2022年第1季度软件洞察

2022 年第一季度软件行业更新对整个交易范围内更广泛的软件趋势以及公共和私人估值的定性见解，以及采访当今改变该行业的领导人。重要披露出现在本报告的末尾GP Bullhound Corporate Finance Ltd 和 GP Bullhound Asset Management Limited 受英国金融行为监管局授权和监管GP Bullhound Inc 是 FINRA 的成员GP Bullhound Hong Kong Limited 获证券及期货事务监察委员会授权及监管 外卖外卖谨慎的IPO市场E经济状况刺激了过去六年来最糟糕的IPO季度在美国，18 家公司共筹集了 21 亿美元，比 2021 年第一季度减少了 95%首次公开募股前公司下调估值以保持 ESOP 的吸引力真正的SAASETS美国房地产市场最近出现了狂热的活动多个Covid驱动因素将购房推向历史新高贷款交易平台 Polly 等 SaaS 产品利用了这一趋势风景GP Bullhound 的 Q1 软件观点捆绑反击开发者在上升面对多点解决方案，IT 经理正在转向捆绑企业平台正在将其功能与其他企业解决方案集成开发人员正在构建解决多种需求的综合平台在 Log4Jam 事件之后，基于安全的开发正在成为焦点DevSecOps 优先考虑在软件开发的每个步骤中构建安全性该方法允许集成安全开发，而不是作为附加俄罗斯-乌克兰影响这场冲突正在扩大软件和 IT 领域多年的全球人才短缺随着公司迁出该地区，东欧的科技生态系统遭到破坏安全软件格局重新洗牌，地缘政治紧张局势升级新客户获取引擎电子商务品牌一直依赖少数广告平台新的客户获取平台已经出现，例如 Bloomreach 和 Disco改进的指标和报告将测试大型平台在市场上的立足点2 GP BULLHOUND 的行业外卖外卖GP Bullhound 的当前软件观点谨慎的IPO市场利率上升、俄罗斯-乌克兰冲突、通胀担忧、劳动力成本增加和其他几个因素导致 SaaS 估值全面回落在美国，第一季度通过公开市场筹集了 21 亿美元，其中一半来自私募股权公司 TPG，只有七家公司筹集了超过 5000 万美元。最重要的是，本季度所有备受期待的 IPO，如 Airtable，都已被搁置，以获得更有利的条件Instacart 将其估值削减了 150 亿美元，以帮助那些寻求有吸引力的 ESOP 的人寻找新人才。它引用了重新评估公司以使其与一些公共可比公司保持一致真正的 SaaSets在美国，受低成本融资、超额可支配收入以及在与新冠病毒相关的封锁期间对更多空间的渴望的推动，房地产市场出现了前所未有的活动，推高了房价，大多数交易的收盘价都远高于要价为了在这个利润丰厚的行业中保持竞争力，开发商、经纪人、经纪人、投资者和经理等许多房地产参与者正在采用数字技术和软件工具来满足不断变化的客户需求贷款交易平台 Polly 等 SaaS 产品利用这一趋势，通过其软件产品为买家、卖家、经理和承销商提供专用工具，使客户工作流程自动化并优化执行流程选择交易收购者收购者收购者资料来源：TechCrunch、Slate、Gizmodo、Wired、CNET、ZDNet（截至 2022 年 3 月 31 日）3 GP BULLHOUND 的行业外卖外卖GP Bullhound 的当前软件观点捆绑反击选择交易随着 IT 经理越来越忙于管理众多软件平台，单点解决方案的时代似乎越来越受欢迎随着越来越多的软件提供商扩展其产品功能，平台的某些方面已经开始跨越，例如 Microsoft Teams 和 Slack，以构建“单一数据源”一些企业家已经注意到这一点，并正在构建解决企业多种需求的综合平台，例如 Coda 和 Connecteam，它们在一个平台下分层了多种功能，帮助企业降低 IT 支出并减少工具重复投资方基金四DevSecOps 呈上升趋势由于 Log4Jam 造成的混乱，许多组织通过进行安全评估来确定新的一年，以确定改进检测和缓解未来漏洞的方法。 DevSecOps 是一种备受关注的方法将 DevSecOps 视为与 DevOps、ITOps 和其他“运维”方法类似的策略，但在项目的每个阶段都有额外的安全重点。这一重点的最终目标是发展一种包括安全性的软件开发文化Microsoft 开发了一组功能和服务，可以帮助公司轻松进入 DevSecOps 工作流程，而无需付出太多努力。此类工具已预先集成并支持从 CI/CD 到身份管理的所有内容投资方基金四投资方基金五资料来源：TechCrunch、Verified Market Research、华尔街日报、Flexport、Supply Chain Dive（截至 2022 年 3 月 31 日）4 GP BULLHOUND 的行业外卖外卖GP Bullhound 的当前软件观点俄罗斯-乌克兰的影响选择交易乌克兰是离岸和近岸第三方服务的主要地点之一，尤其是在软件开发和信息技术方面。俄罗斯入侵乌克兰正在对美国和欧洲的科技公司产生重大的破坏性影响，并可能延长多年来全球人才短缺的空间乌克兰有一个蓬勃发展的创业生态系统，拥有 1,000 家技术和软件领域的公司，例如 Grammarly、Ajax Systems 和 Readdle，但许多公司现在正在将员工迁出该国。与此同时，由于制裁，苹果、谷歌和 Meta 等主要科技公司正在从俄罗斯撤出面对不断升级的地缘政治紧张局势，全球安全软件格局正在重新洗牌。俄罗斯最近宣布，政府将在 2025 年前停止在关键基础设施中使用西方软件。另一方面，美国政府已将俄罗斯杀毒软件公司卡巴斯基 (Kaspersky) 列入其联邦国家安全威胁清单，并警告美国公司注意来自俄罗斯的日益严重的网络安全威胁收购者新客户获取引擎多年来，大大小小的电子商务品牌不得不依靠少数平台来吸引新客户和营销他们的业务，例如 Facebook、Instagram 和 Google Ads这种情况在过去一年中迅速改变，因为许多品牌开始采用 Bloomreach、Disco、Flip 和 Varos 等社交商务平台，这些平台允许品牌合作、追加销售和建立忠实的受众这些网络正在改变游戏规则，因为品牌可以通过这些追加销售体验降低 CAC、CPA 并最大化 AOV目前尚不清楚这些网络是否会完全取代传统的营销渠道，但指标的显着改进使它们成为品牌前进的可行选择收购者收购者资料来源：TechCrunch、Verified Market Research、华尔街日报、Flexport、Supply Chain Dive（截至 2022 年 3 月 31 日）5 投资管理基金四基金四基金五基金四基金五基金五投资方投资方投资方投资方投资方欧交所首次公开募股外卖领先的技术咨询和投资公司，提供交易建议和资金GP Bullhound 最近的软件活动投资银行收购经过投资方投资方投资方天使池塘控股公司基金五收购人 收购人收购者收购和增长投资投资方收购者合并收购者基金五基金三基金五基金四基金五基金三6投资方投资方投资方投资方投资方投资方 交易趋势精选并购交易日期买家目标目标描述EV ($m) EV/LTM Rev20 年 3 月基于云的规划、预测和分析解决方案提供商10,75317.7 倍08年3月端到端网络安全平台提供商5,35711.1xMar-02机器学习和数据科学应用框架的开发者800-Mar-01中小企业ERP软件平台提供商1,1115.0x2月25日 环境健康与合规管理软件开发商1,200-2月-15日 虚拟专用服务器 (VPS) 托管服务提供商900-1月31日提供平台以保护、管理和监控复杂云环境中的各种技术16,6555.2 倍11-11智能系统操作系统和开发软件提供商4,30010.8 倍Jan-03 专门从事安全编排的网络安全解决方案提供商，自动化和响应 (SOAR) 服务500-选定的私人融资日期带领投资者发行人发行人说明金额（百万美元）Mar-02 基于云的软件解决方案提供商，使任何行业的任何公司都能成功启动、管理和转型为订阅业务4172月24日在以太坊区块链上运行的去中心化软件服务和基础设施应用程序的开发商4502月17日 供应链管理软件解决方案提供商5682月-15日安全分析和运营管理平台提供商1,0001月31日自动化客户体验保障平台提供商3501月28日由人工智能和会话自动化软件驱动的客户服务平台提供商4001月26日用于业务规划和管理的基于云的软件工具开发商2951月24日提供实时货运可视性的网络平台提供商935Jan-06合规软件开发商和数据管理解决方案提供商350值得注意的软件并购交易和私人融资2022 年第一季度的重要交易资料来源：Capital IQ 和 MergerMarket（截至 2022 年 3 月 31 日），GP Bullhound 情报7 交易趋势全球软件交易趋势全球并购与私募持续强势收购和并购数量降温，但交易规模增加 私募增加，但支票规模减少嘛体积买断体积嘛交易买断交易投入资金（十亿美元）体积美国并购仍占主导地位，而“其他”地区1反弹 各地区私募相对稳定100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%我们。 ＆加拿大欧洲 亚洲 其他我们。 ＆加拿大欧洲 亚洲 其他资料来源：Pitchbook（截至 2022 年 3 月 31 日）注：数据包括 Pitchbook 定义的所有 SaaS 并购和私募交易，无论地理位置如何；1“其他”包括非洲、大洋洲、南美洲/中美洲和中东8$300B900$80B4,500800$70B4,000$250B700$60B3,500$200B600$50B3,000$150B500$40B2,5004002,000$100B300$30B1,500200$20B1,000$50B100$10B500000 万美元0000 万美元0 交易趋势软件 IPO 格局全球紧张局势和利率上升减缓了 IPO美国首次公开募股市场出现六年来最慢的第一季度，仅有 18 宗首次公开募股筹集了 21 亿美元。1软件 IPO 受到严重影响，因为没有一家在 2022 年第一季度进行首次公开募股放缓归因于俄罗斯入侵乌克兰、美联储利率上升以及各地投资者普遍感到不安，理由是前几年的不间断增长可能即将结束然而，仍有许多有吸引力的公司有望在今年晚些时候上市，因为风险投资支持的公司希望在公开市场上继续增长按季度划分的软件 IPO992022 年要寻找的房源Q2 '20 Q3 '20 Q4 '20 Q1 '21 Q2 '21 Q3 '21 Q4 '21 Q1 '22资料来源：Capital IQ（截至 2022 年 3 月 31 日），1复兴资本注：软件 IPO 数据图表基于之前的 GP Bullhound 报告8554309公司简介旨在使软件创建民主化的多合一协作平台的提供商网络规模平台的开发者，旨在简化公司保护、管理和提取数据价值的方式数据企业软件应用程序的开发人员仓储和数据湖 按需交付应用程序的开发人员交互式数据分析应用程序提供商，企业-类分析、数据发现和销售业绩分析旨在帮助消除公司行政工作的员工管理平台提供商旨在帮助大小公司接受网络和移动支付的在线支付处理平台开发商基于云的呼叫中心软件开发商，旨在帮助成长中的企业提高客户满意度端点管理和安全平台开发商，旨在提供实时可见性和全面控制 上市公司分析10资料来源：华尔街日报和 Capital IQ（截至 2022 年 3 月 31 日）收入的多种趋势——过去五年GP Bullhound SaaS 指数估值Sa