证券研究报告·固定收益·固收点评 东吴证券研究所 1 / 8 请务必阅读正文之后的免责声明部分 固收点评20220507 绿色债券周度数据跟踪 （20220502-20220506） 2022年05月07日 证券分析师 李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 研究助理 徐津晶 执业证书：S0600121110024 xujj@dwzq.com.cn 相关研究 《新一轮猪周期何时到来？》 2022-05-06 《绿色债券周度数据跟踪（20220425-20220429）》 2022-05-05 《中环转2：综合性环保高新技术企业 》 2022-05-03 [Table_Summary] 观点 ◼ 一级市场发行情况： 本周（20220502-20220506）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券3只，合计发行规模为35亿元，较上周减少了108亿元，发行年限均为3Y，发行人性质为1家央企和2家地方国企，主体评级为AAA和AA+级别。发行人一级行业包括材料、公用事业和金融。发行人地域包括湖南省、北京及广西壮族自治区。发行债券种类包括一般中期票据、商业银行债。 ◼ 二级市场成交情况： 本周（20220502-20220506）绿色债券周成交额合计约111亿元，较上周减少了186亿元。分债券种类来看，成交量前三为金融债、中期票据和短期融资券，分别为55亿元、21亿元和19亿元。分发行期限来看，3Y以下绿色债券成交量最高，占总成交量七成，市场热度较高。分发行主体行业来看，成交量前三的行业为金融、公用事业和工业，分别为55亿元、19亿元和15亿元。分发行主体地域来看，成交量前三为广东、北京和云南，分别为41亿元、23亿元和8亿元。 ◼ 估值偏离%前三十位个券情况： 本周（20220502-20220506）绿色债券周成交均价估值偏离幅度不大。折价个券方面，折价率最大为-0.94%，主体行业以工业为主，中债隐含评级以AA评级及以上为主，地域分布以北京（353亿元）、河南省（70亿元）、山东省（69亿元）居多。溢价个券方面，溢价率最大为0.59%，主体行业以工业和金融业为主，中债隐含评级以AA评级及以上为主，地域分布以北京（356亿元）、广东省（45亿元）、四川省（30亿元）居多。 ◼ 风险提示： Wind信息更新延迟；数据披露不全。 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 固收点评 2 / 8 表1：本周新发行绿色债券信息一览 债券简称 发 行 规 模（亿元） 发行期限（年） 主体评级 发行人性质 发行人行业(一级) 发行人行业(二级) 发行人省份 债券类型 22湖南钢铁GN002 5.00 3.00 AAA 地方国有企业 材料 材料II 湖南省 一般中期票据 22三峡新能MTN002(碳中和债) 20.00 3.00 AAA 中央国有企业 公用事业 公用事业II 北京 一般中期票据 22柳州银行绿色债01 10.00 3.00 AA+ 地方国有企业 金融 银行 广西壮族自治区 商业银行债 数据来源：Wind，东吴证券研究所 图1：绿色债券历史发行与偿还（单位：亿元） 数据来源：Wind，东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 固收点评 3 / 8 表2：本周绿色债券分券种/期限成交概况（单位：亿元） 债券种类/期限 0-3Y 3-7Y 7-15Y 15-30Y 合计 地方政府债 0 0 2 4 6 金融债 47 8 0 0 55 短期融资券 19 0 0 0 19 中期票据 12 9 0 0 21 企业债 0 4 1 0 5 公司债 2 1 0 0 3 定向工具 0 0 0 0 0 资产支持证券 0 0 0 0 0 国际机构债 0 0 0 0 0 可交换债 0 2 0 0 2 合计 81 24 3 4 111 数据来源：Wind，东吴证券研究所 图2：本周绿色债券分行业成交概况（单位：亿元） 数据来源：Wind，东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 固收点评 4 / 8 图3：本周绿色债券分地域成交概况（单位：亿元） 数据来源：Wind，东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 固收点评 5 / 8 表3：估值偏离%（折价）前三十个券信息一览 证券简称 周成交均价（元） 中债估值净价（元） 估值偏离（%） 债券余额（亿元） 剩余期限（年） 中债隐含评级 主体行业 省份 20遂宁绿色债 100.20 101.16 -0.94 6.0 4.69 AA- 工业 四川 21临川绿色债 100.02 100.85 -0.83 5.0 5.75 AA- 工业 江西 21长兴绿色债01 101.21 101.80 -0.59 5.0 6.30 AA(2) 工业 浙江 21达发01 102.54 103.09 -0.53 5.0 5.75 AA(2) 工业 四川 20河南债30 105.54 105.82 -0.27 59.6 28.05 AAA 河南 22沪风电MTN001(绿色) 100.00 100.13 -0.13 7.5 2.98 AA+ 工业 上海 22交子金融GN001 100.01 100.13 -0.12 14.0 4.98 AA+ 工业 四川 G22雅砻1 99.91 100.01 -0.10 10.0 2.95 AAA- 公用事业 四川 21南昌轨交GN005 99.99 100.08 -0.09 5.0 0.25 AA+ 工业 江西 20福建债14 103.63 103.72 -0.08 19.9 17.70 AAA 福建 22河钢集GN001 100.15 100.23 -0.08 20.0 4.92 AA+ 材料 河北 20福建债27 99.29 99.36 -0.07 8.4 8.07 AAA 福建 21重庆轨交GN006(碳中和债) 100.02 100.09 -0.07 5.0 4.56 AA+ 工业 重庆 21福瑞能源GN001(革命老区) 101.22 101.29 -0.06 10.0 2.38 AA+ 公用事业 福建 20浙江债18 102.35 102.41 -0.06 13.1 18.07 AAA 浙江 21华能集GN001 100.76 100.81 -0.05 30.0 0.90 AAA 公用事业 北京 19港绿01 101.40 101.45 -0.05 6.0 0.61 AA 工业 广东 G22三资 99.74 99.79 -0.05 15.0 2.95 AAA- 工业 北京 22中国银行绿色金融债01 99.62 99.67 -0.05 300.0 2.80 AAA 金融 北京 21常州轨交GN001(碳中和债) 101.26 101.31 -0.05 5.0 2.10 AA 工业 江苏 20深圳债27 100.12 100.16 -0.04 3.3 4.91 AAA 广东 21重庆轨交GN004(碳中和债) 101.35 101.39 -0.04 10.0 4.07 AA+ 工业 重庆 21南京银行绿色金融债01 101.17 101.20 -0.04 40.0 2.11 AAA- 金融 江苏 20山东债29 99.19 99.22 -0.04 69.3 8.03 AAA 山东 22雅砻江GN001(碳中和债) 100.13 100.17 -0.04 10.0 2.92 AAA- 公用事业 四川 20重庆轨交GN002 101.13 101.16 -0.03 15.0 2.88 AA+ 工业 重庆 22云南债03 101.81 101.84 -0.02 41.3 29.71 AAA- 云南 21苏银租赁绿色债01 101.22 101.25 -0.02 20.0 1.96 AA+ 金融 江苏 21大唐新能GN001(碳中和债) 100.20 100.22 -0.02 8.0 2.39 AAA- 公用事业 北京 17汴投绿色债 84.69 84.71 -0.02 10.4 5.34 AA(2) 工业 河南 数据来源：Wind，东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 固收点评 6 / 8 表4：估值偏离%（溢价）前二十六个券信息一览 证券简称 周成交均价（元） 中债估值净价（元） 估值偏离（%） 债券余额（亿元） 剩余期限（年） 中债隐含评级 主体行业 省份 21淮安新投GN001 102.577 101.976 0.59 4 4.59 AA(2) 工业 江苏 21长金绿色债01 103.005 102.6471 0.35 5 6.20 AA(2) 可选消费 浙江 21嘉兴滨海GN002(乡村振兴) 101.9358 101.5925 0.34 3 3.96 AA 工业 浙江 22华能江苏MTN001(碳中和债) 100 99.6893 0.31 5 2.97 AA+ 公用事业 江苏 21海南债33 102.2939 102.048 0.24 11.074 14.56 AAA 海南 18黄山债 63.9636 63.8641 0.16 5.1 2.97 AA(2) 工业 安徽 22广州农商绿色债 100 99.9002 0.10 30 2.99 AA+ 金融 广东 20天成租赁GN002 100.4474 100.366 0.08 5 0.96 AA+ 金融 天津 21云能投GN001(权益出资) 101.7913 101.7166 0.07 12 2.15 AA- 工业 云南 21重庆银行绿色债01 101.6017 101.5326 0.07 20 1.86 AA+ 金融 重庆 22成都农商绿色债 99.9982 99.9377 0.06 30 2.98 AA+ 金融 四川 21新华水力GN001 100.7538 100.6954 0.06 10 1.55 AA 公用事业 北京 21柳州银行绿色债01 101.3884 101.3519 0.04 10 1.89 AA- 金融 广西 21鲁能源GN005(碳中和债) 100.7304 100.6996 0.03 10 2.29 AA+ 能源 山东 21巨石GN001 101.479 101.4512 0.03 5 1.95 AA+ 材料 浙江 21进出绿色债01 99.4833 99.4589 0.02 110 4.64 金融 北京 22南京安居MTN002(绿色) 100.0851 100.0629 0.02 5.3 4.97 AA+ 房地产 江苏 22中铝GN002(碳中和债) 99.6931 99.6758 0.02 6 0.71 AA+ 材料 北京 21国家管网SCP002(绿色) 100.0357 100.0256 0.01 20 0.27 AAA 能源