多数钢厂节前已经完成阶段性采购，市场供需双方处于僵持状态，市场等待新一轮成交作指导。目前市场焦点还是在于宏观方面，美联储已经在5月份确定加息，同时开启缩表，并表态会在未来通胀没有缓解情况下，继续维持紧缩态势；同时国内由于疫情原因，终端消费依然没有明显起色，4月PMI继续回落，低于50以下，创下了多个月新低，预计后市需求短期内难以有明显回暖。整体来看，我们认为宏观对于镍价的压力依然存在，在供需双弱情况下，镍价将维持弱势。中长期偏空操作建议：建议尝试做空风险因素：宏观系统性风险，疫情风险超预期视点及策略摘要2022年5月9日星期一镍周报联系人徐舟电子邮箱xu.z@jyqh.com.cn电话021-68555105电话021-68559999-256 镍周报敬请参阅最后一页免责声明2/5一、交易数据上周主要期货市场收市数据合约收盘价涨跌涨跌幅/%总成交量/手总持仓量/手价格单位SHFE镍214090-18140-7.81%15万5.7万元/吨LME镍30370-1620-5.06%美元/吨注:(1)涨跌=周五收盘价－上周五收盘价；(2)LME为3月期价格；上海SHFE为3月期货价格。数据来源：iFinD，铜冠金源期货二、行情评述5月第一周，国内外镍价走势都以回落为主，但整体还未摆脱此前的高位宽幅震荡区间。周四，国内恢复交易，镍价受假期海外价格下跌影响低开，开盘后镍价走势偏弱，价格震荡走低；周五镍价延续弱势，日内单边下跌，最低至211220元/吨，最终收于214090元/吨，较此前一周下跌18140元/吨，跌幅781%。伦镍方面，上周伦镍走势同样出现大幅回落的情况。周初，伦镍价格同样跳空低开，摆脱了此前的窄幅震荡区间，盘中继续回落；此后周三和周四，伦镍价格继续回落，下探3万美元的整数关口；周五伦镍最低至29800美元/吨，但是尾盘出现拉升，最终收于30370美元/吨，较此前一周下跌1620美元，跌幅5.06%。整体来看，国内外镍价上周都出现大幅回落，目前已经接近前期低点，短期将继续考验下方支撑，波动有继续放大的迹象。现货方面：周初，长江有色网1#镍价报229000-231200元/吨，均价230100元/吨，跌5600元，华通现货1#镍价报228150-231150元，均价229650元/吨，跌4300元，广东现货镍报231400-231800元/吨，均价231600元/吨，跌7000元。周尾，长江有色网1#镍价报221800-224000元/吨，均价222900元/吨，跌7200元，华通现货1#镍价报220350-223650元，均价222000元/吨，跌7650元，广东现货镍报223700-224100元/吨，均价223900元/吨，跌7700元。库存：截至5月6日，LME镍库存较此前一周增加612吨，SHFE库存较此前一周减少181吨，全球的二大交易所库存合计78637吨，较此前一周增加431吨。伦镍库存上周继续回升，连续下降后持续小幅回升，整体仍处低位；国内库存继续出现下降，整体依然处于偏低位置。上周国内外镍价走势出现明显走弱，价格下探至前期低位。镍矿方面，Mysteel红土镍矿FOB、CIF价格暂稳，目前Ni:0.9%低铝矿CIF56美元/湿吨，Ni:1.4%矿CIF84美元/湿吨，Ni:1.8%矿CIF130-132美元/湿吨，当前下游工厂整体采买情绪不佳，仅个别工厂有零散议价，菲律宾受天气扰动，导致4月船期普遍延迟至5月，目前市场在售资源较少， 镍周报敬请参阅最后一页免责声明3/5贸易商多观望等待。镍铁方面，Mysteel高镍铁国内到厂价暂稳至1655-1665元/镍；国内出厂价暂稳至1620-1635元/镍；印尼镍铁舱底含税价格暂稳至1660元/镍，印尼镍铁FOB价格暂稳220美元/镍，目前多数钢厂节前已经完成阶段性采购，市场供需双方处于僵持状态，市场等待新一轮成交作指导。目前市场焦点还是在于宏观方面，美联储已经在5月份确定加息，同时开启缩表，并表态会在未来通胀没有缓解情况下，继续维持紧缩态势；同时国内由于疫情原因，终端消费依然没有明显起色，4月PMI继续回落，低于50以下，创下了多个月新低，预计后市需求短期内难以有明显回暖。整体来看，我们认为宏观对于镍价的压力依然存在，在供需双弱情况下，镍价将维持弱势。三、相关图表图表1全球主要交易所库存图表2现货升贴水走势数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表3镍铁价格走势图表4镍矿价格走势数据来源：iFinD，铜冠金源期货 镍周报敬请参阅最后一页免责声明4/5图表5LME镍库存分类图表6不锈钢价格走势数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表7LME镍升贴水图表8镍内外比价数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表9不锈钢库存图表10伦镍与升贴水走势数据来源：iFinD，铜冠金源期货 镍周报敬请参阅最后一页免责声明5/5全国统一客服电话：400-700-0188免责声明本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。洞彻风云共创未来DEDICATEDTOTHEFUTURE总部上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055大连营业部辽宁省大连市河口区会展路129号期货大厦2506B电话：0411-84803386郑州营业部河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449铜陵营业部安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A2506室电话：0562-5819717上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688深圳分公司深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655芜湖营业部安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762